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SMM钢铁螺纹钢专题

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SMM钢铁螺纹钢专题

【SMM螺纹分析】螺纹周度梳理:供需矛盾逐渐缓解,螺纹现货或“颓势”将尽

来源:SMM

【回顾及展望】:期货:本周期螺走势震荡偏弱,截至今日期螺1910合约结算价3950,相较上周五3970元/吨,下跌20元/吨。

现货:今日螺纹全国均价由上周五的4041.6元/吨下跌3.5元/吨至4038.1元/吨。周度均价则下跌10.3元/吨,本周周度均价为4040.4元/吨。

本周期现均呈现弱势盘整态势,但现货在基本面的支撑下表现强于期货,主要由于:供应方面,本周螺纹产量在环保限产叠加部分地区电弧炉钢厂由于亏损而减产的影响下有所减量。需求方面,随着降水区域的缩小,建材刚需受季节性干扰的桎梏作用减弱,释放较前期更为顺畅。就下周情况而言:

一方面,首先,唐山地区将于26-28日召开生态环境保护大会,在此期间,大部分钢企高炉闷炉三天,且据SMM调研来看,相关钢企基本都严格执行,对建材供应或些许削弱(据SMM初步估算,若所有相关钢企生产设备全停三天,将造建材供应减量20.22万吨);再者,近期,由于废钢价格拉涨而钢价表现偏弱,电弧炉钢厂盈亏状况不断恶化(据SMM数据模型测算,截至今日,电弧炉钢厂吨钢亏损达58元),部分地区钢企已出现减产,且在废钢价格未显颓势的情况下,后续减产范围或将进一步扩大;另一方面,高温干扰不及降水,需求释放强于前期。7月下旬南方市场陆续走出“梅雨”,高温接踵而来,然据SMM调研,高温期间工地可选择错时施工(降水期间难以施工),实际开工时长较前期甚至有所增长,贸易商也反馈本周以来实际出货状况略强于前期。

最后,随着8月脚步愈近,唐山地区的生态大会过后,或有新一轮当地环保政策流出,加之近期各地大气污染防治会议不断,除唐山外其他地区环保政策也仍可期待。

故总的来看,下周螺纹现货价格或在供需矛盾较前期略有缓解的情况下,若再有环保限产消息的刺激,或走震荡偏强之路。

 

【基本面】

  1. 供应端:供应减量可期。

长流程钢厂方面,7月下旬以来,多个省份就环保问题召开相关会议,新一轮环保限产或将来袭,尽管目前螺纹盈利仍处于普钢品种首位,然被动减产下,螺纹供应将有所回落。

短流程钢厂方面,据SMM调研,目前除部分地区由于处于全国钢价“坡地”,因此当地电弧炉钢厂还有微利外,大部分地区电弧炉钢厂已经处于亏损状态,减产意愿“蠢蠢欲动”。

2、需求端:需求韧性不减。

由于房地产投资资金具体“转化”为建材刚需大致需要6-9个月的周期,就国家统计局的相关数据来看,2018年下半年房地产投资额始终高于2017年同期,建材刚需韧性良好。

另一方面,随着南方地区“出梅”,需求释放受抑减弱,加之据SMM调研,10月份国庆70周年大庆前期(9月中旬左右),周边城市建筑工地或将停工,因而在此之前,当地或将出现赶工现象,需求有望加速释放。

【库存】

本周全国螺纹总库存853.43万吨,环比增长22.04万吨,增幅较上周增幅23.86万吨小幅收敛。本周厂内库存环比增长4.12万吨(+1.7%),增幅收敛3.75万吨。社库环比上周增长17.92万吨,依旧延续累库状态。

