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SMM锌市场研究专题

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【2019.8.6锌内部晨会记要】宏观情绪利空金属 沪锌日内或区间整理

SMM8月6日锌早会:

 

宏观面:隔夜美国财政部宣布将中国列为汇率操纵国,中国央行行长易纲此前表示不会以汇率来应对贸易争端,人民币仍将是强势货币。中国商务部证实暂停美国农产品采购,对8月3日后新成交的美国农产品采购暂不排除进口加征关税;美国7月份ISM非制造业指数跌至近三年来低点,因订单持续降温;欧元区7月份服务业经营活动指数从6月份的53.6降至53.2。

 

基本面:昨日现货回顾:沪市及津市升水坚挺  粤市成交转差

 

上海:今日贸易商报价延续上周五挺价意愿,贸易市场交投气氛较好,早间网均价或者均价+5成交较多,升水报价主流对8月升150-160元/吨为主。进入第二交易时段,期盘继续上行,下游采买意愿下降。现货升水缺乏继续上冲动力加之交割逼近,且市场传闻你部分广东低升水货或流向上海,贸易商出货力度增加,升水报价略微走弱至140-150元/吨。盘面8、9、10back结构扩大,前期保值头寸或获利理解继续拉动出货情绪。总体来说今日现货市场成交较上周五持平,但下游采购力度有小幅下降。

 

广东:炼厂正常出货,市场货源流通十分充裕。早间持货商报价集中在对09合约贴水10元/吨至平水附近,市场多以出货为主,接货意愿寥寥,持货商下调升水至对09合约贴水30至贴水40元/吨附近,市场成交仅有小幅好转,贸易商贡献主要交投。总体来看,今日广东市场成交氛围延续清淡,市场成交情况较上周五略有转差。

 

天津:盘面小幅上行,炼厂积极出货,市场货源流通充裕。早间持货商报价集中在对09合约升水60-110元/吨附近,市场对报价在对09合约升水80元/吨左右的品牌货源成交态势较好,随后,部分持货商下调对09合约升水110元/吨附近的高价品牌货源至升水100元/吨附近,调价后市场成交略有转好。总体来看,由于今日早间离岸人民币跌破7元关口,下游避险情绪较强,逢低采买意愿较强,今日成交情况较上周五基本持平。

 

锌价:隔夜伦锌整体承压布林道下轨运行,宏观情绪利空下,海外市场contango结构持续扩大,基本面暂无有力支撑情况下,伦锌上行动能仍有待考量,然下方2300美元/吨整数位关口仍有支撑,预计伦锌或支撑于整数关口运行。隔夜沪锌整体运行于布林道中轨附近,附上影线上刺20日均线,国内社会三地库存较上周五有小幅增加趋势,市场对后续累库预期仍强,隔夜减仓以空头为主致沪锌上行,多头信心仍待考量,然下方万九关口支撑力度较强,沪锌或偏向区间整理。

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2300-2350美元/吨,沪锌主力1909合约或运行于19000-19500元/吨附近。料0#国产跌150。

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