【焦点】有色普跌沪锡跌停沪镍跌逾3% SMM独家解读六大品种

来源:SMM

7月2日日盘期间,有色金属多数下跌,截止日间收盘,沪锡收跌5.01%(跌停),报收135310元/吨,沪镍收跌3.48%,报收97510元/吨,沪锌收跌1.51%,报收19615元/吨,沪铜收跌1.38%,报收46610元/吨,沪铝收跌0.51%,报收13710元/吨,沪铅唯一飘红,收涨0.22%,报收16170元/吨。

SMM7月2日讯:7月2日日盘期间,有色金属多数下跌,截止日间收盘,沪锡收跌5.01%(跌停),报收135310元/吨,沪镍收跌3.48%,报收97510元/吨,沪锌收跌1.51%,报收19615元/吨,沪铜收跌1.38%,报收46610元/吨,沪铝收跌0.51%,报收13710元/吨,沪铅唯一飘红,收涨0.22%,报收16170元/吨。黑色系今日日间走势两极,热卷跌近1.8%,螺纹跌近1.3%,焦炭涨近0.3%,焦煤涨近0.6%,铁矿大涨近5.2%。

其中,沪锡低开低走,午后急速跳水,并于13时50分左右首次触及跌停,盘中虽有几次意图回升但仍处于跌停线处挣扎;沪镍方面,开盘同样低开,午后略有小幅回升,但仍难以收复失地,盘中最低点一度达至97080元/吨,为6月13日以来低点。

资金流情况:

SMM简评:

铜:铜价在G20宏观利好探高之后,开启倾泻下跌模式,但今日跌势似有止步迹象,沪铜重心徘徊于46600元/吨附近。SMM认为目前宏观贸易利好消化后,暂无过空信号释放,铜价在前两周形成的46600元/吨缺口位置上方徘徊,静待宏观指引。目前基本面铜市依旧不被看好,国内消费淡季前置的趋势愈发明显,叠加6月冶炼厂集中检修基本结束和冶炼厂新扩建产能的投放,上周SHFE铜库存环比大增11272吨,国内累库凸显;SMM下游调研也显现出消费提前走弱之象。之前备受市场瞩目的原料端的情况也暂未见对冶炼厂生产有所影响,尽管国外矿故频发导致铜精矿TC、和粗铜加工费不断下滑,另外废铜市场供应也因价格疲弱缩减,市场对原料供应端收缩如此之迅猛的态势感到紧张,但炼厂方面并未受此波及很大。因此SMM认为,目前宏观、基本面推动铜价上行的动因均有所趋弱,市场逢高做空符合目前操作逻辑,近期有望沪铜下行回补46600元/吨缺口位置。

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铝:近期电解铝消费进入季节性淡季,截至本周一SMM统计国内电解铝社会库存104.1万吨,较上周四下降1.0万吨,周度去库从4月份的6-7万吨逐步收窄至当前的1万吨,电解铝去库速度明显放缓。同时氧化铝价格持续回落致使成本下移,截至今日SMM五地氧化铝加权平均价2758元/吨,相比6月中旬的3078元/吨已下跌320元/吨,铝的单边走弱也就在预期之中了。但值得注意,一是氧化铝的下跌多在预期之中,跌至到2600左右边际产能大概率又要减停产;二是在没有利润刺激下,电解铝供应的抬升非常缓慢,同时又有新增减产出现(辽宁地区);三是基于我们对今年建筑铝型材订单明显增长的判断,进入9月电解铝将大概率再度加速去库,可尝试09合约在13500元/吨附近布局多单。

