【大事预告】降息后首次非农来袭 美元一飞冲天 or 美联储继续降息?

来源:SMM

SMM网8月2日讯:我们知道,本周或者说8月初金融市场关注的重要事件有三个:中美贸易谈判、美联储利率决议、美国非农就业数据。随着金融市场流动性逐步恢复,这些事件将会影响8月金融市场的整体走向。在前两件事情尘埃落定后,今晚将迎来美国非农就业数据

如果本次非农数据中规中矩符合市场预期,那么多空双方的争夺更多集中在资金面上。但是如果非农数据非常好,美元可能一飞冲天继续创两年新高;如果非农大幅不及预期,那么美联储将会成为市场的软柿子,有可能跟随市场的押注加大降息幅度。

【数据前瞻】

北京时间周五20:30美国劳工部将公布最新的非农数据,市场预计美国7月非农就业人口增加人数为16.5万,上月为增加22.4万。

(非农就业数据,红色实际值,绿色预期值)

在非农数据发布之前,本周三(7月31日)公布了ADP就业数据,因为该数据和非农数据相关性非常高,被称作“小非农”,对非农有非常好的预测作用。数据显示,私营部门雇主在7月份增加了15.6万个工作岗位,略高于市场预期的15万人。这主要是得益于大企业雇佣人数增加,小企业依然很难找到合适的雇员。

(ADP数据,黄色和非农数据,红色)

ADP研究副总裁兼联合负责人Ahu Yildirmaz表示,虽然我们仍然看到劳动力市场的强势,但它已显示出疲软的迹象。

调查还显示,市场预计美国7月失业率料自3.7%下降至3.6%。因为失业率和初请失业金四周均值关系密切,而初请失业金是每周公布的高频数据,对于失业率有较好的预测效果。根据美国劳工部周四(8月1日)公布的数据显示,截至7月27日当周美国初次申请失业金的人数为21.5万人,继续维持在历史最低水平附近,表明劳动力市场总体依旧强劲。

(白线为初请失业金人数四周均值,蓝色线为美国失业率)

另一个市场关心的指标是美国的薪资增速,市场预计美国7月平均每小时工资年率料上升3.1%,上月也为增长3.1%。

(美国薪资增速)

【非农重要影响】

很显然,在8月初经历了美联储意外鹰派、贸易摩擦之后,市场对于非农给出的指引是非常期待的。在美联储意外鹰派,称目前的降息只是预防性降息,并非开启新的降息周期后,美元指数大幅走高,并冲破98附近的关键压力位。但是在川普声称将对中国3000亿商品征加10%关税后,美元指数在逾两年高点掉头向下,主要因为避险情绪发酵而走低。

(美元指数,因避险而走低)

我们此前曾经提及,现在美元作为货币的高息端,是主要的套息对象。当风险情绪来临的时候,美元兑欧元、日元等稳定的低息货币会略微走低,主要因为短线套息资金的逃逸。这次川普讲话导致的美国股市大跌和避险情绪,同样导致了美元小幅走低。

现在最关键的是,非农数据会否出现大的意外大幅走高或者走低,对美元构成方向性指引的问题。当然,符合预期的非农数据,就要看多空双方的资金如何博弈了。

东吴期货研究所所长姜兴春认为,在美联储公布降息的首周,非农就业数据的公布意义非凡。因为美联储降息是预防经济衰退,一旦非农就业数据强劲,说明美国经济仍相当强劲,美元强势仍将维持;但如果非农就业数据利空,说明美联储担忧是有道理的,美元指数可能震荡下跌。总体看,由于其他非美货币相对弱势,美元相对维持高位震荡可能性较大,短期内强势仍将维持一段时间。非农就业数据只会加剧波动,不会改变相对强势的趋势,美元相对走强是比较优势,美国相对强劲的经济表现和资本市场有利支撑美元。

当然,如果非农较好或者符合预期,那么下面这个观点也值得大家参考。BK资产管理董事总经理Kathy Lien周四撰文称,随着避险情绪回归,疲弱的美国非农报告对美元的影响将大于强劲的报告。如果就业增长符合预期,美元可能会继续下跌。如果就业人数增长超过20万,薪资增长加速,那么美元将会升值,但这种反弹应该是短暂的。

如果非农大幅不及市场预期,那么市场将会大举押注美联储下一次的降息行动,并且加大对美联储降息幅度的押注,从而预防性地避免美国经济走向衰退。在这种情况下,美元将会再度回落到98下方,下半年美元一飞冲天的可能性就非常低了。

DRW Holdings分析师Lou Brien表示,如果全球贸易问题进一步恶化,“美联储进一步降息将在很大程度上不再被视为周期中的调整,而会被视为防止衰退的必要举措。”

目前,市场押注美联储9月18日再度降息的概率高达95.8%,如果非农数据表现不佳,毫无疑问会加大市场对于自身降息的判断。

(FEDwatch显示的美国降息概率)

【随后重要事件】

一般而言,每次当我们交易完非农行情,市场平静下来就可以关电脑睡觉了,但是这次却不一样。美国方面还将公布对欧盟关税的最新进展。

据媒体报道,美国总统特朗普将在当地时间周五下午1:45(北京时间周六凌晨1:45)宣布有关欧盟贸易的事项。

近期美国和法国关于数字服务税的争端不断发酵,美国总统特朗普威胁采取报复措施,暗示拿法国葡萄酒“开刀”,美欧经贸关系再度紧张。


》点击进入报名页面

扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务


 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部