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SMM钢铁热轧专题

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【SMM热卷库存分析】总库累积大势之下 基本面仍有喘息空间!

来源:SMM

总库方面:本周全国热卷总库存346.72万吨,环比+1.4%,同比+9.0%。虽本周总库继续累积,但由于近两周需求稍有恢复,因此基本面相对来说并未走弱,维持当前状态。其中,

 

钢厂库存:本周热轧厂库95.49万吨,环比-2.0%,同比-5.1%。本周厂库继续减少主要由于,唐山地区受生态大会及抗震纪念日影响,多数钢厂于7月26日-7月28日闷炉三天,导致钢厂产量有所减少。除此之外,近期因需求较前期有所好转,故锁价钢厂接单情况较好,带动厂库下降。

 

社会库存:本周热轧社库251.23万吨,环比+2.8%,同比+15.5%。本周社会库存继续累积,且增幅较上周有所拉大,主要由于,本周在唐山环保限产有所放松与中美谈判并未传出利好等消息面利空的影响下,需求释放环比上周有所迟疑,故在长协资源持续的货的情况下,本周社库增幅有所增大。

 

但悲观之中可见乐观的是,虽由8月唐山环保限产意见稿而言,8月限产较7月有所放松,且调研反馈,唐山地区部分调坯厂及长流程钢厂(港陆、燕钢、瑞丰等)确有计划逐步复产。但受区域价差(华南与华东价差100-120元/吨)及华南地区走出雨季需求有所回升的影响,复产钢厂或将更加倾向将资源发往华南地区,则相对发往华东地区发运周期拉长,因此预计具体复产增量或将与8月底至9月中上旬体现至市场,对 8月中上旬的供应情况并无较大影响,不必过于恐慌。

 

除此之外,市场反馈临近70周年大庆,部分地区已接到9月停工通知,则8月或将存在项目赶工现象,带动需求有所回升。因此总体而言,虽8月唐山限产有阶段性放松,但在7月唐山环保限产减量继续体现至市场及需求或将有所回升的情况下,预计8月中上旬基本面仍有转好空间,现货价格在高成本的支撑下,或将延续震荡偏强走势。

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