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【2019.8.13锌内部晨会记要】伦锌沪锌双双收涨  现货市场升水坚挺

SMM8月13日锌早会:

 

锌早会:宏观面:阿根廷初选结果显示现任总统马克里溃败,该国资产价格应声暴跌,债务违约风险陡升。抗议示威升级导致香港机场取消周一剩余航班,机场周二早间重开;港澳办称香港已到“重要关头”,已出现“恐怖主义”苗头。地缘政治动荡推动隔夜美债大涨,30年期收益率逼近历史低点。美国本财年前10个月预算赤字超过上财年总和。中国7月信贷增幅放缓至今年以来次低,彭博经济学家认为下半年降准降息可期。


基本面:昨日现货回顾:货源转向紧张  三地升水坚挺

 

上海:早间第一交易时段,盘初,贸易商普通锌主流报价在对1909合约升水190-200元/吨,贸易商及下游收货情绪较好,后持货商现货升水迅速上调10元/吨至200-210元/吨;进入第二交易时段,持货商现货普通锌维稳200-210元/吨的升水报价,现货升水高企,部分贸易商担忧高升水是否具有持续性,故贸易商收货后以转交下游长单为主,屯库备库较少,总体来说,今日沪市延续较好的交投氛围,下游在18500元/吨附近的补库情绪较好,后市继续关注广东及上海升贴水价差。


广东:盘面连续下行,炼厂略有惜售,市场货源流通略为收紧。持货商早间报价集中在对09合约贴水10元/吨左右,市场成交多由贸易商贡献。进入第二交易时段,持货商报价集中在对09合约贴水20元/吨左右,由于部分广东贸易商大量收货,以及部分广东货源运往华东地区,广东地区库存下降,市场货源流通减少,成交货量虽较为有限,然贴水仍未有继续下扩,总体成交情况较上周五基本持平。

 

天津:盘面持续下行,炼厂较为惜售,叠加部分炼厂检修,天津仓库到货较少,市场货源流通延续紧张。较多贸易商反映今日货少或无货,并预计于本周三起陆续到货,市场上仅有的少量货源报在对09合约升水120-200元/吨附近,下游因维持刚需采买,升水得以维持,几乎全部成交,总体来看,今日天津市场货源流通较为紧张,下游刚需采买,现货升水较高,成交氛围转好,但成交货量较少。


锌价:隔夜伦锌收得一阳线,整体运行于布林道下轨附近,附上影线上刺5日均线,海外市场contango结构小幅缩小,LME锌库存录得继续下降,在宏观消息暂无利空影响下,伦锌或回归自身基本面运行。隔夜沪锌收得两连阳,整体运行于5日均线附近,附下影线下刺布林道下轨,KDJ拐头向上,沪锌上行动能显现,隔夜空头大幅离场提振沪锌,国内社会库存暂未迅速累增的情况下,沪锌或暂有止跌修复动能,叠加下方18500元/吨关口支撑暂强,预计日内沪锌区间运行。


今日预计:预期伦锌或区间运行于2250-2320美元/吨,沪锌主力1909合约或运行于18500-19000元/吨附近。料0#国产锌涨220

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