【SMM长文】几度沉浮:2019年上半年中国锰矿进口数据回顾

来源:SMM

7月中下旬,6月海关数据发布,截至2019上半年中国进口锰矿数量约1607.16万吨(法定数量),进口金额约322699.4万美元。(为数据阅读方便,下文文字与柱形图部分单位以千吨和万美元为主)

进口锰矿需求情况总评:

上半年硅锰合金价格浮动较大,今年的需求端逻辑主要看以下量点:

  1. 需求-钢厂:供给侧改革有一定成效,下游钢厂的工艺与利润持续改善,对硅锰合金刚需保持在理想水平;
  2. 需求-硅锰合金:锰系市场在择优劣汰的过程中不断发展。国内硅锰合金厂配合着钢厂的良好需求,行业整体开工率保持较高水平,在锰矿进口量连连攀升的背景下还是保持着对锰矿的强劲的消费能力。

下游钢厂与合金厂的利润直接奠定锰矿的价格趋势,除依靠偶尔的、短暂的故事炒作外,锰矿的供需结构成为锰矿价格与贸易商利润的生命线。在2019年阴晴难测的锰矿市场中,国内进口锰矿的数量、矿种市场占比、供需趋势等一系列数据都是市场所着重关心的内容,对此SMM进行相关数据的整理与分析,同业内人士进行分享并讨论。

进口锰矿供应情况总评:

2019年1-6月,中国进口锰矿数量约16071.6千吨(法定数量),进口金额约322699.4万美元。

2019年二季度较一季度无论进口数量或是进口金额都有所增加,2019年一季度进口锰矿数量约为8014千吨;二季度进口锰矿数量约为8057千吨,季度环比增加0.54%,其中,澳矿季度环比增加29.47%、南非矿季度环比增加6.48%、加蓬矿季度环比减少15.68%、巴西矿季度环比减少19.31%、加纳矿季度环比减少25.64%。

6月总进口219.5万吨,环比5月降低30.38%,同比去年同期增幅11.15%,其中,澳矿环比5月降20.77%、南非矿环比降17.24%、加蓬矿环比降33.2%、巴西矿环比降36.3%、加纳矿环比降71.68%。

单位:吨

2019年1-6月进口锰矿总量较2018年同比增加38.68%,2019年一季度进口锰矿总量同比增加40.61%,其中南非矿同比增加22.12%,澳矿同比增加0.68%,加纳矿同比增加101.54%,巴西矿同比增加11.37%,加蓬矿同比增加27.46%,马来矿同比减少22.92%;2019年二季度进口锰矿总量同比增加0.55%,其中南非矿同比增加6.48%,澳矿同比增加29.47%,加纳矿同比减少25.64%,巴西矿同比减少19.31%,加蓬矿同比减少15.68%,马来矿同比减少3.39%.

2019年一季度锰矿进口额约为16225万美元;二季度锰矿进口额约为161474万美元。

进口锰矿市场趋势:

在我国今年一季度对终端市场预期较高的刺激下,从下游钢厂到中端锰合金厂再到进口锰矿市场都或多或少的受到利好,同时现实市场表现甚至超出预期,在整条产业链相对繁荣的情况下,我国2019年进口锰矿市场呈现出以下特点:

需求高——由于下游合金行业正逐渐熬过自2014年以来“去产能”期间的倒闭潮之后逐渐振作的阶段,需求水平较高,加之今年下游需求的旺盛,中国的锰矿进口量维持着高水平;

关注度高——高需求下中国对进口锰矿的强劲需求和较弱的议价能力已经吸引海外其他主流矿山关注,持续的进口将可能导致供应小幅过剩,但又由于海外矿山议价能力较强,对利润的高追求使得对华报价也一直处于高位;国内贸易商也在为争取国内市场份额而不断改善进口结果与调整贸易策略甚至定价方式;

2019年6月国内硅锰进口量公司排名top30

宝钢资源控股(上海)有限公司

厦门国贸集团股份有限公司

北京德信亿达贸易有限责任公司

山西元丰智通实业有限公司

成大物产(厦门)有限公司

厦门象屿物流集团有限责任公司

和建国际工程有限公司

宁夏天元锰业集团有限公司

西双版纳睿航贸易有限公司

浙商中拓集团股份有限公司

建发物流集团有限公司

中国矿产有限责任公司

苏美达国际技术贸易有限公司

独山金孟锰业有限公司

重庆市博赛矿业(集团)有限公司

嘉能可有限公司

建发物流(天津)有限公司

杭州杭钢对外经济贸易有限公司

帅特国际贸易(上海)有限公司

河南省西保冶材集团有限公司

温岭衡鹏国际贸易有限公司

贵州省物资集团国际贸易有限公司

中国有色金属进出口江西有限公司

广西北港资源发展有限公司

广西恒湘工贸有限公司

中国地质矿业有限公司

宝钢资源控股(上海)有限公司

广西大锰锰业集团有限公司

厦门海翼国际贸易有限公司

 

