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【SMM分析】锌价下破万九关口运行 后续能否过分看空

来源:SMM

SMM8月9日讯:本周外盘连续下跌几日之际,连续三日沪锌主力1910合约增仓近7万手,多以空头为主,沪锌下破19000元/吨整数位关口支撑,市场对于锌价看跌情绪再度转浓,下方是否仍有支撑,SMM分析如下:​​​​​​​

SMM8月9日讯:
 
本周外盘连续下跌几日之际,连续三日沪锌主力1910合约增仓近7万手,多以空头为主,沪锌下破19000元/吨整数位关口支撑,市场对于锌价看跌情绪再度转浓,下方是否仍有支撑,SMM分析如下:

就供应端来看,7-8月份进入下游消费淡季,市场对于库存累增预期较强,然从库存表现来看,国内沪粤津三地社会库存在7月份一直处于小幅下降的趋势中,主因北方炼厂常规检修陆续开始,且检修较为集中。同时存在部分炼企因高温天气等因素,产量上有所下降。同时,由于部分炼厂产量未能进一步释放等多重因素下,7月总体产量环比上出现了小幅下降,中国精炼锌产量为49.07万吨,环比减少0.64%,同比增加20.15%。

 

进入8月以来,部分大型炼厂检修结束,产量增加进一步体现在库存上,库存逐步进入累增趋势中,累库幅度较小,然市场对于后续累库预期持续增强。本周锌价在累库周期中稳步下行,沪锌主力1910合约失守19000元/吨整数位关口支撑,并在周五继续探低18500元/吨下方,然前期部分空头获利平仓下,沪锌或有返升动能。


 
就消费端而言,7-8月处于传统消费淡季,据SMM了解下来,自7月以来,下游订单明显转弱。其中较多镀锌厂由于订单转淡以及黑色系原料价格下跌的原因,未有较多原料备库,因此对锌锭需求也较为有限,未能贡献主要消费力量;压铸锌合金企业由于传统淡季来临原因,订单收缩情况较为显著,其中以拉链、饰品以及锁具板块转差较为明显,成品库存有所增加,此外部分合金厂由于高温天气影响生产,有部分检修及停产放假的情况,集中在中小型合金企业;氧化锌板块延续清淡,但订单未有明显收缩迹象,整体持续7月以来平稳状态。

 

据SMM调研了解,8月仍存在北方部分炼厂检修,预计产量仍较7月有所增加,但放量或不及预期。而消费端,北方地区受第二轮环保督查影响,或对下游有部分限产情况,但实际限产现象暂未明显体现,另外,进入8月下旬后,消费端订单或有转好迹象,其中压铸锌合金企业订单已在八月初有好转的情况,后续下游消费能否回暖,SMM将持续跟进。

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