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【8月1日SMM铜晨会纪要】美联储降息落地铜价下跌 需求疲弱铜现货市场交易清淡

来源:SMM

8月1日SMM铜晨会纪要

【8.1 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美联储决定降息25个基点,并提前结束缩表。主席鲍威尔称降息本质上属于周期当中的政策调整,而不是暗示货币政策自此开启宽松周期。鲍威尔的讲话降低了对美联储未来降息幅度的预期,美股应声下跌,美元涨至近两年高位。
2)白宫发表声明称,上海经贸磋商“具有建设性”,中国已确认其加大采购美国农产品的承诺;双方9月初将在华盛顿继续磋商。
3)英国政府再拨出21亿英镑以备无协议脱欧,显示首相约翰逊对于10月底无论有无协议都将脱欧的强硬立场。

基本面:
1)铜精矿:根据周三智利政府公布的数据,6月智利铜产量环比下降3.6%至474,740公吨,同比下降0.9%。此前国有Chuquicamata矿山发生罢工。
2)废铜:昨日精废价差1179元/吨。废铜价格下跌,低于废铜持货商的成本价,持货商的捂货挺价意愿增强,成交减少。同时精废铜杆的价差缩小,废铜杆价格优势缩小,叠加终端消费走势的情况,废铜市场成交清淡,保持观望态势。
3)进口铜:昨日LME0-3贴水24.75美元/吨,进口亏损200元/吨左右。LME维持在Contango结构,贸易商出货意愿不强,尤其在目前的换月期内,且市场8月份货源较少,因此多不愿主动下调报价,需求方面未见改善,外贸市场维持僵持状态,价格无明显变化。
4)库存:7月31日LME铜库存减2000吨至290500吨,上期所铜仓单库存增加550吨至63520吨。
5)现货:今日进入月初,企业资金压力有所缓解,且盘面表现大跌,预期低价将吸引市场买货情绪,叠加近期持货商因货源不宽裕保持挺价的态势。预计今日报价依旧高企,现货升水30-90元/吨。

铜价及预测:昨夜内外盘整体均处于下滑趋势,伦铜昨日低位达5914美元/吨,沪铜盘尾探低46570元/吨,跌幅达0.13%,主要表现为空头增仓。沪铜指数增仓4602手,至59.7万手。昨夜内外盘大跌主要由于市场对中美贸易持谨慎态度叠加美元高位,铜价承压。晚间收盘后由于美联储宣布降息25基点,美元直线拉涨高冲98.7关口。市场对美联储降息情绪已提前被消化,美元维持高位打压金属价格,同时贸易紧张局势也未见改善,叠加全球经济放缓的现状,铜价下行趋势明显。另外铜终端消费仍显疲弱,随着供给的放量,存在累库压力,更是难对铜价提供支撑。目前沪铜收阴,下方失去全部均线支撑,且已跌破布林中轨,MACD指标从红柱转为绿柱,技术面失去对铜的支撑。预计今日伦铜5880-5920美元/吨,沪铜46200-46700元/吨。

(SMM 邝子茜)

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