2018年国内硅锰进口量公司排名top30

北京德信亿达贸易有限责任公司

厦门象屿物流集团有限责任公司

宝钢资源控股(上海)有限公司

北京京元夏隆贸易有限责任公司

建发物流(上海)有限公司

建发物流 集团有限公司

宁夏天元锰业集团有限公司

重庆市博赛矿业(集团)有限公司

杭州杭钢对外经济贸易有限公司

中国矿产有限责任公司

青岛万丰双诚国际贸易有限公司

帅特国际贸易(上海)有限公司

宁夏晟晏实业集团能源循环经济有限公司

苏美达国际技术贸易有限公司

山西东方资源发展有限公司

中航国际矿产资源有限公司

嘉能可有限公司

和建国际工程有限公司

广西恒湘工贸有限公司

天津市浩瑞矿产有限公司

广西金孟锰业有限公司

广西大锰锰业集团有限公司

河南省西保冶材集团有限公司

贵州省物资集团国际贸易有限公司

交城义望铁合金有限责任公司

唐山曹妃甸中钢实业有限公司

宁夏华夏物流有限公司

建发物流(天津)实业有限责任公司

中信锦州金属股份有限公司

厦门晟茂有限责任公司

由于今年中国锰矿市场受关注度高温不减,矿的品种、品位的数目不断增加,SMM近日将扩充并细分网站锰矿价格点,欢迎相关行业人士给予意见和建议,我司将广开言路、察纳雅言,吸收各方意见,不断改进完善报价机制,为市场提供更为准确的价格参考。(文末附联系人及联系方式)

有风险——基于南方硅锰厂商整体产能稳定,2019年一季度以后复产硅锰厂家陆续回归市场,富锰渣厂商也因2019年产业指导目录或将改造小炉型为大型炉,因此下半年南方锰矿市场需求或将保持小幅上涨趋势,供应大幅过剩压力较小;北方硅锰市场由于限电、检修、事故等不确定因素,加之加蓬南非及世界多地有新矿产并有加大产量向中国出口的想法,天津港保持国内最大的锰矿进口港,锰矿增量压力将主要由天津港承担,因此,全年北方锰矿市或都将持续被小幅供需失衡风险困扰。

国内锰矿贸易商自4月下旬以后开始出现持续亏损,市场哀声一片,有小部分二手贸易商不得不黯然离开,不禁有人怀疑:难道锰矿市场病了吗?对此,SMM总结出以下三点原因:

 一、中国对进口锰矿的强劲需求和较弱的议价能力已经吸引海外其他主流矿山关注,持续的进口将可能导致供应小幅过剩,但又由于海外矿山议价能力较强,对利润的高追求使得对华报价也一直处于高位,贸易商成本压力较大;

二、 过去三年中,今年年6月的进口锰矿港口总库存达到历史新高位,强大的库存导致的是供需的失衡,更带来贸易商议价能力的削弱;

 高压竞争,在整体经济环境一般的情况下,不时地出现贸易商低价抛货的现象;同时在国内锰矿市场持续受到关注之下,赞比亚、塞内加尔、肯尼亚、莫桑比亚等非主流矿进口量慢慢加大,一定程度上冲击市场供给格局。 在高成本、高库存、高压力的“三高”症状下,市场的破窗效应逐渐显现,哪怕在今年5、6两月下游合金需求明显转好的情况下,港口锰矿价格依旧的上升趋势依旧稍显疲态,综合利润空间依旧一般(【SMM分析】2019年1-6月锰矿进“三高” 市场健康待调理https://news.smm.cn/news/100949231);

可替代——由于需求在进一步扩大,更多的海外矿山将目光投向国内,国内锰矿的种类也不断增加,这使得下游合金厂的选择更加多样,在锰矿给项指标符合合金生产的情况下,成本控制是合金厂选择锰矿的核心。因此,非主流矿进入中国市场的壁垒一定程度上被削弱,市场份额的划分或将迎来分水岭。

据SMM调研,目前北方合金市场澳矿炉料占比下降,半碳酸、巴西等相对低价矿炉料占比逐渐提升,其他矿包括进口非主流矿与国产低品锰矿,2017年至2018年“其他矿”的下降主要由于国产锰矿在北方主产区的淘汰,而其他非主流矿尚未大批量进入中国市场。

对比去年,2018年我国全年进口锰矿总量为2770.75万吨,相较于2017年全年锰矿进口总量2125.86万吨,环比增加644.89吨,增长率高达30.33%,同比平均每月进口量增加53.74万吨。

