美联储一手终结短暂的全球量化紧缩时代

美联储决定自周四开始停止缩表,这意味着主要央行的量化紧缩时代启动尚不到一年便宣告结束。

美联储决定自周四开始停止缩表,这意味着主要央行的量化紧缩时代启动尚不到一年便宣告结束。

彭博经济研究分析了美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表发现,他们的净购债规模正变为正值,距离债券及其它资产持有规模开始下降刚刚过去十个月。

(图中白线为美国、日本、欧洲量化宽松的总规模)

这样的转变彰显出在全球经济出现减速之际,央行被迫再度拥抱降息和扩大资产负债表的速度之快。鉴于量化宽松政策并没有推动经济从上一轮衰退中强劲复苏,投资者和经济学家可能会质疑后续政策效果。

“论降息,第一次下调是程度最深的,”彭博首席经济学家欧乐鹰表示,“量化宽松,最大的冲击来自第一下。主要央行恢复资产净买入是一个关键性时刻。不过,第二次实施量化宽松就很难获得第一次那样的效果了。”

美联储的政策决定结束了非常适度、且原定9月底结束的货币紧缩进程。

这对华尔街和白宫而言可能是个好消息。许多交易员将2018年临近年底时的股市重挫归咎于美联储撤回刺激措施。美国总统唐纳德·特朗普也频频攻击美联储,近期发推文称美联储“必须停止疯狂的量化紧缩政策”。

欧洲央行在去年年底停止债券购买计划,但现在暗示可能最早在9月重启资产购买操作,彭博经济研究等预期这将成为现实。日本央行还在继续扩大资产负债表。


》点击报名此峰会

扫描二维码,申请加入SMM金属交流群,请注明公司+姓名+主营业务


 

微信二维码今日有色
微信二维码

微信扫一扫关注

下载app掌上有色
掌上有色

掌上有色下载

返回顶部返回顶部