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SMM钢铁螺纹钢专题

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【SMM螺纹分析】需求释放受多方拖累,下周“重见天日”可有希望?

来源:SMM

【回顾及展望】:

期货:本周期螺走势震荡偏弱,截至今日期螺1910合约结算价3992,相较上周五4014元/吨,下跌22元/吨。

现货:今日螺纹全国均价由上周五的4076.1元/吨下跌33.3元/吨至4042.8元/吨。周度均价则下跌46.6元/吨,本周周度均价为4050.2元/吨。

本周螺纹期现价格均呈现震荡偏弱态势,整体表现“萎靡不振”,但现货表现弱于期货。主要由于:首先,上周受限产消息刺激期现价格攀升,商家在“买涨不买跌”心理影响下拿货积极性高涨,导致需求存在透支现象;其次,在持续强降水天气(本周水利部、国防总局接连发布洪涝灾害预警)的影响下,终端需求表现不佳,而期货表现也不如人意,加重市场悲观情绪,商家出货多有阴跌。

就下周情况来看,供应方面,尽管本周以来限产影响下螺纹产量有所回落,然就限产力度最强的唐山限产文件来看,15日之后部分钢企不比再被动减产,加之7月以来钢价环比6月拉涨,钢厂盈利情况得到改善,主动生产意愿较高,故产量回落或继续放缓。需求方面,尽管南方地区进入中下旬以后将陆续“出梅”,降水范围并无明显缩窄,需求受高温降水天气削弱的局面并无明显改善,现货价格仍承受较大压力。然由于需求释放不甚流畅的情况下,部分钢厂反馈目前厂库处于正常偏高水平,故在原料端价格对钢厂成本仍有强势“支撑”的情况下,钢厂有较强的挺价意愿,对价格形成了一定支撑。

综合来看,若无新的政策文件或消息刺激(15日国家统计局公布6月宏观数据),预计下周现货价格保持弱稳状态。

 

【基本面】

  1. 供应端:限产影响下,产量小幅回落。

尽管在螺纹拥有普钢品种中最高盈利的“诱引”下,钢厂主动生产热情不减,其中华东地区主流钢企排产均有所增加,但增量仍不及减量---在环保限产影响下,部分区域尤其唐山地区钢企不得不被动减产,据SMM调研,7月份31家主产建材的钢厂螺纹钢排产环比6月份减少0.38%,其中内贸投放量较6月份减少0.63%。

但值得注意的是,由于7月2日唐山发布的最新限产相关文件中点名部分当地钢企7月15日之后可不受限产限制,供应或再度略有增量。

2、需求端:房地产业继续稳定,基建发力助推建材需求

首先,房地产行业。近期不仅部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司收到约谈警示,部分房地产贷款较多、增长较快的银行接受相关部门“窗口指导”,房地产融资政策收紧的信号不断传出,但从另一方面来看,据统计,近期28城对住房公积金缴存上限进行上调,房地产业刚需受到政策“鼓励”。总体来看,房市调控仍以“稳”为主基调,对建材需求的支撑难有明显带动。

其次,基建行业。受“基建补短板”政策号召,年发改委批复的基础建设项目已超30个,总投资额超8500亿元,多集中在城市轨道、机场扩建、煤矿等领域。下半年建材需求有望在基建行业的强势支撑下加速释放。

【库存】

本周处于厂社库双增态势,其中厂库在经历连续两周的持续下降之后,重回累库状态。

总库存:

本周螺纹总库存807.52万吨,较上周增加17.58吨,环比+2.2%,与去年同期相比增涨152.13吨, 同比增长23.29%。

社会库存:

本周螺纹社库577.30万吨,较上周上涨2.99万吨,环比增长0.5%,与去年同期相比上涨114.61万吨,同比增长24.8%。

厂内库存:

本周厂内库存230.23万吨,较上周上涨14.6万吨,环比增加6.8%,与去年同期相比上涨了37.53万吨,同比+19.5%。

【宏观及政策面】

1.第二轮第一批中央生态环境保护督察启动

第二轮第一批中央生态环境保护督察近日将全面启动,已组建8个中央生态环境保护督察组,将对上海、福建、海南、重庆、甘肃、青海等6个省(市)和中国五矿集团有限公司、中国化工集团有限公司2家中央企业开展督察进驻工作,据悉,本轮督察组进驻时间约为1个月,日前,中央第七生态环境保护督察组已进驻中国五矿集团有限公司开展督察。

2.商务部:中美双方经贸团队将重启经贸磋商   

11日商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上表示,中美双方经贸团队将按照两国元首大阪会晤的要求,在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商。中方的核心关切必须得到妥善解决,相信双方可以通过平等对话照顾彼此合理关切,一定能够找到解决问题的办法,这符合两国和两国人民的利益,也符合世界和世界人民的利益。

