宏观方面：美国第二季度实际GDP年化初值环比增2.1%，超预期强劲，目前市场认为降息50BP基本已打消，但降息25BP的可能性仍存；美国总统特朗普当地时间7月26日签署备忘录，指示美国贸易代表使用一切可用手段确保世界贸易组织（WTO）对发展中国家地位进行改革，阻止那些“自我宣称”为发展中国家但并不具备合适经济指标支持的国家，在WTO谈判中享受特殊和差别待遇的灵活性。这是WTO成员积极推动WTO改革之时，美国总统以最强硬、单边主义方式向发展中国家做出的谈判开价。
镍现货：现货成交及升贴水方面，上周俄镍对沪镍1908合约自周一贴水350元/吨不断收窄，周五基本报贴水200元/吨左右。俄镍持货商挺升水意愿强烈，一是预测现进口亏损较大，后期流入市场货源不多，二是成本线附近亏本出货意愿不强。前半周镍价虽高位回调，但对下游拿货情绪刺激有限，下游对于后市相对偏悲观，仅部分下游以贴水400元/吨在11.25万元/吨附近有少量拿货。后半周镍价延续跌势，在11万附近贴水300元/吨集中成交明显，钢厂入市补库，较上半周改善。
不锈钢：7月26日无锡地区不锈钢304/NO.1价格较昨日下调200元/吨，报14100-14300元/吨，304/2B价格较昨日下调100-200元/吨，报14900-15000元/吨。有贸易商表示，近日不锈钢厂连续下调指导价，加之目前下游需求不佳，成交清淡，市场报价普遍有下调趋势。
镍矿海运费：据SMM调研了解，自7月初开始，海运费连续上调，截止7月26日，pomalaa至连云港海运费约12.5-13美元/湿吨，较上周初上涨约2.5美元/湿吨。
库存：7月26日伦镍库存14.51万吨，较7月25日减少438吨。
镍价判断：上周镍价高位回调，自约12万高位回调至11万附近，周内跌幅1万元，但多头资金仍未离场。在基本面无明显变化前提下，镍价近期仍继续受资金情绪影响，叠加下周中美贸易谈判预期偏暖，及美联储降息落地后美元走弱，预计下周镍价偏强运行。但警惕近期不锈钢价格表现疲软，对镍价或有打压，以及在此位置多空双方出现分歧，警惕资金是否流出。
