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【SMM螺纹分析】杭州库存同比+83.54%---北材南下?北材依然难下!

来源:SMM

 

据SMM统计,截至上周(7月12日),杭州市场库存在58万吨,同比去年同期31.6万吨增加26.4万吨(83.54%)。市场传言疑似近日北材向南方市场到货增加,但年后以来,南北价差一直难以拉开,其中,7月份北京与杭州螺纹价差平均在115元/吨。

在这种情况下,北方钢材资源南下将处于倒挂状态,钢厂并无提前南下发货的动力。那么,目前杭州库存如此之高,甚至码头有大量船只代卸,又是为何呢?

据SMM调研,主要有以下三点原因:

  • 产量高,价格高。首先,长流程钢厂方面,由于年后以来螺纹盈利始终领先其他普钢品种,钢厂生产螺纹的热情始终高涨;其次,电弧炉钢厂方面,自4月以来,电弧炉钢厂几乎一直处于盈利状态,尤其华东地区,由于现货价格处于全国高位,电弧炉钢厂盈利状况更优于其他地区,故其几乎一直处于满产状态。在此情况下,今年螺纹产量始终高于去年同期(截至上周,螺纹产量同比去年+22.1%;据今日统计局公布的数据显示,6月份我国粗钢产量同比+10%,至8753万吨;6月份我国钢材产量增长12.6% ,至1.071亿吨)。
  • 期现操作频繁。杭州地区由于金融属性较强,其现货价格长期紧随期螺走势波动,期现公司操作也相对更为频繁。随着前期期螺价格在限产消息的刺激下大幅拉涨,盘面转为平水或升水,基差极度缩小,使得大量投机套保公司入场操作,进而导致大量现货资源被锁,成为社库的“顽固分子”。
  • 需求受抑。7月淡季之中,建材刚需受到季节性干扰难以正常释放。

至于近日市场较为关注的个别码头待卸船只的问题。据SMM调研,目前淮安由于水位太低卡闸,放闸速度慢,当地卡了6000多艘船只难以装卸,而其中仅部分船只运往杭州,杭州当地仓库装卸工作均正常作业,并无特殊情况发生。

但总体来看,由于杭州出梅在即,需求好转指日可待,加之“耸人听闻”的高库存大部分被期现公司牢牢锁住,短期内难以对基本面造成明显压力,且当地商家对这种操作早有“察觉”,因此目前“高库存”并未造成市场恐慌情绪,市场心态仍较为平和,甚至今日午后在期螺的“走红”的带动下,当地商家纷纷对现货价格进行了上调。

【北材南下调研情况反馈】

钢厂A(河北):近期并无往杭州地区发货,王广州发货也是正常协议量,一个月3-4万吨

钢厂B(吉林):暂时没有往南方发货,因为处于倒挂状态,甚至之前的广州客户最近也没有订货。

钢厂C(辽宁):华东发货量正常一个月3-5万吨,一周一班船,正常发货,目前华南发货较少,因为利润不好。目前计划北材南下预计和往常一样在10月末。

【当地贸易商心态反馈】

贸易商A:近期本地库存较高主要是期现公司套保操作比较活跃,跟北材南下没太大关系,短期内对现货价格也不会有太大压力。

贸易商B:近期福建、安徽部分钢企往杭州的发货量有增加但是没听说北材南下的消息,现在库存是很高,几乎是去年同期的两倍,很大一部分原因还是期现公司“锁货”,但因为现在杭州需求仍旧正常释放,故短期内现货价格压力不大。

贸易商C:最近出货情况不算好但也不算差,尽管从数据上看库存很高,但实际没有感受到太多出货压力。

贸易商D:据本人了解库存高还是因为期现公司的操作,现货价格没有太大压力。

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