【机构评论】短期基本面偏弱 铜铝持续回落

沪铜昨日日内震荡,夜盘回落,主力合约收于47300。基本面上行动力的不足表现得愈发明显,铜价重心继续下移。沪铜基本面短期偏弱,但外部环境近期有改善的趋势,宏观情绪并不悲观,且中线在铜精矿供给紧张加之消费改善的预期下,铜的基本面有转强预期。

SMM网讯:铜

行业要闻: 

1. 【5月份中国精炼铜进口量环比下滑20.2%】中国海关总署数据显示,2019年5月份中国精炼铜进口量为208,468吨,环比下滑20.2%,同比下降30.3%。5月份,中国从智利、澳大利亚、日本和秘鲁分别进口59,680吨、20,686吨、8,628吨和12,709吨精炼铜,环比分别下降34.6%、上涨22.3%、下降49.6%和上涨18.1倍。

2. 【英美资源将投资30亿美元提高Los Bronces铜矿产量】英美资源集团(Anglo American)上周五表示,该公司或将批准一项价值30亿美元的投资,以提高旗下智利Los Bronces铜矿的生产,该铜矿去年铜精矿产量为369,500吨。据悉,投资后的综合项目将在现有的露天铜矿的基础上再开发两个新矿区,并在安第斯山脉的高处开发一个新的地下矿区。英美资源还表示力求此项目不会对当地的环境、道路、用水量等造成影响。

小结:沪铜昨日日内震荡,夜盘回落,主力合约收于47300。基本面上行动力的不足表现得愈发明显,铜价重心继续下移。沪铜基本面短期偏弱,但外部环境近期有改善的趋势,宏观情绪并不悲观,且中线在铜精矿供给紧张加之消费改善的预期下,铜的基本面有转强预期。上周铜价在宏观利好下大幅拉涨,情绪褪去后价格回落,回落空间可能有限,而在短期基本面偏弱的压力下,价格上行动力同样不足,多空因素交织下铜上下两难。单边操作建议暂时观望,前期推荐的短线做空看涨期权以及长线多单继续持有。

行业要闻:

1. 【IAI:全球6月原铝产量为214万吨】国际铝业协会(IAI)7月22日公布的数据显示,全球(不包括中国)6月份原铝产量为214万吨,较5月份下降61000吨,较去年同期增加6000吨。(IAI)

2. 【山西省加入钢铁、焦化、有色等重点行业错峰生产】从山西省政府获悉,日前山西省开始实施《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》,将采取积极措施应对重污染天气,秋冬季重点行业工业企业差异化错峰生产敲定实施细节。10月1日起,未按要求完成年度治理改造任务的企业(包括无组织排放治理),予以停产治理。钢铁、建材、焦化、铸造、有色、化工等高排放行业,达到相应行业大气污染物排放限值且完成无组织排放治理要求的企业,采暖期实施差别化错峰生产。属于《产业结构调整指导目录》限制类的生产设施,限产40%;属于产业政策鼓励类的企业,限产20%。省政府要求,7月底前,各市完成错峰生产方案的制定。

小结:昨日沪铝日内夜盘震荡回落,主力合约收于13825。铝价上周的抬升主要受到情绪带动,由于基本面偏弱,情绪散去后价格开启回落。当前氧化铝价格继续回落,国内均价回落至2550附近,由于氧化铝供给充裕,矿石价格低位,基本面整体弱势,在行业无减产的背景下价格难有反弹。氧化铝价格的下行使得电解铝行业利润持续修复,对于新投产有激励作用。而电解铝下游消费平平,铝锭库存上周继续小幅上行,出库量回落,消费淡季下累库周期开启。电解铝基本面整体偏弱,宏观利好带来的提振有限,操作上建议维持空头思路,我们建议于13900之上逢高沽空,空单可继续持有。

(文章来源:宏源期货)

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