连平:中国货币政策没必要“亦步亦趋”

SMM网讯:美国东部时间7月31日,美联储宣布降低联邦基金利率25BP至2.0%-2.25%,为2008年以来的首次降息。交通银行首席经济学家连平8月1日在接受中国证券报记者采访时表示,美联储降息给我国货币政策提供了更多空间,但这个空间是不是要用,要视中国的实际情况而定。

在连平看来,中国货币政策没有必要“亦步亦趋”,中国市场利率调整的关键是看国内需要。2018年以来,货币政策在实际操作中偏宽松,目前调整所产生的效应还正在进一步的形成和落地过程中,存贷款利率水平也在波动中下行。

连平认为,下一步货币政策要坚持稳健中性基调。在经济有下行压力的情况下,继续开展适时适度的逆周期调节。“货币政策不是朝收紧方向去操作,而是在必要时适度向偏松方向调整。这种调整的重点不在于总量,而在于结构。也就是说,货币政策要更好地疏通其传导渠道,让合理充裕的流动性尽快、更有效地流到实体经济及一些短板领域,比如基建、中小微企业。目前的货币政策操作基本都在朝这个方向运行,下一步应将已经明确的一些政策措施落地推进。”

此外,连平提示,如果货币政策实际操作进一步向松调整,有几个因素值得关注。一是去杠杆,中国的杠杆水平目前偏高。二是人民币汇率。进一步下调利率水平可能会对人民币汇率带来一些贬值压力,现在需要保持人民币汇率基本稳定。三是物价。当前CPI短期在食品价格的推动下,呈现冲高的阶段性状态。如果进一步降息,可能也会带来一些影响或压力,需要适当加以关注。


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