【机构评论】锌市场资金谨慎 锌价小幅回稳但偏弱格局不改

SMM网讯:信息分析:

(1)昨日有色板块继续震荡分化,内外锌价继续小幅回稳。此外,昨日沪锌期货小 Back 结构继续小幅收窄;持仓量进一步减少 2 万余手至 44.2 万手,显示资金偏谨慎。

(2)昨日 LME 锌库存减少 750 吨至 7.5225 万吨;LME 锌注销仓单量 3.0575 万吨,占库存比例为 40.64%。昨日上期所锌仓单库存增加 253 吨至 4.0231 万吨。

(4)8 月 12 日 LME 锌升贴水(0-3)为-8.75 美元/吨,LME 锌期价呈现小 Contango 结构。

(5)昨日国内锌现货报价明显上涨。上海 0#普通品牌对沪锌 09 合约升水 200-210 元/吨,下游采购意愿下降;天津对沪市维持贴水收窄至 30 元/吨附近,成交转淡;广东对沪市贴水下扩至 250 元/吨附近,部分货源运往华东地区,成交也转差。

逻辑:中期国内锌供应延续高位的确定性强,现阶段消费季节性淡季特征凸显,对于今年“金九银十”的传统旺季预期也暂难乐观期待。目前锌现货进口亏损幅度较低,关注锌进口流入增加的可能。短期国内锌锭社会库存小幅波动,后期库存有望缓慢累积。中期锌基本面偏弱的预期不改。宏观方面,昨晚美方推迟加征关税,宏观情绪再度向好,但宏观仍存较大不确定性。目前锌市场资金再度谨慎,锌价偏弱格局难改。

操作建议:空单持有;买铜卖锌。

风险因素:宏观情绪明显变动,国内锌供应不及预期。


 

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