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【7月29日SMM铅内部晨会记录】还原铅供应愈发紧俏 再生精铅贴水出现收窄

来源:SMM

伦铅高位回落,上行动力受阻,但上行趋势未改,短期仍存反复可能,短期关注资金日内流向;沪铅高位压力凸显,短期欲走强压力较大,尽管近期基本面略有改善,但当前市场逻辑在跟随外盘,后期机会可关注再摆脱外盘扰动后的行情;预计今日SMM1#铅价跌100-150元/吨。

铅早会内容提要:

宏观:

据悉,美国二季度GDP增速降至2.1%,高于预期的1.8%,得益于消费者支出优于预测;但是,商业投资和出口疲软凸显风险,或支持美联储本周降息;

俄罗斯央行将基准利率下调25个基点至7.25%,符合预期;俄罗斯央行表示,可能在2020年上半年转向中性政策;

我国国家统计局披露,1—6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额29840.0亿元,同比下降2.4%,降幅比1—5月份扩大0.1个百分点;6月份,规模以上工业企业实现利润总额6019.2亿元,同比下降3.1%,5月份为同比增长1.1%;

近期关注:中美双方牵头人将于7月30-31日在中国上海见面,在平等和相互尊重的基础上举行第十二轮中美经贸高级别磋商。

基本面:

上周现货铅价持续走高,终端消费略有起色,但蓄企采购仍较为谨慎,暂没有大幅提升开工率的计划,市场整体成交一般;原生铅方面,炼厂跟随铅价上涨节奏,积极调整贴水出货,但后几日,炼厂库存压力减少,截止上周五,炼厂散单主流报价对SMM1#铅均价贴水150元/吨到贴水50元/吨报价;贸易市场持货商亦积极报价出货,但绝对价格较炼厂散单报价的竞争力有限,故持货商调整贴水出货,但贸易市场成交情况极为低迷,截止上周五,国产铅普通品牌主流报价对1908合约贴水70元/吨到贴水20元/吨;再生铅方面,随着铅价震荡走高,炼厂生产利润较乐观,但还原铅市场因环保影响,供应量愈发紧俏,再生精铅贴水出现收窄迹象,截止上周五,再生精铅主流报价对SMM1#铅均价贴水150元/吨到贴水250元/吨出厂;

另外,上周铅锭五地社会库存总量下降千余吨至3.83万吨。

铅价:

伦铅高位回落,上行动力受阻,但上行趋势未改,短期仍存反复可能,短期关注资金日内流向;沪铅高位压力凸显,短期欲走强压力较大,尽管近期基本面略有改善,但当前市场逻辑在跟随外盘,后期机会可关注再摆脱外盘扰动后的行情;

预计今日SMM1#铅价跌100-150元/吨。

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