【国贸期货】警惕宏观消息对镍价的扰动

SMM网讯:现货方面:14日SMM 1#电解镍122400-123800元/吨。俄镍较沪镍1909报贴水300元/吨左右,金川镍较沪镍1909合约普遍报升水900-1100元/吨。镍价走势整体偏弱,但依旧围绕12.26万元上方震荡,现货市场交投继续清淡,贸易商反馈本周成交及其清淡,虽中间有回调,但因急跌,对现货刺激有限。下游认为镍价下跌可期,多在观望。俄镍贴水维稳,虽交投不容乐观,但低价货难收。金川镍小幅下调,金川公司积极出货。主流成交于122500-124000元/吨。高镍铁行情平稳,报1080元/镍,低镍铁行情平稳,报3150元/吨。

市场信息:据消息称,Horizonte Minerals周二宣布,公司在巴西发现新的高品位镍矿资源Serra do Tapa。该镍矿符合NI 43-101标准的确定和推定的矿产资源达到7000万吨,品位为1.22%,边界品位为0.9%。

供应方面:镍矿价格偏强运行,供应整体趋紧,印尼禁矿消息不断引发市场担忧情绪。镍生铁产能投放预期推迟,内蒙古奈曼经安镍铁新增产能 4.5 万镍吨/年或于10月份出铁,印尼新增镍铁产能或集中于四季度投放。国内库存连续两个月增加,进口窗口近期关闭,LME库存不断下降,警惕可交割品不足的风险。需求方面:不锈钢价格有所抬升,然而淡季需求难有起色,库存整体高位。当前需求端的矛盾点在于,不锈钢厂利润尚可,钢厂高排产量将提高镍金属的需求,对镍价有所支撑;而终端消费表现疲弱,钢厂调降不锈钢价格,若未来下游消费没有明显好转,则不锈钢仍有累库风险。8月不锈钢出货压力或继续增大,钢厂短期暂未有主动大幅减产迹象。但随着秋季传统旺季的临近,市场对后期的下游消费仍抱希望。 总结展望:中美贸易纷争稍有缓和,市场情绪小幅回暖。印尼总统将决定是否提前施行矿石出口禁令,市场担忧未来的镍矿供应,除印尼禁矿消息外,菲律宾某镍矿10月关停亦对镍矿供应有所影响,密切关注印尼消息进展以及资金动向。镍短期或高位宽幅震荡,行情波动较大,操作上建议观望为主,关注跨市套利机会,警惕宏观消息对镍价的扰动。

重点关注:不锈钢消费,镍铁产量,可交割库存,宏观消息

操作建议:中美贸易纷争稍有缓和,市场情绪小幅回暖。印尼总统将决定是否提前施行矿石出口禁令,市场担忧未来的镍矿供应,除印尼禁矿消息外,菲律宾某镍矿10月关停亦对镍矿供应有所影响,密切关注印尼消息进展以及资金动向。镍短期或高位宽幅震荡,行情波动较大,操作上建议观望为主,关注跨市套利机会,警惕宏观消息对镍价的扰动。

(作者:国贸期货研发中心有色金属组)

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