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SMM锌市场研究专题

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【SMM锌内部晨会记要】

SMM7月23日讯:

 

锌早会:宏观面:中美贸易谈判似见转机,据悉中国考虑增加美国大豆采购的计划,或包括免除对美国大豆报复性关税。特朗普与高通等科技企业CEO讨论了华为问题。特朗普宣布国会议员达成暂停债务上限跨党派协议。英国新首相人选周二将揭晓,鲍里斯·约翰逊料胜选。中国房企融资政策风向突变,投资人警告地产债强势难以为继。

 

基本面:昨日现货回顾:

 

上海:期锌运行重心下移,同时沪市炼厂到货补充,但因月内第二批长单已集中到期,市场贸易商交投补货需求有所下滑,早市升贴水报价仅微抬至升水70-80元/吨左右,高价报价较为集中,直接成交相对较少,长单交易以均价成交仍相对集中。进入第二交易时段,伴随期锌进一步走低,部分贸易商补单积极性提高,市场报价持稳变化不大且均有成交,而双燕、东岭、驰宏等对接下游品牌,报价并无显著变化,较国产报价持平/升水10元/吨左右,品牌溢价收窄表明下游采购积极性延续偏弱,日内期锌走低下游补库积极性并未显著提高,维持按需采购,总体成交较上周五相差不大。

 

广东:炼厂积极出货,市场货源流通充裕。早间持货商集中报价在对均价-10元/吨左右,然市场未见较多成交。进入第二交易时段,持货商报在对09合约贴水70元/吨至贴水40元/吨左右,适逢08,09合约月差扩大至40-50元/吨左右,广东市场现货贴水对当月合约持续扩大,市场成交有所好转,持货商上调贴水10元/吨左右。总体来看今日广东市场出货为主,叠加盘面下行,市场成交有所好转,贸易商贡献主要交投,市场成交较上周五有所好转。

 

天津:盘面下行,炼厂略有惜售,市场货源流通充裕,因此影响不大。早间持货商报价集中在对08合约升水80-100元/吨附近,其中市场对于报价在对08合约升水80元/吨的高价品牌需求较多,持货商见势上调升水至对08合约升水100-110元/吨左右,而报价在对08合约升水90元/吨左右的低价品牌成交态势较差,持货商见势下调至对08合约升水60-80元/吨左右。盘面下行,下游逢跌有刚需采买,然因升水维持较高,叠加下游看跌情绪较浓,整体成交情况较上周五仅略有好转。

 

锌价:隔夜伦锌录得小阳线,上影线上刺5日均线压制力度,海外供应恢复下,contango结构逐步扩大,基本面支撑疲弱下,伦锌返升动能仍待考量。隔夜沪锌止跌修复,整体运行于5日均线附近,KDJ指标拐头向下,显示沪锌返升动能或较有限,国内三地社会库存增加下,沪锌基本面支撑较为疲弱,空头减仓上行下,沪锌上行动能或较为有限。料0#国产双燕锌对8月升50-90

 

今日预计:预期伦锌或区间运行于2390-2440美元/吨,沪锌主力1909合约或运行于19000-19500元/吨附近。料0#国产涨30

 

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