【机构评论】沪铜减仓上行 上方空间有限

昨日,美国解除对华为封锁,并豁免中国110项从去年7月开始征收关税价值340亿美元商品。夜间,欧盘时分,美联储主席鲍威尔发表国会证词,增强市场对于7月首次降息50个基点预期,配合美元指数大幅回落至97以下,有色金属集体反攻,伦铜昨日大涨2.44%;沪铜空头逃窜,仓减2.1万手,隔夜跳空高开,略显不稳。

SMM网讯:昨日,美国解除对华为封锁,并豁免中国110项从去年7月开始征收关税价值340亿美元商品。夜间,欧盘时分,美联储主席鲍威尔发表国会证词,增强市场对于7月首次降息50个基点预期,配合美元指数大幅回落至97以下,有色金属集体反攻,伦铜昨日大涨2.44%;沪铜空头逃窜,仓减2.1万手,隔夜跳空高开,略显不稳。日间明显气势减弱,内外盘维持高位震荡走势,沪铜指数仓减3.1万手至59.4万手。周内不定时社融、M2等金融数据发布,保持关注。

消息称,Antofagasta与江铜、铜陵有色签订2020年上半年TC长单,价格为65美元/吨左右,市场一片哗然,2019年Anto与铜陵签订的年度TC长单为80.8美元/吨,而如今的60.5美元/吨已逼近国内炼厂的盈亏线。今日公布了第二批关于废六类铜进口的批文,第一、二批发放量按平均含铜量78%算的话,占比全年总进口金属量平均到季度的84%,或半年度的42%。今年在中期铜精矿确定紧张的格局下,废铜估计仍然不会成为矛盾点。

今年以来,现货铜精矿TC已从90美元/吨上方一路下滑至57美元/吨,还是在炼厂集中检修的情况下,根据SMM调研数据,今年1-6月我国电解铜产量共427.52万吨,同比减少5万吨。而接下来企业检修逐步结束,叠加新增产能投放,对铜精矿和粗铜以及废铜的需求将提升,铜精矿紧缺问题或将凸显。然而TC已跌破部分炼厂盈亏线,可能也会反过来影响精铜生产,不过暂时还未看到。现状是6月精铜产量环比增加9.5万吨,而7月环比还将增加1.88万吨。需求端,根据有色 网调研的漆包线开工率以及精铜杆开工率,和铜终端PMI数据来看,6月消费进入淡季,而7月份将进一步趋淡。

基本面没太多故事可讲,当前资金对有色的青睐有限,今日沪铜指数资金流出量排名整个商品分类的第二,不仅沪铜,整个有色板块几乎都如此,面临需求淡季,减仓上行走势,上方空间有限,且下方还留了一个跳空高开的大缺口,笔者对铜价保持谨慎看空。 

现货方面:外贸方面,今日LME现货贴水11.5美元/吨,进口亏损200元/吨左右;内贸方面,今日上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨~升水110元/吨,平水铜成交价格46500元/吨~46550元/吨,升水铜成交价格46540元/吨~46580元/吨。今日盘面反弹后,高位抑制部分下游买货情绪,市场成交积极性减弱,成交热度明显不如昨日,再显僵持格局。

(文章来源:华闻期货)

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