其中2018年对我国出口锰矿数量最多的六个国家分别是南非1126.22万吨、澳大利亚513.84万吨、加纳314.98万吨、加蓬260.54万吨、巴西166.52万吨、马来西亚165.20万吨,总计2579.99万吨,占总进口量的91%,相比2017年增加183.47万吨。其中南非始终保持领先地位,占2018年全年总进口量的40.8%。

历史行情回顾:2017年,硅锰行业正在经历过调整阶段,环保政策压缩硅锰厂商生产能力, 2018年硅锰市场上半年行情震荡,下半年则迎来“牛市”,一方面,环保督查清退的部分产能令现货市场存在部分缺口,因此,从2018年6月起,锰矿进口量开始逐步增加;与此同时,11月份生效的螺纹钢新标提高了钢铁行业对硅锰合金的消费系数,此时钢材价格也十分坚挺,钢材对原料涨价接受程度较高,硅锰合金价格成功拉涨并多个月保持在8000元/吨以上的高位,不断走高的价格刺激了原本就在观望的新产能的投产,下半年多台新产线投产,很快弥补了市场因需求增加而产生的缺口,硅锰市场进入了供需双旺的状态,很大程度上刺激了锰矿进口需求,锰矿进口量在2018年第四季度表现抢眼,进口总量达850.603万吨,约占2018年全年总进口量的31%。

2019年1-6月进口锰矿月度行情回顾:

2019年1月,中国进口锰矿市场价格先跌后稳。月内,受到下游硅锰合金厂家春节前备货的利好因素影响,港口锰矿成交气氛尚可,但由于港口锰矿库存也在较高水平,为求顺利出货,进口商不得不适当降价亏本成交。月底,随着假期临近,港口交易逐渐陷入停滞,价格虽仍有阴跌迹象不过主流业者已基本无操作。

2019年2月,中国进口锰矿市场价格小幅挺价。春节假期过后,部分锰矿贸易商为应对部分合金厂的节后补货需求,开始试探性上调现货报价,北方地区,由于先前对节后市场不看好,春节前部分中小合金厂备货相对较少,因此节后有部分采购需求释放,成交量不大,但成交重心略有上扬。南方市场虽也有挺价心态,但中小型合金厂成本承压高于北方合金厂,节后复产节奏也相对不积极,因此成交重心的上扬并不明显。

2019年3月锰矿价格整体稳定,主流价格并未出现明显波动。供应方面,锰矿在两大主流港口库存积压较为明显,下游合金厂商因月初合金成交价格低下致使厂商利润微薄甚至出现倒挂情形,虽有询价但整体对锰矿需求较少,部分厂商存锰矿盼跌情绪;对于矿商而言,三月初到货矿石基本是2月发船货物,成本是近几个月最低水平,与现货价格对比之下利润空间较为明显,矿商并不急于降价,消化库存。月中,锰矿库存仍处于高位,但价格却未有松动,一方面下游硅锰合金厂的挺价情绪及市场消息面的带动,对下游利润带来转机,锰矿价格得到支撑,另一方面,增值税的下调将降低锰矿进口商的成本,可能为后市加大利润空间;月末,海外矿山对华报价整体未有大幅涨跌,锰矿价格得到支撑的同时,又受下游合金厂报价的提升与部分钢厂招标价的上涨的影响,部分矿商试探性小幅挺价,但由于主流钢厂尚未定价,合金价格的较高位尚未完全确立,矿商的挺价行为并未得到市场普遍认可,锰矿价格依然保持稳定。

我国增值税降至13%于2019年4月1日起正式开始实施,,因此月初进口锰矿价格小幅下调整理,但并未影响矿商利润;月初港口库存因下游合金钢招的开始,合金厂采矿需求加大,库存量虽有小幅减少,但由于整体港口锰矿库存持续居高不下,下游合金厂商有意打压矿价,随之下游厂商与矿商逐渐展开博弈;月中,合金报价较上周有所下降,交投气氛清单,下游总体行情偏弱,对锰矿高价的不接受以及大量存在的有意打压矿价的心态下,综合导致锰矿需求端转向冷清,锰矿交易量较为平淡,多合金厂以询价为主,观望气氛渐浓;月末锰矿再次降价,部分贸易商零利润甚至倒挂出货,为解决现金流及高库存压力。

2019年5月初,劳动节四天小长假归来,锰矿市场稍改了四月下半旬持续的价格、成交双低迷的行情,成交节奏加快,成交量加大,但整体锰矿市场价格保持低位盘整状态,部分矿种还出现再次小幅下调的情况;月中,进口锰矿港口库存激增,天津港库存涨幅最为明显,锰矿贸易商受现金流压力,承压出货,多数矿种倒挂出售;月末,港口库存继续高累,天津港锰矿价格继续下跌,南方钦州港锰矿价格相对平稳,但整体成交量未有明显增幅,主要原在于下游合金厂利润空间稀薄,生产意愿较差,对上游锰矿需求一般。

