【机构评论】铜卖看涨期权可部分止盈 铝重心延续下移

昨日沪铜日内震荡下行,夜盘高开后下行,主力合约收于46330。铜的基本面短期仍缺乏上行动力,海外LME上周两次大幅交仓,库存回升至30万吨之上。国内精炼铜社会库存去化基本停止,保税区仓单库存持续流入国内,而6月在检修结束后精炼铜产量如期反弹,短期国内供给压力较大。但从长期来看,TC仍然维持低位,矿端紧缺的矛盾逐渐累积,随着冶炼厂的产能释放,必将加剧对于原料的争夺,精炼铜的供给释放难以长久维持。

SMM网讯:铜

行业要闻: 

1. 【港交所将于8月5日推出美元计价伦敦金属期货小型合约】港交所7月8日宣布,将于2019年8月5日推出六只以美元计价的伦敦金属期货小型合约。公告显示,新推出的产品包括铝、锌、铜、镍、锡及铅期货合约,提供月度合约并以现金结算,将可与现行以离岸人民币计价的伦敦金属期货小型合约互补。现行的人民币合约将在美元合约推出后,改称为人民币(香港)伦敦金属期货小型合约。

2. 【SHMET编译】智利采矿业继续滞后于增长,智利央行上周五表示,5月份智利经济活动较去年同期增长2.3%,因为该国主要铜生产商的关键采矿业继续滞后。IMACEC经济活动指数涵盖了约占国内生产总值数据的90%。5月份采矿活动较2018年同月下降2.3%,因为该行业继续面临最大矿床的矿石品位大幅下跌问题。该行表示,非采矿活动增长了2.8%。

小结:昨日沪铜日内震荡下行,夜盘高开后下行,主力合约收于46330。铜的基本面短期仍缺乏上行动力,海外LME上周两次大幅交仓,库存回升至30万吨之上。国内精炼铜社会库存去化基本停止,保税区仓单库存持续流入国内,而6月在检修结束后精炼铜产量如期反弹,短期国内供给压力较大。但从长期来看,TC仍然维持低位,矿端紧缺的矛盾逐渐累积,随着冶炼厂的产能释放,必将加剧对于原料的争夺,精炼铜的供给释放难以长久维持。短时在基本面弱势下建议延续卖看涨期权策略,卖出Cu1908C49000可以止盈,累计收益5.23%,卖出CU1909C49000继续持有,累计收益率6.55%。长线操作建议多头于46000附近逢低逐步建仓。

行业要闻:

1. 【广西靖西天桂铝业公司将于本周初开始试生产】广西靖西天桂铝业公司将于本周初开始试生产,第一批氧化铝产品预计将在本月底产出,矿石原来来自本地矿,年产能设计为80万吨/年,今年预计能产出30万吨。此外,该公司还将于2020年初建设第二条80万吨/年的进口铝土矿氧化铝生产线。据悉,该公司的母公司于2010年8月进驻新疆石河子经济技术开发区(国家级),依靠新疆当地独特的资源优势,现已形成煤、电、铝、碳素、铝深加工一体化的现代循环经济产业链,成为国家重点铝工业生产基地。

2. 【巴林铝业第二季度销量增长25%】巴林铝业(Aluminium Bahrain)在声明中称,第二季度销量增长25%至311928吨,去年同期为249595吨。第二季度平均增值销售占总出货量的52%,而2018年同期为60%。

小结:昨日沪铝日内夜盘维持震荡,主力合约收于13785。氧化铝价格仍在下行,但下行速度明显放缓,随着靖西天贵等新产能投产,氧化铝基本面仍然弱势,价格难有反弹,电解铝缺乏成本支撑。铝棒库存已经有累积趋势,铝锭库存仍在减少,但去化速度大大降低,消费边际转弱。成本下移叠加基本面边际走弱的情况下,铝价重心预计延续震荡下移的走势,前期空单建议继续持有。

(文章来源:宏源期货)

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