静候美联储七月议息决议 贵金属以振荡为主

SMM网讯:

行情回顾

上周伦敦金围绕1420附近高位振荡,在月底美联储议息决议前行情相对较淡,伦敦银上涨,高位企稳,继续迎来金银比价修复行情。截至周一早上10:00,金银比价修复至86.7。上周美元指数受美国政府延长借债权限协议的支撑,大幅上涨,逼近98关口,美股再创新高,离岸人民币在6.88附近窄幅振荡。

重要数据和资讯

1)经济数据方面:美国6月成屋销售年化总数为527万户,预期为533万户,前值由534万户修正为536万户;环比减1.7%,预期减0.2%,前值由增2.5%修正为增2.9%,数据差于预期。美国7月Markit制造业PMI初值50,创2009年9月以来新低,预期51,前值50.6。美国截至7月20日当周初请失业金人数为20.6万,预期为21.8万,前值为21.6万。美国6月耐用品订单初值环比增2%,预期增0.7%。美国二季度GDP年化环比2.1%,预期1.8%,前值3.1%。

2)美国总统特朗普提名的美联储理事候选人谢尔顿呼吁7月份降息50个基点。

3)IMF发布报告称,根据预测,2019年全球经济增长3.2%,IMF再次下调了全球经济增长预期。

4)世界黄金协会统计,年初至今公布的全球央行净购金量达到247.3吨,较去年同期增长73%,显示各国央行面对货币宽松局面有一定避险需求。

本期观点

1)经季节性因素和通货膨胀因素调整后,美国第二季度GDP年均增长率为2.1%。这标志着美国经济从第一季度的3.1%增速开始回落,当时第一季度增长的部分原因是库存和出口的增长以及进口的下降,但是这些因素在4月至6月期间出现逆转。尽管美国二季度GDP超市场预期,助美指逼近98整数关口,但美债收益率整体反应平淡,暗示市场定价美联储降息前景未发生实质变化。

2)近期美股的走强一定程度上限制了金价的上涨。

3)美国3个月期和10年期国债收益率曲线再次倒挂,美国未来或面临经济衰退的危险,今年多次降息的概率增加。IMF再次下调全球经济增长预期,未来全球货币宽松的预期或将进一步兑现。

4)长期来看,在全球货币宽松、美债收益率与美元指数下行的影响下,金银仍有上涨空间,下半年或将突破1500,长线资金可在伦敦金1400附近进场。短期看,周三议息会议最终结果公布之前,金银或以高位区间振荡为主,难有大的机会。

5)白银长期处于低位,近期开始反弹,金银比价跌破90。下半年或将迎来金银比价修复行情,叠加贵金属牛市行情,可选择单边做多白银策略,白银1912合约在3900以下时是入场机会。

交易策略

1)技术上,伦敦金日线级别KDJ在50下方向下运行,MACD绿柱扩大,高位向下运行,布林通道收窄,技术上显示金价高位偏弱振荡;伦敦银日线级别KDJ死叉相交,价格向下突破布林通道上轨,MACD红色动能柱不断缩短,显示银价上涨动能在减弱。

2)操作上,长线维持逢低做多思路,建议布局白银多单;短线观望为主,静待议息决议结果。

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