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SMM铜市场研究专题

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7月18日SMM铜晨会纪要

来源:SMM

7月18日SMM铜晨会纪要

【7.18 SMM铜早会纪要】 
宏观方面:
1)美联储褐皮书调查显示,美国经济增速缓和,就业增长有所放缓,通胀保持稳定或略走弱。
2)上周EIA原油库存下降311.6万桶,油价延续上日的颓势,美油跌近2%,上周美国的汽油和柴油消耗量远低于预期,让投资者对需求感到焦虑。
 
基本面:
1)废铜:昨日精废价差1679元/吨。精废价差维持高位,精废铜杆价差也有小幅扩大,但目前各企业产量维持在低位水平,需求量较少, 且部分废铜杆企业仍在停产,导致6月开工率环比出现大幅下滑,废铜杆整体行业并未出现明显好转;持货商依旧保持少量出货状态。市场现在期待终端消费回暖来带动市场需求。 
2)进口铜:昨日LME0-3贴水12美元/吨,进口亏损200元/吨左右。近两日进口比价稍有走低,导致仓单的需求跟随变差。相反,8月中下旬的提单价格显得更加坚挺,好铜已有高于70的成交价格,湿法主流成交价也站稳55,火法成交价集中在63附近。提单价格上涨明显,仓单提单价格已基本持平,仍存在较多的报关进口。
3)库存:7月17日LME铜库存增6675吨至299600吨,上期所铜仓单增加1154吨至65371吨。
4)现货:现货今日盘面价格小幅回升,将加重市场畏高情绪,预期市场活跃度有所下降,但持货商挺价情绪维持。预计今日现货升水30-升水90元/吨。
 
铜价及预测:昨夜内外盘整体表现出低开高走态势,沪铜主力合约空头主动减仓,铜价表现再度上冲试探47000关口位置,但未能顺利突破。晚间主要由于美国房地产数据不佳,美元小幅下挫,铜价得以机会反升。尽管昨夜由于弱于预期的美经济数据刺激市场加强对降息的预期,但昨日公布的经济褐皮书也显示美国经济继续保持温和增长,因此对于降息仍存在较大不确定性,市场对避险资产仍有所偏好,叠加目前原油需求的弱势,铜价整体下行格局显现。目前沪铜重心移向布林中轨,警惕KDJ指标高位形成利空死叉。预计今日伦铜5950-6000美元/吨,沪铜46400-46900元/吨.

(SMM 邝子茜)

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