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【8月21日SMM铜晨会纪要】期市信心不足铜价下滑 盘面下跌现货升水继续走高

来源:SMM

8月21日SMM铜晨会纪要

【8.21 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美国国务卿蓬佩奥表示,他预计未来一周或10天,美中团队将继续会谈,贸易战可能在2020年11月美国大选前结束;特朗普称,他“还没准备好与中国达成协议”。
2)欧盟回绝英国首相约翰逊重启脱欧协议谈判的企图,称约翰逊希望废除的爱尔兰后备方案是脱欧协议的重要组成部分。欧洲方面英国和意大利的政局不稳前景,连同国际贸易环境的顾虑犹存,都带动风险偏好情绪恶化,令避险日元受宠。
3)API报告:美国上周原油库存减少345万桶至4.398亿桶。美国上周原油进口增加23.3万桶/日至750万桶/日。目前受OPEC减产计划影响,原油供应受限,近期油价维稳高位。

基本面:
1)铜精矿:加拿大Ivanhoe Mines近日宣布,已从其最大股东中信金属非洲获得了价值约4.9亿美元的第二笔重大战略投资,用于加快刚果Kakula巨型铜矿的建设速度。一旦全面开发,该矿区在头10年内每年的铜产量可达到38.2万金属吨,经过12年的运营之后,产量将可攀升至70万吨。目前铜矿预计在2021年第三季度开始生产铜精矿。
2)废铜:昨日精废价差782元/吨。价格略有回升,废铜杆持货商报价积极度有小幅提升,但基于下游需求仍处于淡季,市场实际成交依然很少,废铜市场活跃度低迷。
3)进口铜:昨日LME0-3贴水28.25美元/吨,进口盈亏基本平衡。昨日比价转好后,市场存在部分锁比价行为,但市场询货依然较少,外贸活跃度低迷,市场难有提振。昨日比价略有走弱,市场维持供需两淡,报价继续维持不变。
4)库存:8月20日LME铜库存减525吨至329600吨。上期所铜仓单库存减少723吨至75683吨。
5)现货:现货今日由于盘面大幅下跌,在目前市场存在长单需求的情况下,预计今日市场交投有所好转,持货商继续挺价。现货升水60-升水100元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘总体呈现下滑走势,伦铜下探5700美元/吨关口,低位至5708美元/吨。沪铜跌破46300元/吨关口位,最低点达46260元/吨。沪铜指数空头增仓7176手,至62.3万手。昨夜盘面走低主因经济疲弱实质难撑铜价,铜价上冲动力不足,市场看跌后市,空头积极入场。目前全球宏观经济方面仍没有明显好转迹象,欧洲方面,意大利政局不稳风险加大叠加英国硬脱欧风险,加剧了欧洲经济衰退,欧元兑美元近日一直处于跌势;美国方面基本面相较于其他经济体仍较强劲,美元近日一直处于98以上高位,但投资者对9月份是否进一步降息以及降息幅度问题仍有分歧,市场等待美联储进一步发声指引美元走势。中美贸易谈判仍在进行,目前尚无取得实质性进展,对经济潜在影响较大。整体来看宏观面依旧减弱,投资者愈发偏爱避险资产,铜价走高稍显困难。目前沪铜收阴,阻力位突破失败,上方承压多根均线,上冲压力较大,技术面难言利好。预计今日伦铜5700-5750美元/吨,沪铜46200-46600元/吨。

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