【机构评论】LME锌BACK结构松动 目前关注宏观情绪的指引

SMM网讯:信息分析:

(1)昨日有色板块震荡分化,锌价波动加剧,低位冲高后开始震荡回落,且昨日沪锌持仓量继续减少5164手至62.2万手,显示资金偏谨慎。

(2)昨日LME锌库存减少1850吨至9.8975万吨; LME锌注销仓单为2.5175万吨,占库存比例为25.44%。昨日上期所锌仓单库存进一步减少1280吨至3.8239万吨。

(4)6月26日LME锌升贴水(0-3)为89美元/吨,LME锌现货月升水高位大幅回落。

(5)昨日国内锌现货报价下跌。上海地区0#普通品牌对沪锌07合约贴水继续下扩,贴水30-60元/吨,持货商多观望,市场交投明显降温;天津对沪市升水150元/吨附近,市场流通货源增加,成交转弱;广东对沪市转为平水附近,成交多贸易商长单贡献,成交略好转。

逻辑:中期锌供应回升的确定性强,当下消费季节性转弱的态势已十分凸显,尽管24日国内锌锭库存再度去化,但后期库存向上趋势不改,因此锌基本面偏弱的预期延续。而LME锌现货月升水高位大幅回落,BACK结构松动,且LME锌后期交仓预期仍在。目前重点关注G20峰会上中美两国领导人会晤情况,跟踪宏观情绪的进一步指引。总的来看,短期锌价波动加剧,中期锌价下行趋势有望延续。

操作建议:空单持有;买铜卖锌,买铝卖锌

风险因素:人民币大幅波动,宏观情绪明显变动。(文章来源:中信期货)

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