【机构评论】空头回补 铝价弱势反弹

SMM网讯:(1)LME铝最新库存977750吨,较上交易日减少6700吨,上期所铝仓单167595吨,相对前一交易日减少585吨。

(2)现货方面,粤锡两地现货价集中在13650-13670元/吨之间,对当月盘面平水至升20元/吨之间,杭州午前价格在13650-13670元/吨之间,后期盘面上涨但杭州报价混乱成交转淡。早间铝价低位时,贸易商接货意愿大幅提升,市场上接货者众多,但因铝价涨幅较大,中间商及贸易商接货表现犹豫,双方成交不多。因贸易商早间接货困难,持货商实际出货不多,同时下游仍旧表现按需采购,可见供需双弱,华东整体成交较差。

(3)国际铝业协会数据显示,2019年5月份全球氧化铝产量约为1,020万吨,环比小幅增加约0.1%,同比减少0.7%。今年1-5月份全球氧化铝产量累计约为5,060万吨,较去年同期增加约1.2%。

逻辑:中美贸易关系的悲观预期被市场消化后,有色空头回补,价格整体向上修复。铝产业上,氧化铝价格已经跌破2800,排产上三季度仅有山东区域复产,电解铝在产产能较低的现状维持,氧化铝价格下跌往电解铝传导弱化,电解铝行业利润有望修复。目前下游正直淡季,现货去库明显降速,对铝价构成拖累。地位铝价吸引空头回补,价格向上修复,但淡季因素持续,对反弹高度不看好。

操作建议:区间操作;

风险因素:经济刺激超预期;现货快速去库持续。

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