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SMM铝市场晨会纪要

SMM铝研究团队结合日内及隔夜热点事件,第一时间解读其影响范围,对国内外期铝价格走势做出研判。囊括:SHFE铝价、LME铝价、现货铝价、现货升贴水以及其他产业链相关价格判断,是您的投资决策早餐。

SMM铝市场晨会纪要

【SMM铝内部晨会纪要】成本端持续下行,部分电解铝主流消费地现货市场显疲态

来源:SMM

盘面:周五美指收于三连阴,基本金属大多收涨。伦铝周五早间开于1821美元/吨,最低探至1808美元/吨后逐渐回升,终收于1828美元/吨,收一长下影线小阳线,上涨7美元/吨,涨幅0.38%;沪铝主连1908合约周五开于13755元/吨,开盘后稳步震荡上行,夜盘收报13790元/吨...

7.15 SMM内部铝晨会纪要

盘面:周五美指收于三连阴,基本金属大多收涨。伦铝周五早间开于1821美元/吨,最低探至1808美元/吨后逐渐回升,终收于1828美元/吨,收一长下影线小阳线,上涨7美元/吨,涨幅0.38%;沪铝主连1908合约周五开于13755元/吨,开盘后稳步震荡上行,夜盘收报13790元/吨。

宏观:数据方面,(1)中国6月贸易帐(亿元)公布值3451.8,前值2791.2,预期2785;(2)中国6月M2货币年供应率公布值8.5,前值8.5%,预期值8.6%,表明市场资金流动性合理充裕,市场利率运行平稳;(3)美国6月PPI月率公布值0.1%,前值0.1%,预期值0%。

基本面:成本端,SMM氧化铝地区加权价格周五报2607元/吨,环比前一周五下跌116元/吨,北方地区成交已围绕2600元/吨,实际成交已至2570元/吨,广西、贵州地区成交清淡;需求端,(1)出口方面,6月我国未锻轧铝材出口量50.6万吨,环比5月减少3万吨,同比减少0.8%,1-6月累计298.2万吨,同比增加10%;(2)国内方面,巩义地区贴水于上周扩至100-120元/吨附近,且广东地区铝锭现货成交价格对上海成交价格升水自45元/吨降至10元/吨,主因两地到货有所增多,且下游企业开工率现疲态,并对上周较大的价格波动持观望态度。

现货:周五早间沪锡两地成交价在13700-13710元/吨之间,对当月盘面贴水20元/吨附近,10:30后现货价格开始集中在13720-13730元/吨之间,对当月盘面平水-升10元/吨之间,较前一日价格回落近80元/吨,杭州现货价格在13730-13750元/吨之间。因周五现货铝价几乎回吐前一日所有涨幅,市场观望情绪又起,早间持货商出货依旧较为积极,贸易商间交投热情,10:30后考虑到市场价格合适,贸易商及中间商开始转为接货为主,成交尚可。但下游端因订单转弱,加上对价格观望,备货情绪不高,接货虽好于周四但仍低于市场预期备货水准。周五华东整体成交一般。

结论:国内氧化铝等原料价格持续下跌使成本端仍处下行通道,且国内电解铝库存转为累库,需求端已现疲态,短期铝价反弹流畅度受限,但基于对9月消费旺季的预期,建议在13500-13800元/吨尝试布局多单,结构上可关注09-12合约的borrow,内外正套头寸继续持有,但不建议新开。

(SMM 李昊 021-5166 6863)

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