虽厂库社库双增, 但基本面已有所好转,市场心态偏弱但不悲观。随着后期需求逐渐显现,及后期钢厂利润收紧与环保限产落地影响供给,螺纹现货可能逐渐走出阴霾。

【宏观及政策面】

1. 减税降费力度空前 专家建议用新思路应对财政新状况

今年以来,积极的财政政策加力提效,减税降费规模空前。与之对应的是,随着4月份增值税降税率、5月社保降费率,力度空前的减税降费使得政府财政收支平衡承压。分析人士表示,现在减税降费对财政支出产生的压力,恰恰有利于从财政部门传导到各个政府部门,从而形成共识,共同来调整支出结构,将有限的资金用在刀刃上。“某种意义上说现在是调整财政支出结构的最佳时刻。”

2. 上半年地方政府债务余额20.5万亿   

截至2019年6月末,全国地方政府债务余额205477亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务118397亿元,专项债务87080亿元;政府债券202326亿元,非政府债券形式存量政府债务3151亿元。

3. 生态环境部启动第二批环渤海入海排污口现场排查工作

7月22日,生态环境部召开环渤海8市入海排污口现场排查推进会。生态环境部今日在环渤海营口、盘锦、锦州、葫芦岛、沧州、滨州、东营、潍坊等8市同步启动第二批入海排污口现场排查工作,将采取“一竿子插到底”的方式,会同地方政府全面清查向渤海排污的各类“口子”。

4.发改委年内批复基建项目规模超9500亿元

记者梳理发现,今年发改委批复的基建项目已接近40个,总投资额超9500亿元,从项目类型来看,多集中在城市轨道、机场扩建、煤矿等领域。国家发改委基础司副司长马强表示,我国交通基础设施发展空间较大,是促进有效投资的关键领域。

5.上半年交通固定资产完成投资1.37万亿元 同比增长4.8%

7月23日,交通运输部召开例行新闻发布会,交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任 介绍,今年上半年,铁路、公路、水运、民航共完成投资13698亿元,同比增长4.8%。客运方面完成营业性客运量87.5亿人次,同比下降1.8%。货运方面完成营业性货运量245.8亿吨,同比增长5.9%,其中完成快递业务量278亿件、增长26%。改建农村公路13.5万公里,完成20万公里目标任务的67.7%。

6. 国网华北电网负荷创历史新高

7月以来,华北地区持续出现高温高湿天气,华北电网负荷持续攀升。截至7月22日,华北电网负荷达23340万千瓦,同比增长1.5%,山东电网负荷达8312万千瓦,同比增长8.7%,均创历史新高;京津唐电网负荷为6005万千瓦,达到历史最大负荷的92.6%;河北南网负荷达3638万千瓦,为历史最大负荷的99.5%,创年内新高。据气象部门预报,近期华北地区高温高湿天气将持续,后续电网负荷或将再创新高。

7. 中国轨交协会副会长:中国城轨每年逾4000亿元的投资规模料将持续

中国城市轨道交通协会常务副会长周晓勤在论坛上指出,中国城市轨道交通目前已进入高位稳定发展的阶段,全国6000多公里在建规模、4000亿-5000亿元/年的投资规模、800多公里/年建成运营的规模,仍将会持续一段时间。

【大事件汇总】

1.  上半年经济数据解读:内需潜力持续释放

经过多年转型,我国经济发展格局发生了重大而深刻的变化,内需特别是消费已成为经济增长的主要驱动力。今年上半年的经济运行数据,再次印证了这一判断。我国现阶段投资需求潜力仍然巨大,投资增速趋稳的同时,更值得关注的是其结构呈现不断优化的趋势。

2.  山东发布政策促进高铁建设 支持社会资本投资入股

为促进全省高速铁路(含城际铁路)快速健康发展,加快构建覆盖全省的现代化高速铁路网络。近日,山东省人民政府办公厅发布了《关于促进高速铁路建设的意见》。《意见》明确提出支持社会资本通过投资省铁路发展基金、PPP(政府和社会资本合作)、股权投资等方式参与全省高速铁路建设。积极争取金融机构对高速铁路建设提供中长期优惠贷款。加大政府投入力度,加大1000亿元规模的省铁路发展基金募集力度。

