【机构评论】宏观情绪转弱 锌价或弱势调整

SMM网讯:

1、上周 LME 锌库存止跌回升 2800 吨至 7.85 万吨。

2、上周 LME 锌期价再度转为小 Contango 结构,至 8 月 1 日 LME锌升贴水(0-3)为-7 美元/吨。周内沪锌期价维持小 BACK 结构。

3、上周国内锌锭社会库存基本持稳。据 SMM 数据显示,至 8 月 2日国内锌锭社会库存为 14.43 万吨,较 7 月 29 日微幅减少 0.01 万吨,周环比也微幅下降 0.02 万吨。

4、上周国内锌现货升水逐渐走高,至 8 月 2 日上海 0#普通品牌对沪锌 08 合约升水上调至 140-150 元/吨。

5、沪锌期货持仓量周内进一步下降至 46.7 万手,资金持续谨慎。

逻辑:中期国内锌供应延续高位的确定性强,现阶段消费季节性淡季特征凸显,对于今年“金九银十”的传统旺季预期也暂难乐观期待。短期国内锌锭社会库存暂时持稳,后期库存仍有望缓慢累积;上周 LME 锌库存止跌回升,关注进一步交仓的可能。中期锌基本面偏弱的预期不改。宏观上,美国将从 9 月 1 日起对中国征收10%的新关税,宏观情绪转弱。总的来看,目前锌价再度弱势调整,中期锌价偏弱格局不改。

操作建议:空单持有;买铜卖锌。

风险因素:人民币大幅波动,宏观情绪明显变动。


 

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