【SMM分析】供应端三点对冲仍有增量 唯有环保限产依旧可期

来源:SMM

9月在新增产量对冲冷转热减量及检修影响量之后,仍有近10万吨新增产量投放至市场,供应端仍承受较大压力。但仍然可期的是,临近70周年大庆,唐山环保限产或将继续从严,届时限产所导致的减量,将使得供应压力得到一定程度的缓解。

 

       8月以来热卷一直处于供需双增的状态,基本面相较淡季有所转好。但由于库存长期处于高位,因此市场心态持续偏弱,加之宏观经济环境不稳定,故现货价格一直处于震荡偏弱状态。近期更是因矿石价格下跌,再度引发市场对成本坍塌的担忧,导致市场悲观情绪加剧,现货价格有所回落,贸易商亏损严重。在该种情况下,市场关注点再一次回到供需基本面上,试图找到合适的操作方向,因此SMM对此进行了分析。具体如下,

       由当前需求端情况来看,处于逐步回暖的状态,加之金九银十即将到来,市场对需求复苏仍有预期。而供应端目前主要集中在新增产能产线、钢厂检修、钢厂冷转热操作三个方面。SMM对这三个方面进行了具体的跟踪调研。

 

       首先,钢厂冷转热操作方面。因冷热价差的恢复及冷系需求的转好,钢厂冷轧生产逐步恢复,冷转热总量持续减少。截止今日统计,9月冷转热总量6.5万吨,较8月减少21.5万吨。其次,钢厂检修方面,因冷热轧边际效益依旧变化不大,加之近期矿石价格下跌,钢厂利润有回升的预期,因此钢厂生产的积极性依旧不减,检修甚少,只有日照钢铁(8月已检修完毕)及包钢(9月份对CSP1780mm轧线进行正常年检,预计十天左右,影响日均产量0.96万吨)等寥寥几家。最后,钢厂新增产能产线方面,据初步统计预计于9-10月将有55万吨的新增产量投产,其中9月按70%估算预计新增38.5万吨(因9月部分产线仍处试轧状态,未达满产)。


       

       故总体而言,9月在新增产量对冲冷转热减量及检修影响量之后,仍有近10万吨新增产量投放至市场,供应端仍承受较大压力。但仍然可期的是,临近70周年大庆,唐山环保限产或将继续从严,届时限产所导致的减量,将使得供应压力得到一定程度的缓解。其中具体钢厂调研反馈如下,

 

A钢厂:9月因家电需求转好,故冷系接单稍好,冷轧计划产量小幅增量,冷转热总量较8月减少1万吨。目前冷扎及热轧君处于亏损阶段,但热轧亏损较少,且目前仍无检修计划。

 

B钢厂:9月冷系接单相对8月稍好,目前尚无冷转热操作。原定于9月份的冷热轧线同步检修,因冷系转好需提前备基料而推迟。目前冷轧处于亏损状态,热轧盈亏边缘。

 

C钢厂:9月冷系单子还未接完,目前来看尚可,主要终端为家电行业。冷轧依旧处于亏损阶段,热轧盈亏边缘。目前无检修计划。

 

D钢厂:9月冷轧将恢复正正常生产6万吨,相较8月4万吨增加2万吨,因此9月无冷转热操作。受环保要求,今日起对一个冷轧连退机组进行检修,预计检修5天,日均影响冷轧量0.25万吨。目前冷轧处于亏损阶段,热轧盈亏边缘。

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