3.  河北省委常委会扩大会议:大力发展战略性新兴产业 坚定不移铁腕治污

19日下午,河北省委常委会召开扩大会议。会议强调,要扎实做好下半年经济工作,大力发展战略性新兴产业和现代服务业、都市型农业,坚定不移推进去产能、调结构、促转型,有效防范化解重大风险,加大抓大项目、好项目工作力度,大力发展县域经济、民营经济、城市经济和沿海经济,坚定不移铁腕治污,深入实施20项民心工程,全力打赢脱贫攻坚战,加大“放管服”改革力度。会议审议通过《河北省统筹利用保护水资源实施方案》,强调要坚持标本兼治、综合治理,打好蓄水、引水、节水、控水组合拳。

4.  7月下旬唐山全市大气污染防治加严管控措施

根据省环境应急与重污染天气预警中心《关于近期空气质量预测及管控建议的函》,为有效应对7月下旬不利扩散天气,在严格执行《7月份全市大气污染防治强化管控方案》基础上,在确保安全生产、汛期安全前提下,7月21日0时至7月31日24时执行加严管控措施。7月26日0时至7月28日24时,全市钢铁企业烧结机(竖炉)装备全部停产,高炉休风焖炉。不包含:首钢迁钢,沿海临港区域的首钢京唐、文丰钢铁、唐钢中厚板、德龙钢铁、纵横钢铁,涉搬迁的天柱钢铁、华西钢铁、国义特钢。

5.  天津市全面强化“蓝天使命”行动

从市生态环境局获悉,自即日起至8月31日,在持续开展2019夏季“蓝天使命”行动的基础上,我市将进一步狠抓4个方面13项强化措施,力争尽快实现空气质量明显改善。进一步强化钢铁、电力、石化、玻璃、水泥、垃圾焚烧发电等重点工业行业污染管控,加强重点工业聚集区管控,加大VOCs排放企业的监管力度;严格做好扬尘污染防治,强化科学扫保;强化机动车、非道路移动机械等移动源污染管控。

6.  今年廊坊整体退出最后一家钢铁企业

据介绍,廊坊原有4家钢铁企业,整体装备水平、技术工艺水平较高,不在国家规定的淘汰范围之内。但是廊坊坚决贯彻省委、省政府建设“无钢市”要求,两年来,克服困难挑战,探索运用“政府推动、企业主体、市场运作、政策支持”的市场化模式,整体退出3家钢铁企业,化解产能1652万吨,安置职工1.8万余人,实现安全生产“零事故”,全员安置“零上访”。今年,廊坊市将整体退出最后一家钢铁企业,实现全市域钢铁产能“清零”。

7. 临汾市这些钢铁、焦化企业将停产退出

近日,临汾市召开“一城三区”区域限制类钢铁、焦化企业停产退出工作专题汇报会。会上,临汾经济开发区、尧都区、襄汾县、洪洞县负责人分别汇报了辖区佛塑股份临汾经纬分公司、东方恒略精密铸造有限公司(钢铁部分)、顺泰实业有限公司、山西三维瑞德焦化有限公司和山西远中焦化有限公司等企业停产退出具体情况。

8. 淡水河谷(Vale)发布2019年二季度产销报告

7月22日,淡水河谷(Vale)发布2019年二季度产销报告。二季度铁矿石产量总计6406万吨,环比下降12%,同比下降34%,主要受Brumadinho尾矿坝事故及4月份北部矿区恶劣天气所致。上半年铁矿石产量为1.37亿吨,同比减少23.4%;二季度Vale铁矿及球团总销量为7079万吨,环比增加4.5%,同比减18.2%。上半年总销量为1.7亿吨,同比减少18.9%。随着Brucutu矿山复产,Vale再次确认其铁矿加球团总目标销量在3.07-3.32亿吨区间,并表示目标销量从此前的下限值提升至中间值区间内。

