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SMM钢铁热轧专题

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【SMM热卷简评】主流市场资源到货超预期增加 环保限产是否“虚有其表”?

来源:SMM

本周热轧主流钢厂整体资源到货量共24.6万吨,环比上周22.2万吨+2.4万吨,整体资源到货已连续5周增加,且本周南方地区到货同步增加,其中上海地区增幅较大。主要由于,

一、6月底,受唐山环保消息刺激,热卷现货价格持续上涨(截止6月28日上海热卷现货价格由本轮低位3740元/吨涨至3940元/吨,接近本轮最高位),期现基差逐步收敛(最低收敛至-7.5),导致上海地区投机贸易活跃度较高,因此投机贸易商由锁价钢厂订货增加,故在到货周期的影响,6月底所订资源已于本周陆续到达市场。

二、6月中旬之后乐从与上海两地价差逐步拉开,加之热卷现货价格上涨,使得乐从市场逐步走出当挂状态,因此贸易商订货情绪有所回升,由钢厂订货增加,故在到货周期的影响下,前期所订资源已于本周陆续到达市场。

但值得注意的是,即便资源到货连续5周增加,导致库存近几周快速累积,对当前现货价格造成压力,但对于后期不必过于恐慌。因为由唐山环保限产跟踪的结果可知,当前环保执行力度确有从严。且据钢厂调研反馈,已有部分钢厂协议资源有较大打折现象(纵横7月订货比例打6折;港陆7月订货比例打7折;燕钢8月订货比例打6折),但在到货周期的影响下,减量还未体现至市场中,加之随着10月1日大阅兵的临近,后期环保限产或将继续有从严之势。因此预计,当7月底至8月中上旬,钢厂打折减量逐步体现至市场中时,各主流市场到货情况或将有所缓解。

分具体市场来看,

【上海市场】本周资源到货10.3万吨,环比上周8.2万吨+2.1万吨。资源到货大幅增加,故在当前需求仍处于淡季的情况下,市场资源难以消化,现货价格继续承压。其中资源主要以本钢、燕钢、武钢为主。

【乐从市场】本周资源到货12.6万吨,环比上周12.3万吨+0.3万吨。资源到货小幅增加,当前市场现货资源较为充足,故在库存继续累积的情况下,现货价格有所承压。其中资源主要以燕钢、建龙、日照为主。

【天津市场】本周资源到货1.7吨,环比上周1.7万吨持平。资源到货持续偏少,加之需求仍然不振,故当前而言,天津地区现货价格或将维持跟随市场走势。其中资源主要以中铁,包钢、建龙为主。【SMM钢铁】

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