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SMM铝产业链新闻调查专题

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【SMM分析】电解铝主要成本构成及中期价格走势

来源:SMM

SMM简单分析电解铝几个主要组成部分价格变动趋势。

从SMM周报中电解铝利润变化图可看出,从铝厂完全平均成本角度考虑,现下铝厂平均生产一吨电解铝,或将亏损300-400元/吨(详细请查看SMM周报),而电解铝的成本构成主要有五个部分,氧化铝成本、电力成本、预焙阳极成本、铝辅料成本及其他人工、折旧等成本。SMM此处简单分析电解铝几个主要组成部分价格变动趋势。

数据来源:SMM

氧化铝:从SMM网站历史价格中可看出,自6月初以来,氧化铝自3078元/吨附近震荡跌落至2865元/吨,跌幅超过200元/吨。且6月虽然如交口信发、灵石希望等氧化铝厂存在减产情况,但同时鲁渝博创、博赛水江等复产项目仍在继续贡献产能,同时前期减产或检修氧化铝厂产能正逐步恢复生产。综合来看,后续若没有出现新的大幅减产消息出现,氧化铝将仍有100-200元/吨的下行空间。

预焙阳极:6月预焙阳极价格止跌,相较5月价格小幅回升近百元,但阳极本身生产成本在抬升,SMM认为7月阳极主流价格或将温和缓慢上浮。

电价:不同地区电价存在差异,自备电厂电价略低于一般大工业用电价,近期除新疆地区外暂未听说各地电价上涨消息。

铝辅料:电解铝的铝辅料主要有氟化铝及冰晶石,据SMM了解,氟化铝近期市场价格有上涨趋势,SMM报价在9700-10000元/吨之间,较上月上涨450元/吨附近,冰晶石价格近几月较为稳定,维持在6400元/吨附近。

综合来说,因氧化铝是电解铝成本中最主要部分(成本占比超过40%),而预焙阳极及铝辅料在电解铝成本中占比较小(一起占比不超过15%),因而长期来看电解铝行业完全平均成本仍有小幅下降的空间。

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