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锌:对锌而言,从宏观面来看:周末G20峰会的谈判结果向市场传递利好消息,市场消化宏观情绪后,金属普遍回吐涨幅,回归于自身基本面逻辑运行。隔夜世界主要经济体PMI终值数据公布,大多数据表现均低于预期或前值,其中中国6月财新制造业PMI终值四个月来首次落于荣枯分界线以下,显示中国制造业景气度明显下降。隔夜宏观数据再度冲散了前期宏观偏暖的氛围,世界经济下行风险加剧,造成基本金属普遍承压。从基本面来看,就供应端而言,矿冶就加工费问题谈判仍在僵持,矿端供应仍较宽裕。当前TC历史高位情况下,炼厂生产积极性较强。供应端产量恢复对于锌价压力逐步增大。而进入7-8月份,消费走入淡季,仍难对锌价形成支撑,锌社会库存逐步自去库转向累库进程。在宏观利好消化后,叠加基本面偏弱情况下,锌价破位下行,预计后续若无较大利好锌消费的消息出现,锌价将持续弱势运行,建议逢高沽空为主。考虑7-8月北方炼厂存在较集中常规检修情况,预计短期库存累积量较有限,万九整数关口或将形成有利支撑。》【SMM快讯】沪锌跌1.68% 下游看跌情绪浓接货意愿弱

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铅:对于7月铅价,宏观上比如G20会议期间,中美领导人进行会晤,并且初步确定不再加征新的关税,缓和市场担忧情绪;国内第二轮中央环保督查启动以及70周年安全大检查,后续可能出现的阶段性环保影响(如当前河南地区存在环保限产,以及大型交割品牌检修的情况),对铅价或有提振,但其涨幅仍然受限于基本面。供应上,原生铅与再生铅炼厂均有检修结束,同时再生铅有新增产能投产,并在7月逐步贡献产量。据SMM调研,若无其他的检修企业增加,初步预估7月供应或环比增加约万吨(最终以SMM月度产量调研数据为准)。与此同时,铅消费板块并无好转预期,且考虑到部分企业成品电池库存较高,不排除后续仍有进一步减产的可能性。从平衡上看,供应增加将制约铅价上涨,期铅预计运行区间在15800-16350元/吨,若无其他重大利好事件出现,短期内铅价较难突破16500元/吨的位置。 

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镍:镍价逐渐回归供需面,供应来看纯镍库存连续几周大幅增加,而现货虽然因盘面大跌有所改善,但对于纯镍去库提振有限;镍生铁继续按预期释放,且后期仍有大量新增产能正在建设,未来供应仍面临压力。需求方面:不锈钢近期虽有降库,但整体库存仍较高,不锈钢处于消费淡季,需求偏弱;新能源的国内退坡政策,对三元前驱体及硫酸镍厂影响显著,纯镍需求明显下降。因此从供需面继续看弱镍价,下方边界暂看9-9.4万,此区间为为国内高成本EF和RKEF成本线,在镍价跌至此位置附近后,镍生铁供应的变化或对镍价有一定支撑。》【SMM快讯】沪镍早盘大跌逾3% 主力资金 大量逃离镍库存连日累增

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锡:今日沪期锡罕见出现跌停行情,报收日内低点135310元/吨,为2017年12月以来低位,较前一日下跌6990元/吨,跌幅5.01%。截至日内收盘,持仓49316手较昨日增加3568手,空头的大量增仓直接导致了今日的暴跌。今年以来,国内锡市场持续处于供需均弱的格局,供应方面受限于进口锡矿的减少、精矿加工费的不断走低而使得精锡产量受抑,需求方面则受到中美贸易战等宏观因素影响而受到打压,需求的疲弱导致市场过剩的库存乏力消耗,库存一直是令锡价承压的重要因素之一。目前上期所库存仍保持在8000吨以上,SMM调研的冶炼厂库存则维持在4500吨以上,下降缓慢。目前正进入锡市场传统消费淡季,锡的基本面方面依旧不被看好。面对今日暴跌的行情,国内冶炼厂普遍持浓烈的惜售挺价心态,午后沪期锡跌停之后,下游和贸易商的买兴也急剧下降,市场处于观望氛围之中。SMM认为,虽然需求较为疲弱,但锡市场基本面并未出现新的消息因素来促成本轮暴跌,空头的资金行为应为今日暴跌的主要原因,超跌之后的技术性调整以及冶炼厂惜售情绪或将会对锡价存在支撑。

》【异动】空头集中火力袭击 沪锡跌停


下游企业备货意愿如何?

