【SMM分析】华东铝锭到货边际增加,铝锭升水或将阶段承压

来源:SMM

SMM7月3日讯:剔除3月中下旬因为增值税因素出现的高升水现象,铝锭升水在5、6月份再次经历了一次相对高位,最近几日铝锭升水下滑至平水附近,未来铝锭升水将怎样演变?笔者将从铝锭到货的角度进行分析。

SMM7月3日讯:剔除3月中下旬因为增值税因素出现的高升水现象,铝锭升水在5、6月份再次经历了一次相对高位,最近几日铝锭升水下滑至平水附近,未来铝锭升水将怎样演变?笔者将从铝锭到货的角度进行分析。

铝锭到货与铝锭升贴水呈现一定负相关

数据来源:SMM(3月18日至29日的铝锭升水经过了平滑处理)

SMM根据华东地区铝锭到货的数据统计出周度的铝锭到货指数,与历史的现货升水拟合,发现二者呈现一定程度负相关关系,且铝锭到货指数的变化领先铝锭现货升贴水约2周左右(铝锭到货指数与滞后2周的铝锭现货升贴水的负相关关系最为显著)。从图中不难发现,4月初开始华东地区铝锭到货震荡下行,而同期铝锭升水震荡走高。

那么反观现下的铝锭到货指数可以发现,从6月上旬开始,铝锭到货出现明显回升,几乎回到了3月份的水平,相应的铝锭升水在近几日出现下滑的势头并不意外,甚至7月份可能继续走弱。

另外,笔者观察到5月份出现了一个铝板带到货高峰,到货强度一度赶超铝锭。该现象解释了6月份数家板带企业反映的铸轧卷加工费下调的现象:一般铸轧卷加工费常年不变,但据SMM调研了解,有江苏地区的企业反应6月份铸轧卷接货价格出现了10%左右的下滑。鉴于铝板带到货很快恢复了正常水平,笔者预计该批到货对铸轧卷价格的影响较为短暂。

5月份出现铝板带到货高峰

数据来源:SMM

(SMM 上海有色 网 梁暄  021-5166 6922)

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