【SMM热卷简评】基本面继续走弱 但市场悲观情绪为时尚早

来源:SMM

总库方面:本周全国热卷总库存340.31万吨,环比上周+1.6%,同比+6.3%。本周总库存继续增加,基本面继续走弱。其中,

钢厂库存:本周热轧厂库99.53万吨,环比+3.1%,同比-6.9%。厂库增加主要由于,唐山地区7月15号之后,部分长流程钢厂限产有所放松,导致唐山地区热轧产量有小幅增加(复产导致板材增量0.08万吨/日)。其余地区钢厂因生产增量与道路运输受限,导致厂库有所增加。其中,

产量方面,由于铁矿石价格持续上涨与环保刺激焦煤、焦炭有上涨动力,导致热轧成本抬升,因此近期部分钢厂热轧净利润逐步收缩,几乎接近成本线边缘,故钢厂为分摊热轧生产总成本,而加大热轧生产力度,增加热轧产量,以达到薄利多销的目的。

运输方面,近期暴雨天气导致道路运输受限(本轮强降雨席卷浙江、江西、湖南、广西、重庆、四川、贵州等省),影响钢厂正常发运。

社会库存:本周热轧社库240.78万吨,环比+1.0%,同比+12.9%。主要由于需求仍在淡季,而资源到货持续增加,因此本周社库继续增加符合预期。

 

但值得注意的是,厂库与社库增幅均有所放缓。其中,

厂库增幅放缓主要由于,当前热轧钢厂虽为摊销成本生产积极性较高,但目前在利润(热轧钢厂毛利在150-200元/吨之间,去年同期利润在1000元/吨左右。)与环保限产的双重压制之下,钢厂热轧产量增加有限。

社库增幅放缓主要由于,本周前期因各种消息炒作(环保限产继续从严、宏观数据超预期转好)导致期货盘面拉涨,带动市场情绪有短暂性的回升,刺激前期观望需求小有释放,消化一部分社会库存。

除此之外,在唐山环保限产大背景下,减量当前仍未体现至市场,且预计7月底与8月初,限产减量情况将会逐步体现至市场,因此后期厂社库情况或将有转机,对现货价格将形成一定支撑,故后期不必过于悲观。【SMM钢铁】

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