期货价格大涨大跌,让实体企业困惑,现货价格将如何波动,企业是否适合备货?据SMM调研显示:

因铅锌消费仍无明显起色,虽日内价格走低,下游看跌依旧观望为主,备货意愿不佳。


2019(第九届)锡产业链交易峰会

2019年上半年,矿端供应仍维持偏紧平衡状态。中国总体经济状况和中美贸易战因素影响,市场需求情况较去年同期有所下滑,市场去库存进程缓慢,锡市总体维持供需双弱的状态。外盘方面,4月印尼锡锭出口量同比增加43%,加之1-4月中国精炼锡出口量大增,目前伦锡库存一度增至6305吨,伦锡走势承压下行。未来锡价会走向哪里?锡价持续下行是否会影响矿商出货积极性,从而加剧矿端供应紧张的格局?下游需求何时复苏?5G的发展是否会成为锡需求新的消费增长点?2019(第九届)锡产业链交易峰会邀您共同探索锡市奥秘。

会议亮点:

  • 宏观趋势解读:资深专家深度解析G20峰会后续中美贸易争端的演变,带您纵览2020国际贸易局势及全球经济走向!
  • 锡市价格预测:SMM独家厂矿调研数据,深度解析锡锭供应、下游消费情况,轻松把握锡价价格走势与投资机会! 
  • 市场需求聚焦:市场开拓,集焊锡、马口铁、电子行业重要企业,共同探究市场发展及潜在需求,深入了解终端产品应用要求,与买家零距离交流!
  • 企业参观考察:深入产业集聚地,探究终端需求及生产模式,全方位探讨前沿技术!

会议日程

11月7日 星期四 上午

11月7日 星期四 下午

13:30-13:35 大会开幕致辞

13:45-14:35 2019全球宏观经济形势及大宗商品投资机会

  1. 欧央行、美联储相继释放宽松信号,全球水位能否继续提升?
  2. 美伊石油争端矛盾升级,将如何影响全球经济形势?
  3. 美联储再度释放鸽派信号,降息次数将如何影响美元走势?
  4. 中美贸易摩擦加大经济周期下行压力、金融周期下行期去杠杆,中国未来宏观政策走势如何?
  5. 2019-2020大宗商品价格走势预测及大宗商品配置建议

14:35-15:10 国内外锡矿市场动态及供应预测

  1. 国内锡矿供应状况分析
  2. 缅甸锡矿资源最新状况分析
  3. 2020年全球及中国计划投产的锡矿项目
  4. 2020年锡矿供应预测

15:10-15:40 茶歇交流

15:40-16:20 2019-2020中国锡市场热点关注及后市预测

  1. 原料供应/锡锭生产:矿端原料短缺、加工费下降,锡锭产量是否受抑?
  2. 下游机遇:深度解析2019四大锡下游行业消费状况
  3. 后市预测:2019四季度锡价走势预测

16:20-17:00 期货套期保值业务的风险管理

  • 期货套保的基本操作及管理方式
  • 下游用户锡锭套期保值的实践应用
  • 期货套保业务的风险控制与管理办法

18:00-20:00招待晚宴

11月8日 星期五 上午

09:00-09:40 焊料行业现状及技术应用发展趋势分析

  1. 国内锡焊料市场产量动态及趋势解析
  2. 中美贸易战对锡下游行业进出口的影响
  3. 焊料行业最新技术发展与应用

09:40-10:20 锂离子电池锡负极材料应用进展

  1. 锂离子碳负极材料的发展现状
  2. 锡负极材料与锂的反应机理与制备技术
  3. 锡⁃碳(Sn-C)复合材料应用前景

10:20-11:00  锡半导体产业的消费及投资前景

  1. 中国半导体行业市场前景及发展趋势
  2. 锡在半导体产业的消费前景

11:00-11:40 5G时代锡终端消费新趋势

  1. 5G时代智能移动终端发展新趋势
  2. 智能终端用锡技术瓶颈及解决方案

12:00-13:30 自助午餐

14:30-16:30 实体参观

大会闭幕

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