【SMM分析】2019H1中国电池材料产量数据之一:钴价同比腰斩 短期反弹艰难

来源:SMM

SMM 7月5日讯:

2019年已经过半,新能源行业正逐步洗去浮华,面临着洗牌的困境。值此特殊时点,SMM新能源分析团队调研整合中国核心电池材料产量数据,结合价格走势总结趋势特征,对下半年价格走势做出判断预测。

本篇为系列分析报告第一篇,阐述钴行业核心数据结论及预测:

2019年1-6月,中国硫酸钴总产量为2.23万吨金属吨,同比上涨24%,环比2018年下半年上涨11%,SMM预计2019年下半年硫酸钴产量2.5万吨,全年同比上涨24%

2019年1-6月,中国氯化钴总产量为1.51万吨,同比上涨15%,环比2018年下半年上涨18%,SMM预计2019年下半年氯化钴产量1.2万吨,全年同比上涨3%

2019年1-6月,中国四氧化三钴总产量为2.57万吨,同比下滑5%,环比2018年下半年下滑4%,SMM预计2019年下半年四氧化三钴产量2.6万吨,全年同比下滑4%

2019年1-6月,中国三元前驱体总产量为14万吨,同比上涨65%,环比2018年下半年上涨23%,SMM预计下半年中国三元前驱体产量17万吨,同比上涨55%

2019年上半年,SMM金属钴均价28.55万元/吨,同比下降53%;硫酸钴均价5.43.万吨,同比下降57%;氯化钴均价6.28万元/吨,同比下降57%;四氧化三钴均价20.16,同比下降56%。SMM预计三季度市场表现为高溢价金属价格向钴盐靠拢,钴盐金属价在16-17万之间盘整吗,三季度需求若有边际复苏消息,不排除钴盐价格短期反弹可能。


2018年1月至今中国硫酸钴产量

2019年1-6月,中国硫酸钴总产量为2.23万吨金属吨,同比上涨24%,环比2018年下半年上涨11%。硫酸钴产量增速较快,主因江西、四川两地废料回收生产供应商产量增多,另外江西某原生硫酸钴供应大厂今年春节后生产恢复,开工率较饱和。2019年4月后硫酸钴产量增长迎来拐点开始下滑,主要是下游前驱体需求表现不佳,叠加海外钴原料价格下滑增速不及硫酸钴成品,内外价格倒挂,冶炼厂利润受侵蚀,生产积极性受损。SMM预计2019年下半年硫酸钴产量2.5万吨,全年同比上涨24%。


20181月至今中国氯化钴产量

2019年1-6月,中国氯化钴总产量为1.51万吨,同比上涨15%,环比2018年下半年上涨18%。氯化钴产量增多,主要是浙江某龙头大厂将硫酸钴产线转产氯化钴,增加氯化钴产量用以自制四氧化三钴。2019年5月后氯化钴产量开始下滑,主要是下游数码市场消费端需求进入淡季,且看跌后市,采购不积极开始观望。买兴不佳,难以支持氯化钴对硫酸钴长期维持高升水,随着升水的消失,厂家生产动力逐步削弱。SMM预计2019年下半年氯化钴产量1.2万吨,全年同比上涨3%。


2018年1月至今中国四氧化三钴产量

2019年1-6月,中国四氧化三钴总产量为2.57万吨,同比下滑5%,环比2018年下半年下滑4%。四氧化三钴产量集中度显著提升,2019年上半年钴价内外倒挂较严重,中小厂家出货成本压力较大,开工率下滑。上半年产量超过3000吨厂家共5家,CR5为81.3%。SMM预计2019年下半年四氧化三钴产量2.6万吨,全年同比下滑4%。


2018年1月至今中国三元前驱体产量

2019年1月及6月中国三元前驱体产量型号比例对比

2019年1-6月,中国三元前驱体总产量为14万吨,同比上涨65%,环比2018年下半年上涨23%。进入2019年以来,中国三元前驱体产量表现不俗,月产均在2万吨以上。前驱体产业长期产能过剩,开工率在60%左右波动,如今行业洗牌风暴来袭,预计下半年产量虽有增长,但集中度将会逐步提高。上半年产量过5000企业共有10家,CR10为80%。SMM预计下半年中国三元前驱体产量17万吨,同比上涨55%。

从产量结构上来看,高镍进度较年初有所加强,但当前市场主流仍以5-6系为主,5-6系合计占比仍高达69%。SMM预计下半年中低镍产品占比继续下滑,6系作为过渡产品,市场份额或维持在20%左右,5系产品市场份额缩量更为显著。


2018年1月今中国钴产品对硫酸钴比价

2019年上半年,SMM金属钴均价28.55万元/吨,同比下降53%;硫酸钴均价5.43.万吨,同比下降57%;氯化钴均价6.28万元/吨,同比下降57%;四氧化三钴均价20.16,同比下降56%。

回顾过去18个月,由于硫酸钴价格直接代表了钴最受瞩目的新能源终端消费脉搏,SMM选取其作为核心比价因子,将代表其他传统消费端的钴冶炼品对其进行比价,衡量对比钴价波动过程中不同时间段的定价因素。一般来说,金属钴及四氧化三钴对硫酸钴的比价在1-1.1之间波动,氯化钴与硫酸钴价格在1上下波动。2018年12月,以及2019年3月,曾出现与当前类似的金属钴及四氧化三钴对硫酸钴比价超过合理范围的状态。在历史的两次中,硫酸钴价格被显著拉涨,一方面反映了当时传统消费市场供需面更强势,另一方面更是有新能源下游需求边际修复的加持:2018年12月,春节下游备库需求,采购量增多;2019年3月,补贴新政落地,下游抢装拉动需求环比上涨。此次硫酸钴能否复刻前两波行情?SMM认为十分艰难。新能源半年产量表现不及预期,市场对今年完成产量目标心态悲观,三季度内需求边际难以向好。而金属钴方面,近期赞比亚钴开始复产,供应增量预期尚在,而数码端今年表现亦受宏观不稳所累,基本面难以长期维持强势。高比价金属优势难以长期持续,需求边际修复预期不够强烈,SMM预计三季度市场表现为高溢价金属价格向钴盐靠拢,钴盐金属价在16-17万之间盘整吗,三季度需求若有边际复苏消息,不排除钴盐价格短期反弹可能。

为更好服务行业人士,SMM将于7月8日新增锂辉石精矿价格点(详细公告:https://news.smm.cn/news/100943636),SMM旨在为行业提供公正、科学、有价值信息,助力行业发展,欢迎业内人士监督指点。

SMM钴锂研究团队

洪璐 021-51666814

宁紫微 021-51666780

覃晶晶 021-51666828

 


 

 

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