【机构评论】宏观氛围持续回暖 铜价继续反弹

G20会谈利好,铜价持续反弹。整体来看,今年拟安排地方政府专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元,前5个月,新增专项债券8598亿元,积极政策推动地方专项债发行,带动投资者情绪缓和。宏观面上,6月中国制造业PMI持平上月于49.4,实体经济仍不景气。微观层面,铜杆多按需采购为主;铜板带市场需求持续减弱,订单表现情况较差;铜管开工率稳定,下游消费需求趋降。

SMM网讯:信息分析:

(1)上期所库存报 146019 吨,较前周大幅增加 11272 吨,注册仓单小幅增加至 63089 吨。非期交所上海库存 1.4 万吨,增加 0.4 万吨,广东库存 0.85 万吨,减少 0.18 万吨;保税区47.3 万吨,减少 1.3 万吨。伦铜库存最新报 241400 吨,减少4650 吨,注销仓单大幅增加至 39475 吨,注销比例上升至16.35%。

(2)截6月25日当周,对冲基金和基金经理减少COMEX铜期货及期权净多头头寸,减少2587手,至净空26539手。

逻辑: G20会谈利好,铜价持续反弹。整体来看,今年拟安排地方政府专项债券2.15万亿元,比去年增加8000亿元,前5个月,新增专项债券8598亿元,积极政策推动地方专项债发行,带动投资者情绪缓和。宏观面上,6月中国制造业PMI持平上月于49.4,实体经济仍不景气。微观层面,铜杆多按需采购为主;铜板带市场需求持续减弱,订单表现情况较差;铜管开工率稳定,下游消费需求趋降;铜棒开工率整体偏低,订单量有所减少,下游消费市场整体需求偏弱。另下周关注:关注G20峰会全球金融市场的表现。技术图形上来,伦铜日线收在5日均线上方,短期均线多头排列,MACD红柱放大,周线收上下影线小阳线,预计伦铜波动区间在5980-6100美元/吨。

操作上,中线继续持有低位多单。

风险因素:库存增加、美元升值

(文章来源:中信期货)

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