【SMM分析】2019H1中国红土镍矿供应总结及全年供需展望

来源:SMM

SMM 7月25日讯:

(注:本文所提及的镍矿均指红土镍矿)

2019年1-6月份中国累计进口红土镍矿2868万湿吨,同比增15%。其中,进口中高镍矿2155万湿吨,同比增10%;进口低镍矿632万湿吨,同比增48%。

2018年1月-2019年6月中国进口红土镍矿数量

分国别来看:

菲律宾:

中国进口菲律宾红土镍矿1550万湿吨,同比增长6%。其中,菲律宾低镍矿进口量同比大幅增加,增幅达49%,绝对增量为194万湿吨;而中高镍矿进口量同比下降101万湿吨,降幅为10%。

中国进口菲律宾镍矿分品味数量

中国进口菲律宾镍矿分品味占比

中高镍矿进口量下降的主要原因在于,印尼的中高镍矿挤占了菲律宾镍矿的市场:1. 镍生铁工厂使用品位较高的镍矿能够节约每金属吨高镍生铁的生产成本(包括电费、辅料、镍矿海运费等)。2. 菲律宾中镍矿的品位集中在Ni1.3-1.5%,而印尼的中镍矿品位均在Ni1.65%以上。随着印尼中高镍矿出口量的增加,菲律宾Ni1.5%以下的镍矿已逐渐减少甚至暂停了出口。

低镍矿进口量大幅增加主要因为:1. 国内低镍生铁产量同比增加,从而增加了对低镍矿的需求。2. 今年铁矿石价格大幅走高,而低镍矿中铁含量约49%,折算后远低于铁矿石的价格,因此部分钢铁企业进口低镍矿以替代铁矿石。SMM对6月海关数据进行了不完全统计,约有61万湿吨的低镍矿进入了钢铁行业,占当月低镍矿进口量的27%。

SMM按下半年菲律宾各品位镍矿进口量同比与上半年相同估算(高镍矿同比22%,中镍矿同比-18%,低镍矿同比49%),2019年中国进口菲律宾镍矿预计为4300万湿吨,其中高镍矿为2480万湿吨,低镍矿为1820万湿吨。

印尼:

2019年1-6月份中国进口印尼红土镍矿1238万湿吨,同比增长32%,环比2018年下半年增长20%,其中中高镍矿占比为97%。

出口量增加和印尼出口配额增加相匹配。据SMM数据,截止2019年7月24日,有效的出口配额为2979万湿吨,且目前在出货的矿山中,除了PT Adhikara Cipta Mulia因矿山手续问题暂停出货外,其余均正常出货。

印尼镍矿出口配额表(已到期配额不显示)

同样的,以与上半年增幅相同估算(同比增幅32%),2019年全年中国进口印尼红土镍矿预计为2600万湿吨,不及此前SMM所预计的2700-2800万湿吨。主因今年镍矿出口配额到期后,审批趋严,一些冶炼项目建设进度不达标的矿企配额缩水或新配额的批准一再延后,如Fajar和Macika。

据SMM了解,7月份中国进口印尼镍矿约198万湿吨,若8-12月份月均进口量达到275.5万湿吨(上半年最大月进口量为274万湿吨),则全年中国进口印尼镍矿有望达到2800万湿吨,其中中高镍矿2740万湿吨。

当然,考虑到目前仍有较多的出口配额在申请,下半年中国进口印尼镍矿的同比增幅高于上半年的概率还是很大的。

其他国家:

2019年1-6月份中国进口其他国家红土镍矿81万湿吨,均来自新喀里多尼亚,同比下降23%。今年中国暂停了对危地马拉红土镍矿的进口,因危地马拉距离中国较远,海运费高昂,其经济性不如来自印尼的高品位镍矿。SMM预计全年中国进口其他国家红土镍矿160万湿吨,同比下降21%。

中国镍矿供需平衡

综上,SMM预计2019年全年中国红土镍矿供应维持过剩,过剩量约6万金属吨。

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