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SMM钢铁螺纹钢专题

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【SMM螺纹分析】供需矛盾稍有缓解,钢价“柳暗”良久或迎“花明又一村”

来源:SMM

螺纹周度梳理:【供需矛盾稍有缓解,钢价“柳暗”良久或迎“花明又一村”】

 

【回顾及展望】

期货:本周期螺走势震荡偏弱,截至今日期螺1910合约结算价3816,相较上周五3785元/吨,上涨31元/吨。

现货:今日螺纹全国均价由上周五的3984.4元/吨下跌49至3935.4元/吨。周度均价则下跌68.56元/吨,本周周度均价为3930元/吨。

本周期现走势分离局面并未改变,主要是本周再出利好消息---中美元首友好通话,带动黑色期货全面飘红,后期期螺也在原料端的强劲支撑下延续涨势,但现货方面,本周南方尤其长江沿线地区降水不断,需求释放受到抑制,尽管后半周受期螺拉涨市场情绪得到提振,但基本面仍难以支撑现货价格追上期螺脚步,总体来看仍延续跌势。

然而,一方面,据SMM调研,本周部分区域电弧炉钢厂已经出现减产甚至停产现象,在盈亏状况未有明显改善的情况下,下周减产区域或继续蔓延;而需求尽管依然受到季节性的干扰,但在基建的大力发展下仍有所支撑,且商家多反馈本周出货状况有所好转,供需矛盾已经得到了一定程度的缓解。另一方面,由于钢厂的让利(沙钢6月中、下旬螺纹出厂价累积下调280元/吨),贸易商走出倒挂“泥沼”,心态有所好转。再加上近期环保限产消息频出(唐山限产、吕梁发布《关于对市区周边部分企业实施错峰生产和限产的通知》,武安市发布《关于重点区域执行强化应急管控措施的紧急通知》),后续限产范围以及张弛情况仍为一大变数,但市场已有供应高位回落预期,故综合来看,下周现货价格或将震荡偏强,迎来柳暗花明又一村。

 

【基本面】

  1. 供应端:短流程开工率下滑,总体产量略有回落。

据SMM统计,截至6月20日,就各建材钢厂公布的检修消息来看,7月份建材检修影响量在153万吨,较6月份387.23万吨减少234.23万吨,但由于在原料端价格仍旧维持“易涨难跌”态势,而钢价已经连续一个多月下跌,钢厂利润不断压缩(据SMM数据模型测算,截至6月21日,以114.3元/吨美金矿计算,长流程大厂螺纹盈利已经由年后高点926.3元/吨压缩至211元/吨),在此情况下,后续或有钢厂开始检修。同时,自本周以来,电弧炉钢厂开始陷入亏损,据SMM调研,目前部分地区(如华东、华南地区)电弧炉钢厂已经出现了不同程度的减产现象。总的来看,目前螺纹产量已经出现小幅回落,后续钢厂检修以及环保限产情况SMM将持续追踪报道。

2、需求端:刚需支撑犹在,地方债发行额、基建固定投资额稳步增长

相关数据显示,本周以来,本周地方债发行规模锁定为3112.22亿元,创下今年以来地方债周发行额的次高水平,6月份地方债发行额已超6000亿,单月发行规模可能创今年以来新高,基建行业在此情况下再获强力助推,据交通运输部数据显示,2019年1-5月,我国铁路固定资产投资累计完成2244.17亿元,同比增长12.6%;公路水路交通固定资产投资完成7537.3亿元,同比增长4.8%,基建行业的发展将对建材需求形成强劲支撑。

【库存】

本周螺纹部分城市依然受雨季影响,但需求犹在,并且随着铁矿石的不断冲高及消息面的利好,成交情况较上周有一定的好转。整体来看,本周社库方面虽有上涨,但增速较上周放缓。整体供需矛盾有一定的缓解,厂社库增长并未带来悲观情绪。

总库方面:
本周总库790.25万吨, 较上周增长10.59万吨, 环比增长1.4%;较去年增长109.97万吨, 同比增长16.2%。
社会库存方面:
本周社库557.80万吨, 较上周增长5.74万吨,环比增长1%;较去年增长80.37万吨,同比增长16.8%。
厂内库存方面:
本周厂库232.45万吨, 较上周增长4.85万吨, 环比增长2.1%;较去年增长29.60万吨, 同比增长14.6%。

 

【宏观及政策面】

1、新一轮3000亿降费举措落地在即    

从7月1日起,进一步推出包括降低行政事业性单位收费等一揽子降费举措,预计全年将为企业和群众减负3000亿元以上。这一轮新的降费举措,包括将车库、车位等不动产所有权登记收费标准由每件550元降为80元,将国家重大水利工程建设基金和民航发展基金征收标准降低一半,降低一般工商业平均电价、下浮铁路货物执行运价、减并港口收费等。降电价方面,到目前为止,国家发改委发布了两批降低一般工商业电价的措施,第一批4月1日起执行,第二批四项措施将于7月1日正式实施。两批降价措施实施后,可实现今年政府工作报告中提出的降低一般工商业电价10%的目标。电价降低的受益行业主要还是传统的高耗能企业。考虑到电力能源强度高的部门,大多是重工业部门,其产出品主要用于资本形成。因此,电价下降总体而言对刺激投资是有利的。

