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2019年第九届再生铅蓄电池产业峰会

再生铅、蓄电池环保回收相关政策解读、行情介绍、技术剖析

2019年第九届再生铅蓄电池产业峰会

【SMM深度解读】夏闻鸣:中美关税影响如何?供需双降 沪铅年均价重心或将下移

来源:SMM

SMM8月22日讯:回顾2019年铅市场,再生铅新扩建产能不断投放,供应增加的压力一直笼罩着今年的铅市场,铅价长期看空也成了多数业界人士的观点,那么上半年以来铅供应释放如何,铅价有无回旋余地,8月22日,在SMM在江西南昌举办《2019第九届再生铅蓄电池产业峰会》上,SMM铅高级分析师夏闻鸣将通过2019年铅上半年铅市场发生了什么?2018-2019年市场有何不同之处?2019年铅供需平衡及下半年铅价展望,三个板块来跟大家进一步分析。

一、2019年铅市行业热点

1、宏观面:中美贸易摩擦 关税影响解读

今年以来发生的宏观事件,主要关注的是自2018年以来的中美贸易谈判事件,截止目前已是十二轮磋商,但仍未有较大的进展。对铅产业链而已,关税的增加,直接加重企业负担。对矿部分的影响,就是减少源美铅精矿;由于上半年进口窗口打开时间较长,去年的冶炼企业进口长单签订,在美国进口减少的同时,非洲等地区增加。

对矿部分的影响:就是减少源美铅精矿;由于上半年进口窗口打开时间较长,去年的冶炼企业进口长单签订,在美国进口减少的同时,非洲等地区增加。 2019年1-7月铅精矿产量63.8万吨,同比降5.7%;;2019年1-6月进口量75.4万实物吨,同比增45%;。

对铅锭的影响:由于韩国等国家关税减免,以及比值因素, 2019年1-6月铅锭进口11.7万吨,去年同期增加3.3万吨。自2019年1月1日起,对我与新西兰、秘鲁、哥斯达黎加、瑞士、冰岛、韩国、澳大利亚、格鲁吉亚以及亚太贸易协定国家的协定税率进一步降低。

对电池出口的影响:拖累电池出口下降,以及工厂外迁(境外),来自于东南亚等低成本国家的竞争加剧 2019年1-6月电池进口446.5万只,同比降13.6%(内需下降);出口7929.7万只,同比下降14%。

2、环保面:轮番环保督查 铅市面临整合升级

新国标实施以来,铅价下行趋势显著,截至目前,铅价仍处下行区间内。环保检查作为近几年来铅市热点,其相关政策或环保督查行动的出现往往会吹皱铅市一池春水。2019年以来相关环保事件主要有:

二、供应端:原生铅供应出现降势 而再生铅新扩建项目集中

1、2019年国内铅精矿供应持续偏紧

近两年仍然有一定的新扩建产能,如2018年预计国内有接近10万吨的新增,但又因环保等一系列的因素,实际释放仅约4.94万金属吨。2018年产量和进口同比双降,据统计局数据,2018年铅精矿产量133万吨,同比下降5.9%。2018年铅精矿进口量122.7万实物吨,同比下降4%。考虑到矿资源贫化,新建产能释放有限(铅资源前景无忧,但短期难以快速转化为产能),2019年矿供应偏紧格局暂难完全转变。

2、2019年原生铅产量或延续降势

2019年上半年铅精矿加工费高于去年同期,原生铅企业开工率亦同比上升,但产能下降。 2019年1-7月原生铅产量171万吨,同比增不足1%,更多是来自于原生铅冶炼企业废电瓶处理能力的支持,剔除含铅废料补充,原生铅已呈负增长。

3、2018-2019年再生铅新增产能集中

随再生铅行业产能升级,持证产能加速释放,预计到年底新增再生铅产能,全行业产能将超出600万吨,废电瓶处理能力达到1000万吨以上。而废电瓶发生量有限,据SMM估算,铅蓄电池产量,电池更换2-3年,SMM预计2019年废电瓶发生量到426万吨,同比增6.7%,但仍不足以满足当年废电瓶处理能力。上半年以来,2019年再生铅新增持证产能投放,但难敌亏损扩大,以及环保的影响,再生铅实际增量不如预期。2019年1-7月累计为110万吨,较同期减少约3万吨

三、消费端:电动车新国标、汽车负增长预期 以及5G启动

终端市场:2019年面临诸多挑战,包括政策和产业自身,以及锂电替代等。    

政策1---电动自行车和电动摩托车的新国标:电动车新国标促使电池“轻量化”,带来的单只电池耗铅量下降,加之电动车行业本身已经过了发展高峰期,产量呈现下滑趋势。

政策2----中国铁塔成为动力梯次电池利用的试点:2018年中国铁塔停止采购(新)铅酸电池,2019年停止采购替换电池。(需考虑梯次电池的发生量)2018年底5G临时牌照发放,2019年预商用,2020年正式商用。

从产业自身看:2018年汽车产量首次出现负增长,但由于其保有量较大,19年用铅保持上升趋势,摩托车则因行业替代加重,并无改善。

 出口方面:来自于东南亚等低成本国家的竞争加剧,考虑到出口关税、人工等,蓄企境外工厂增加。进口方面,2019年进口关税协定税率和特惠税率,亚太经合组织成员国给予协定关税,如韩国启动活塞式发动机用铅酸蓄电池税率由8%降至7.5%、其他铅酸蓄电池税率由6%降至5%;澳大利亚和秘鲁将至0;下调电池进口关税,对国内消费带来压力。

长远来看,2019-2020年仍然有一定的新扩建产能,替代部分小微企业的产能,促使行业集中度上升。SMM预计2019铅消费保持微增状态。

四、2018-2019年铅供需平衡及后市铅价展望

总体来看,根据整体供需平衡看,供需双降,2019年铅锭仍保持小幅短缺的情况,但因再生铅等供应增量,其短缺情况较去年明显收窄。 SMM预计LME运行于1725-2200美元/吨,SHFE运行于15500-17500元/吨;现货铅价重心下移,年均价或至17000元/吨附近。


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