2019年6月初,由于下游合金市场受钢招招标量增加影响,终端需求预计较5月好转,港口锰矿询价气氛较好,但由于许多合金厂囤积港口锰矿库存较多,短期现货需求一般;同时,7月海外矿山对华报价陆续展开,报价的下跌趋势在所难免,合金厂对后市锰矿价格继续走低愈加肯定,采价的同时也尝试性压价,因此港口询价气氛较好的同时,观望心态也十分浓厚。 供应方面,南、北主流港口库存情况不容乐观,天津港港口锰矿库存约300万吨,钦州港锰矿库存约105万吨,较上月库存变化较小,总体依然处于高位。其中加蓬块、南非半碳酸、澳块于6月上旬已有部分入库安排,新增加蓬块约10000吨、南非半碳酸约116000吨、澳块约41640吨,在此依然供大于求的背景下,该三种主流佳能进口氧化锰矿均有低价报出,下调幅度0.5元/吨度,其主要目的为尽快清理积压库存的同时有利于与海外矿山的期货价格谈判,更是为增加对后市锰矿价格的议价能力;月中,合金价格上涨却未能带动矿价上涨,主要由于库存过高而导致的矿上议价能力削弱,天津港澳块46%价格在51-52元/吨度,较此前下降1元/吨度,南非半碳酸价格在45.5-46元/吨度,较此前下降0.5元/吨度,南方钦州港进口锰矿价格小幅跌价行情基本于天津港同步;月末,合金利润不断提高的背景下,矿商集体挺价,报价上调幅度在2-3元/吨度,但实际成交价格仅上涨1-1.5元/吨度,月底钢招价格良好,合金厂利润再次小幅增加,矿商再一轮挺价势在必行。

总的来说,锰矿的供应过剩问题现阶段十分令人担忧。如果行业景气度尚可,即使锰矿存在过剩,也只会反映在锰合金企业利润率提高。但如果钢铁行业景气度下降后,锰矿的过剩会更为明显,原料端的价格战会短暂推高合金厂利润,并引发后续合金端过剩,锰硅价格也将向更低的成本而靠近。

锰矿正在从去年的高利润中“回吐”,过剩的阴霾挥之不去。锰矿供应的大幅过剩,非常明显的一点在于今年锰矿在为去年不合理的高价在还债。去年四季度受螺纹新标对下游硅锰需求影的刺激,锰系产业链从上至下都迎来“火箭”涨价,大量的产能恢复,产量大幅增加,然而风口过去后,尽管价格有所下滑,但是供应仍然保持着刚性。今年锰矿石进口量和库存的上升幅度非常高,双双突破历史记录。

在此背景下锰矿进口总量增长、供应过剩外,另外一个突出的现象是中国来自于各国的锰矿进口量均有明显的增长。这说明去年锰矿价格的上涨已推动全球各地的锰矿企业开始复产,并直接造成了今年中国锰矿进口量和港口库存的大量累积。我们认为即使在价格出现大幅回落的情况下,高进口量的现状在下半年也很难有改善的空间,这会导致成本难以寻到坚实的底部。

另外,值得一提是,日前,天津海关工作人员对装载着4万余吨南非锰矿的“泰伯”轮进行了水尺计重,标志着上半年天津港散装锰矿查验工作全部完成。今年上半年,由天津海关实施水尺计重的进口散装锰矿共计1421.3万吨,位居全国首位,同比增长87.9%,进口量再创新高。 据统计,自2011年起,天津港散装锰矿进口量一直居于国内首位,约占全国进口总量的85%。主要来源国为南非、澳大利亚、巴西、加蓬、马来西亚等,近两年,来自南非的锰矿数量在天津口岸占比较高,上半年南非散装锰矿的进口量达480.7万吨,占比33.8%。此外,科特迪瓦锰矿在今年异军突起,进口量增长了272.7%。 随着天津港锰矿进口量的持续上涨,短重现象也时有发生,上半年有504批次出现短重情况,涉及金额约1613.2万美元。天津海关提醒国内收货人,在签订贸易合同时,注意保留到货最终检验和索赔的权利,发生短重现象及时进行索赔,并将索赔情况向当地海关反馈,同时注意对承运船舶公司的选择,确保货物装载于船况良好、船舶常数准确且稳定的货轮上。(天津海关上半年散装锰矿进口量全国居首https://news.smm.cn/news/100953432

 

联系人:刘宇乔 021-51666804

俞闻   021-51666840


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