9. 上半年交通固定资产完成投资1.37万亿元 同比增长4.8%

7月23日,交通运输部召开例行新闻发布会,交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任 介绍,今年上半年,铁路、公路、水运、民航共完成投资13698亿元,同比增长4.8%。客运方面完成营业性客运量87.5亿人次,同比下降1.8%。货运方面完成营业性货运量245.8亿吨,同比增长5.9%,其中完成快递业务量278亿件、增长26%。改建农村公路13.5万公里,完成20万公里目标任务的67.7%。

10. 江苏省委十三届六次全会举行,讨论《<长江三角洲区域一体化发展规划纲要>江苏实施方案》

全会指出,要抓住战略机遇,扛起政治责任,把实施好三大国家战略统筹谋划、一体推进。要重点推进产业创新一体化、基础设施一体化、区域市场一体化、绿色发展一体化、公共服务一体化、省内全域一体化等“六个一体化”,努力实现共性与个性相得益彰、合作与竞争辩证统一、集聚与辐射相辅相成的一体化发展。

11. 京津冀三地联合出击治理非法超限超载

从天津市交通运输委获悉,为进一步发挥京津冀联合治超机制作用,提高区域道路交通安全水平,天津市牵头北京市、河北省治超部门启动了为期3个月的联合治超百日会战专项行动。同时,在“通武廊”地区建立联合治超执法机制的基础上,天津市滨海新区、蓟州区、宁河区也与北京市、河北省相邻地区签订了联合治超工作协议。

12. 雄安新区一批重点项目启动建设

雄安新区扎实推进重点项目如期开工,截至6月底,已有一批基础设施、生态环保等重点项目启动建设。雄安新区改革发展局负责人介绍,目前南拒马河防洪治理工程(容城段)、容西混凝土搅拌站、容东片区内部施工通道等20个重点建设项目已组织进场施工,另有31个项目前期工作进入初步设计及施工图设计阶段。今年要推进共计67个既定重点项目和20个配套服务及企业类一般性项目。

13.中煤协:全国煤炭应急供应保障难度加大

中国煤炭工业协会党委书记梁嘉琨23日在2019夏季全国煤炭交易会上表示,随着关闭退出落后产能,煤炭生产重心加快西移,区域性、时段性煤炭供应紧张问题凸显,全国煤炭应急供应保障难度加大。

14. 马鞍山市钢材出厂价上半年价格呈现上涨走势

价格监测数据表明:6月下旬,马鞍山市主要基础工业原材料中(马钢)五个品种的钢材出厂价格与年初相比出现3涨2跌的行情,与去年6月下旬相比出现普跌的行情。6月下旬,马钢五个品种的钢材总体均价为4086元/吨,与今年年初总体均价3986元/吨相比,上涨100元/吨,涨幅2.51%;与去年6月下旬总体均价4370元/吨相比,下跌284元/吨,跌幅6.50%。

15.山东:今年1至5月新增减税降费467亿元

从山东省财政厅了解到,山东今年1-5月份实现新增减税降费467亿元,减税效应已开始显现。初步测算,山东落实各项减税降费措施,预计全年减负规模达1380亿元以上。调查显示,山东95%的企业预计二季度生产经营状况“良好”或“正常”,84.3%的企业预计二季度固定资产投资同比“增加”或“持平”。下半年减税效应将更为明显,企业负担将进一步降低。

16. 我国首个大型炼焦煤储配基地成立

由山西焦煤集团、山西新民能源投资集团、广西盛隆冶金有限公司等6家企业共同成立的山焦销售日照有限公司24日揭牌,这标志着我国首个大型炼焦煤储配基地成立。据山西焦煤集团董事长王茂盛介绍,该基地总投资额10亿元,将依托山东日照港,每年储配销售炼焦煤1000万吨,主要面向山东省周边、东北以及华东沿海沿江区域的钢铁企业,预计2020年底竣工。

17.生态环境部:达到超低排放A级企业今冬不再停限产

生态环境部新闻发言人刘友宾26日在例行新闻发布会上透露,生态环境部拟将全面达到超低排放的企业列为A级,这类企业在今年冬季重污染应对时不需采取限产或停产等减排措施。

 

 

 

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