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SMM锌市场研究专题

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【2019.8.21锌内部晨会记要】宏观情绪不确定性增强 沪锌或仍偏弱运行

SMM8月21日锌早会:

 

锌早会:宏观面:美国国务卿蓬佩奥表示,他预计未来一周或10天,美中团队将继续会谈,贸易战可能在2020年11月美国大选前结束。特朗普称,他“还没准备好与中国达成协议”,补充称北京希望达成协议,很快就会发生一些事情。特朗普表示美联储需要“大幅”降息;可以绕过国会降低资本利得税。

 

基本面:昨日现货回顾:贸易商贡献三地主要交投 下游刚需采买仍有贡献

 

上海:早间第一交易时段,市场交投以长单为主,持货商对网均价报价较多,早间普通锌主流报价对网均价平水或升水5元/吨,跟盘报9+160-170元/吨。进入第二交易时段,因临近长单交付,持货商快速上调现货升水,普通锌跟盘报至对1909合约升水190-200元/吨,由于流入上海的广东货源多不能交付长单或交割,上海市场供应长单周转的货源仍较为紧张,市场挺升水情绪有所抬头,整体来看,今日沪市交投尚好,但下游采购意愿较昨日有所下降。

 

广东:炼厂正常出货,市场货源流通较为充裕。持货商早间报价集中在对10合约升水20-30元/吨,后续伴随09-10合约月差收窄至60元/吨附近,部分持货商下调升水至对10合约升水30-40元/吨附近,后续市场成交价趋于稳定,未有再度下调。今日广东市场成交多以贸易商之间交付长单为主,下游仅维持刚需采买,粤市成交情况较昨日有明显好转。

 

天津:锌价维持低位震荡,炼厂较为惜售,有炼厂反映因前期检修导致目前产能仍在恢复,预计于本周末会有缓解,今日绝大多数贸易商都表示无货,天津市场货源较昨日再度收紧。早间持货商报价集中在对09合约升水100-200元/吨附近,因高价品牌升水较高,下游等待观望情绪较浓,仅维持刚需采买;而低价品牌货源,1#锌货源流通充裕,然由昨日逢低备库对后续消费有所透支,成交货量较昨日明显转差。总体来看,因货源紧张,升水坚挺,下游接货意愿不佳,仅维持刚需采买,今日成交情况较昨日略有转差。

 

锌价:隔夜伦锌承压5日均线运行,KDJ拐头向下,伦锌下行趋势显现,多头信心或有不足,叠加美指持续走高趋势,隔夜多头离场致伦锌收跌,海外市场依旧处于小contango结构,供应仍有过剩趋势,基本面支撑偏弱下,宏观情绪仍不明朗,预计日内或区间整理运行。隔夜沪锌收得一阴线,整体运行于5日均线附近,附下影响下刺18500元/吨关口,KDJ拐头向下,沪锌下行趋势显现,隔夜空头继续大幅进场打压锌价,在基本面无有力支撑下,宏观情绪不确定性增强,沪锌走势仍有待指示。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2210-2260美元/吨,沪锌主力1910合约或运行于18200-18700元/吨附近。料0#国产锌跌110元/吨

 

 

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