3. 鲍威尔证词讲稿公布,美联储降息概率大增

美联储主席鲍威尔近日表示,美联储的基本预期是,美国经济增长将保持稳定,劳动力市场保持强劲,通胀率将回升至美联储2%的目标,重申美联储将“酌情”维持美国经济增长。其证词讲稿提前公布后,美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.2%,降息50个基点的概率为2.8%;到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为36.2%,降息50个基点的概率分别为61.4%。

4.国家统计局:6月CPI同比上涨2.7% ,PPI同比持平

2019年6月份,全国居民消费价格同比上涨2.7%。其中,城市和农村均上涨2.7%;食品价格上涨8.3%,非食品价格上涨1.4%;消费品价格上涨3.2%,服务价格上涨1.8%。上半年,全国居民消费价格比去年同期上涨2.2%。6月份,全国居民消费价格环比下降0.1%。其中,城市下降0.1%,农村下降0.2%;食品价格下降0.3%,非食品价格下降0.1%;消费品价格下降0.2%,服务价格上涨0.1%。2019年6月份,全国工业生产者出厂价格同比持平,环比下降0.3%;工业生产者购进价格同比下降0.3%,环比下降0.1%。上半年,工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.3%,工业生产者购进价格上涨0.1%。

5.重大项目批复已超8000亿,稳投资下半场火热开局

据统计,今年以来,发改委批复的重大项目已经超过8000亿元,企业债规模也已达数千亿元。值得关注的是,多地更加注重精准发力补短板,以及营造更好的营商环境吸引民间资本。数据显示,今年以来,北京市今年加快重点工程建设,前六个月已完成投资进度的59.8%,项目开工数创历史新高。业内预计,下半年多措齐发解资金之困将成为稳投资的关键。随着专项债新规的落地,基建投资将升温。

 

【大事件汇总】

  1. 中汽协:上半年完成情况低于预期 预计全年总体将呈现负增长

中国汽车工业协会发布2019年6月汽车工业经济运行情况称,从上半年产销情况来看,汽车产销整体处于低位运行,低于我们年初的预期。市场消费动能并未受“价格促销”等因素影响提升,消费者观望情绪未有改善。随着7月1日国家购置税新政的正式实施及部分地区国六标准的正式切换,消费动能或有所改善,这些将会成为下半年市场需求改善的积极因素。上半年完成情况低于我们的预期,预计全年总体将呈现负增长,我们呼吁政府有关促进消费政策能够尽快落地。

  1. 国家防总启动Ⅳ级应急响应,要求切实做好洪涝灾害防范和抗洪抢险救灾工作

受强降雨影响,我国多地河流发生超警洪水,国家防总7月9日20时启动Ⅳ级应急响应,要求内蒙古、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广东、广西、贵州、甘肃、宁夏、青海省区防汛抗旱指挥部和相关流域防总按规定启动相应级别应急响应,切实做好洪涝灾害防范和抗洪抢险救灾工作。

  1. 山西:《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》经省政府同意开始实施

近日,《山西省打赢蓝天保卫战2019年行动计划》(以下简称《计划》)经省政府同意开始实施。并要求7月底前,各市完成错峰生产方案的制定,列出错峰生产企业清单,将错峰生产要求细化到企业生产线、工序和设备,明确错峰生产的执行内容,确保可操作、可核查。纳入错峰生产范围的企业要提前做好生产计划调整。

4、武安市印发《武安市2019年钢铁焦化水逆行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》

日前,武安市大气污染防治工作与偶领导小组印发《武安市2019年钢铁焦化水逆行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》,《通知》规定了位于主城区的文丰、文安、明芳以及新近4家企业分别加严5%生产负荷,并明确了对当地14家钢铁、6家焦化以及2家水泥企业的具体限产措施。

5. 北京:下半年将集中开建京雄高速等重点项目

北京市发改委9日公布1-6月市政府重点工程进展情况。据介绍,1-6月北京市政府重点工程实现新开工项目48个,比去年同期增加20个。记者同时获悉,今年下半年北京市还将集中开建京雄高速、城市绿心剧院等一批重点项目。

6乘联会:上半年车市下跌9.3%,7月终端零售市场活力不强

综合1-6月,我国狭义乘用车累计销量为9954232辆,下滑幅度达9.3%,而这已是建立在5月、6月“国五清库存”带来销量大幅提升之上的成绩,因此综合来看,2019年上半年我国车市仍呈现艰难局面。9日,全国乘联会在发布6月全国车市产销数据时,对下半年的车市做出预测。乘联会表示,上半年是以“去库存”为主特征,下半年的“补库存”趋势将进一步显现。此外,乘联会认为,5月-6月大幅促销扰乱了汽车市场正常的价格走势,终端价格修复需要一段时间适应,加上二季度超强的促销力度对下半年购车客户的消费透支效应,7月购置税新政策的实施,购车具体是否优惠,消费者存在观望态势。总体来看,7月终端零售市场活力不强。

