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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】广东铝棒价格短期保持坚挺,昨日现货交投较为活跃

来源:SMM

盘面:盘面:隔夜内外盘金属涨跌互现,沪铝主连1909合约夜间开于13765元/吨,下方止步13735元/吨后小幅回升,收报13770元/吨,较日间开盘下跌55元/吨。伦铝日间开于1816美元/吨,夜盘收报1821美元/吨,日K线收一小阳线,上涨7.5美元/吨,涨幅0.41%,以空头减仓为主。

7.24 SMM内部铝晨会纪要

盘面:隔夜内外盘金属涨跌互现,沪铝主连1909合约夜间开于13765元/吨,下方止步13735元/吨后小幅回升,收报13770元/吨,较日间开盘下跌55元/吨。伦铝日间开于1816美元/吨,夜盘收报1821美元/吨,日K线收一小阳线,上涨7.5美元/吨,涨幅0.41%,以空头减仓为主。

宏观:(1)美指触及6月18日以来高点,昨日收报97.689点,主因特朗普与国会就美国预算与债务上限达成协议,该协议计划增加数千亿美元的财政支出,并在两年多的时间里让华盛顿免于面临财政危机;(2)英国新首相选举尘埃落定,前外交大臣鲍里斯·约翰逊当选,但其“硬脱欧”倾向较为明显;(3)昨日外交部发言人华春莹称,,中方一贯坚决反对美国实施单边制裁和所谓 " 长臂管辖 ",反对美方依据其国内法肆意打压中国企业的霸凌行径。中方对美方制裁中国珠海振戎公司和企业高管表示坚决反对;(4)今年发改委批复的基建项目已接近40个,总投资额超9500亿元,从项目类型来看,多集中在城市轨道、机场扩建、煤矿等领域;(5)今年上半年,铁路、公路、水运、民航共完成投资13698亿元,同比增长4.8%;(6)6月我国出口空气调节器515万台,同比增0.2%;1-6月累计出口3,731万台,同比减7.2%。

基本面:成本端,昨日SMM地区加权氧化铝报价较前一日持稳。需求端,铝棒方面,包头、山东及无锡等地铝棒加工费有所下调,下降幅度在30-100元/吨之间,而同期广东地区铝棒加工费未有大幅变动,甚至有小幅上调。主因广东是铝型材厂集中地,消费转弱程度轻于北方地区,且铝锭粤沪价差自上周起倒挂,刺激当地铝棒加工费上调。再生铝方面,近期再生铝价格触底企稳,生铝供应有所减少,主因再生铝行业短期利空基本出尽,炎热天气叠加环保严查导致废铝货场收购、破碎量减少,且进口废铝批文审批流程不及时,实际进口生铝量有所减少。

现货:周二早间沪锡两地成交价在13790-13800元/吨之间,对当月盘面贴水10元/吨-平水附近,较前一日价格回落近50元/吨,第二交易阶段期成交价集中在13780-13790元/吨附近,但后期成交活跃度大不如早上,杭州地区铝锭成交价在13790-13810元/吨之间。早间某大户在华东维持收货节奏,持货商出货尚可,因价格回落出货中间商及贸易商接货非常积极,买卖双方交投活跃,但成交价格较为僵持,波动区间小。因铝价回落,下游接货尚可,但因周一已有部分补货因而今日采购量未有显著增长。整体来看周二华东成交较好。

总结:铝价前期表现主受宏观面美国货币政策影响,但铝消费进入淡季,成本端尚处下行阶段,短期基本面承压,基于对9月旺季加速去库的预期,电解铝行业应给利润,但产业链利润已从成本端氧化铝让出,而非电解铝绝对价格的上涨给予,因此不建议持续追高,建议回调可在13500-13800元/吨位置伺机布局多单,结构上关注09-12合约买近抛远,内外正套头寸继续持有,但不建议新开。

(SMM 李昊 021-5166 6863)

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