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SMM铜市场研究专题

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7月25日SMM铜晨会纪要

来源:SMM

7月25日SMM铜晨会纪要

【7.25 SMM铜早会纪要】 
宏观方面:
1)白宫证实贸易代表莱特希泽和财长姆努钦下周将前往中国进行经贸磋商。姆努钦表示强势美元长期而言对美国经济有利。
2)美国7月Markit制造业PMI初值50,创2009年9月以来新低,数值公布后美元大幅下挫。 
3)欧元区7月制造业PMI初值录得2012年12月以来的最低。德国7月制造业PMI初值创7年以来的新低,欧洲最大经济体的增长前景正在恶化。欧元跌势加剧。
 
基本面:
1)废铜: 昨日精废价差1689元/吨。终端市场整体消费偏弱,近期市场重点关注月底的美联储降息事件以及下周中美贸易谈判进展,以判断对于期铜价格的影响。近期电解铜和废铜市场均成交均表现谨慎,观望情绪浓。
2)进口铜:昨日LME0-3贴水20.25美元/吨,进口亏损200元/吨左右。 昨日市场需求有转淡的迹象,贸易商维持之前的高报价,有挺价意愿,但普遍难以成交,买方双方略显僵持,市场成交减少。
3)库存:7月24日LME铜库存增1625吨至295000吨,上期所铜减少1727吨至61569吨。
4)现货:现货由于目前盘面价格再度回升至47000上方,高价抑制市场买货情绪,但由于近期存在长单交付,持货商也不愿调降报价出货,整体交投情绪将继续僵持。预计今日现货升水10-升水70元/吨。
 
铜价及预测:昨夜伦铜冲破6010关口位,沪铜高位探至47160元/吨,主要是因为晚间公布美国7月Markit制造业PMI 数据和6月季后新屋销售数据不及预期,美元下探97.26关口位,铜价借势小幅反弹。目前由于欧洲公布的经济数据也表现不佳,加剧了市场对全球经济的担忧,市场避险情绪浓厚,铜价即使短期受消息面提振,长期宏观经济的疲弱仍使铜价缺乏上冲动能;原油方面,昨夜美国公布EIA原油库存大减后,油价短线上冲57.4关口,随后又回落,反应市场对全球需求疲弱的担忧超过地缘政治矛盾以及库存大降对油价的支持,对铜价形成利空消息。目前沪铜收十字星,技术面多重指标呈现利空走弱态势。预计今日伦铜5950-6000美元/吨,沪铜46800-47200元/吨。

(SMM 邝子茜)

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