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【SMM数据】5月精炼锌进口环比下滑 主由澳韩哈三国进口

SMM 6月25讯:据海关总署最新海关数据显示,2019年5月精炼锌进口量5.93万吨,环比下降23.57%,同比上升0.32%,2019年1-5月累计进口27.76万吨,累计进口同比上升19.66%。

SMM 6月25讯:

据海关总署最新海关数据显示,2019年5月精炼锌进口量5.93万吨,环比下降23.57%,同比上升0.32%,2019年1-5月累计进口27.76万吨,累计进口同比上升19.66%。

据海关分项数据显示,2019年5月精炼锌进口前五个国家为:哈萨克斯坦(41.28%),澳大利亚(26.68%),韩国(24.29%),墨西哥(3.29%),印度(2.05%),其中哈萨克斯坦进口中59%为1#锌,而澳大利亚、韩国与哈萨克斯坦进口总量占5月进口总量的92%左右,可推测5月锌进口主由外贸长单构成。

据海关数据显示,5月2#锌进口1.07万吨,其中自阿联酋进口0.99万吨,据SMM了解,因品质原因,2#锌在国内市场较为狭小,仅少量下游企业在绝对价格优势下方会谨慎选用2#锌生产,主因2#锌较0#锌铅及铁含量超标严重,且自2018年开始,2#锌月进口量多在1-2000吨附近,此次大量进口或为特殊原因流入,后续并无持续性,可将此进口量剔除考虑。将自阿联酋进口0.99万吨进口2#锌剔除后,2019年5月精炼锌进口量4.94万吨,环比下降36.37%,同比下降16.48%,2019年1-5月累计进口26.76万吨,累计进口同比上升15.38%。

5月平均沪伦比值7.7,较4月7.62小幅上修,月均进口亏损扩大170元/吨左右至1610元/吨附近。5月海外Back继续刷新高值至161美元/吨附近, 达到当年株冶事件水平,在此背景下LME锌库存并未进一步增加,海外现货矛盾激化;反观国内,锌冶炼供应瓶颈打破后,供应将进入加速恢复期主导国内市场,加之宏观利空挤压下期锌运行更显弱势,内外基本面分化演绎令进口锌流入窗口更显狭窄。进入后半月,国内基本面发生转变,伴随仓单减少及冶炼厂突发事件影响,锌供应恢复出现预期差调整,近月/远月供需矛盾凸显,期锌强势走高令挤仓猜想成为现实,沪伦比值上修,结合国内月差加速扩大带来盈利增长,均对进口亏损做出有效弥补,有利于保税区库存转至国内,但从时间角度不利于进口船货大幅增加。

进入6月,伴随交割结束,沪伦比值迅速下修,进口亏损仍维持较高水平。从基本面角度来看,国内供应将且已经恢复至较高水平,向库存累增的转化仅是时间问题,国内供需平衡将先行达成,此时对进口的需求减弱,海外锌锭将转向LME仓库集聚,从传导逻辑上看,内外比价难有打开空间,锌外贸活跃度将继续降温,6月进口量或与5月相差不大(在此剔除5月高量的2#锌,计算为不足5万吨左右)。

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