7、多地首套房、二套房按揭利率上调

近半个月,多地的首套房、二套房按揭利率均有不同程度的上调,且部分银行出现额度紧张、放款周期变长的现象。一方面,部分地方监管部门有意引导利率上行,谨防楼市过热,另一方面,部分银行也对自身的房贷额度进行了调整。业内人士表示,未来一段时间,防止居民购房杠杆率过快上涨仍将是相关政策的主基调。

8、6月份广义乘用车、新能源乘用车零售销量同比有所增长

乘联会:中国6月份广义乘用车零售销量180万辆,同比增长4.9%,为13个月来首度同比上升。与此同时,6月新能源乘用车市场虽然进入补贴过渡期,但厂商新能源车批发实现13.4万台的良好销售水平,环比增长38.7%,同比增长98.7%。说明新能源乘用车在逐步摆脱对政策的依赖。今年1-6月的全国新能源狭义乘用车销量57.7万台,同比增长65.9%。

9、中央第一生态环境保护督察组督察上海市工作动员会在上海召开

7月11日,中央第一生态环境保护督察组对上海市开展生态环境保护督察工作动员会在上海召开。将重点督察上海市党委和政府贯彻落实习近平生态文明思想和党中央、国务院生态环境保护决策部署情况;市级有关部门生态环境保护责任落实和担当作为情况,区级党委和政府生态环境保护工作推进落实情况。同时,针对污染防治攻坚战七大标志性战役和其他重点领域,结合上海市具体情况,同步统筹安排1个生态环境保护专项督察,采取统一实施督察、统一报告反馈、分开移交移送的方式,进一步强化震慑,压实责任,推动落实。

10、广州市工信局公布《广州市推进汽车产业加快转型升级的工作意见(征求意见稿)》 将打造全球知名汽车之城

7月10日,广州市工信局公布《广州市推进汽车产业加快转型升级的工作意见(征求意见稿)》,提出将推动传统汽车企业转型发展,加快推进新能源汽车向高质量发展,加紧布局智能网联汽车应用示范,加快布局汽车关键零部件产业链,及时把握汽车产业变革趋势。将建设智能网联新能源汽车产业集群促进机构,编制新能源汽车、智能汽车、车联网、关键汽车零部件四大发展技术路线图(2019—2021年),明确中长期发展方向,每两年更新一次。

11美国商务部宣布将解禁对华为供货

根据多家西方媒体报道,美国商务部将允许部分美国企业继续与中国的华为公司做生意,向该公司出售产品。这一消息也得到了美国商务部官方网站的确认。

12. 全国乘联会:结合6月车市产销数据,预计7月终端零售市场活力不强

2019年7月9日,全国乘联会在发布6月全国车市产销数据时,对下半年的车市做出预测。乘联会表示,上半年是以“去库存”为主特征,下半年的“补库存”趋势将进一步显现。此外,乘联会认为,5月-6月大幅促销扰乱了汽车市场正常的价格走势,终端价格修复需要一段时间适应,加上二季度超强的促销力度对下半年购车客户的消费透支效应,7月购置税新政策的实施,购车具体是否优惠,消费者存在观望态势。总体来看,7月终端零售市场活力不强。

13. 美国商务部:对输美的墨西哥预制钢结构加征关税

美国商务部周一(8日)表示,将对墨西哥钢铁制品加征关税,以惩罚其以不公平补助支持国内制造业者。美国商务部在一份声明中称,调查认为墨西哥出口的结构钢受益于国内补助,因此决定采取措施加征关税。美国商务部认为加拿大的补助微乎其微,因此新关税不影响加拿大。

14. 唐山市召开生态环境系统调度会议

7月7日下午,唐山市召开生态环境系统调度会议。会议传达学习了7月6日全市“十项重点工作”调度会精神,通报了近期全市空气质量和水环境质量以及存在的突出问题,对全省生态文明建设现场会议空气质量保障任务以及重点工作任务进行安排部署。

15.四川省12个高速公路项目工程可行性报告获批 总投资1963亿元

近日召开的四川省综合交通建设和运输协调领导小组工作推进会透露:西昌至昭通、马尔康至久治等12个高速公路项目工程可行性报告已获批,总里程1273公里,总投资1963亿元。年内,四川省计划新开工1000公里高速公路项目。

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