2. 制造业投资迎央地重磅政策支持

发改委新闻发言人孟玮日前表示,将推动制造业持续健康发展。在支持制造业投资上,具体举措包括加快重大科技基础设施建设,建设战略性新兴产业的策源地,培育世界级先进制造业集群;落实好财税和金融政策,深化股票发行制改革,完善科创板相关制度安排;在市场准入、审批许可、招标投标等方面要打造公平竞争的环境,进一步深化投资领域“放管服”改革,推进投资项目承诺制改革等。多地正瞄准高端制造业加快政策和投资部署。例如,广东计划2019年珠江西岸装备制造业增加值增长6.5%,投资增长7.5%;新引进投资额超1亿元的装备制造业项目270个。湖北力争5年内全省先进制造业储备项目计划投资总规模超过10万亿元。

3.国家发改委:我国经济发展亮点多韧性足

国家发改委召开新闻发布会对当前经济运行5月份的经济数据进行分析解读。国家发改委新闻发言人孟玮表示:为了优化消费环境,下一步发改委将主要推动两大工作:一是指导地方破除限制消费的体制机制障碍,包括严禁各地发布新的汽车限购规定,已实施汽车限购的地方政府应根据城市交通拥堵、污染治理、交通需求管控效果,加快由限制购买转向引导使用;二是健全居民消费的软硬件基础设施,让消费者能够方便消费和放心消费。制造业方面,下一步将落实好财税和金融政策。切实将降低增值税税率和工业电价的政策惠及制造业企业,落实社会保险费率的降低政策。

 

【大事件汇总】

1、天津环境局通报:5家钢铁涉嫌环境违法

天津市环境行政执法总队对部分钢铁企业进行突击夜查,发现五家企业存在涉嫌环境违法问题。分别是:天津冶金集团轧三钢铁有限公司、天津市天丰钢铁股份有限公司、天津钢管制铁有限公司、天津市天重江天重工有限公司和天津钢铁集团有限公司。

2、新房库存去化难!北京库存同比猛增60%

6月19日,上海易居房地产研究院发布前5月《中国百城库存报告》。数据显示,截至2019年5月底,易居研究院监测的100个城市新建商品住宅库存总量为45005万平方米,环比下降0.5%,同比增长5.4%。其中,北京的库存约为927万平方米,同比增长60%。具体来看,一、二、三四线100个城市新建商品住宅库存总量分别为2805、22131和20069万平方米,环比增速分别为-2.5%、-0.1%和-0.6%,同比增速分别为33.6%、0.3%和8.2%。

3、618引爆家电销售狂欢 节能产品惠民力度有望加大

6月18日零点开始,苏宁空调全渠道销售额8秒破亿,天猫平台小家电销售1分钟破亿,京东家电2分36秒整体成交额破10亿大关。有分析认为618家电的火爆消费只是消费市场潜力释放的一个缩影。根据国家发改委测算,参照上一轮“节能产品惠民工程”补贴政策,若在全国推广节能惠民补贴,2019年至2021年期间,预计可以增加1.5亿台高效节能智能家电的销售,拉动消费约7000亿元。近日,发改委同时明确,正在着力打通回收利用环节,使消费者更有意愿淘汰老旧产品、实现消费升级。另外,5G商用牌照正式发放也将激发新的消费需求,高清电视、智能家电等产品以及手机等电子产品消费有望快速增长。

4、5月重卡市场的表现依然不尽如人意。

根据中汽协发布的产销数据显示,2019年5月,我国重卡市场累计销售各类车型10.83万辆,环比下降8.84%,同比下降4.68%,未能超过去年同期11.36万辆(历史新高)的成绩。值得注意的是,自4月以来,重卡市场已连续受挫,并遭遇今年首个连降。重卡业内人士看来,4、5月重卡销量下降是个明显的信号,预计下半年重卡市场的降幅还会进一步扩大。

5地方持续发力稳增长 再推数万亿元重大项目投资计划

临近年中,地方发力稳增长的步伐更急促了。重大项目建设仍被视为稳增长的有力抓手,广西、山东、安徽、湖南等多个省份密集发布新一批重点项目建设计划,涉及规模达数万亿元。主要包括传统的交通、能源,5G商用、人工智能等以新技术为主要方向基建。

广西:下达第二批自治区层面统筹推进重大项目计划,涉及项目178个,总投资3018.7亿元。

贵州:省发展改革委发布2019年第二批重大民间投资项目工程包,共164个项目,总投资达1515.24亿元。

安徽:安徽省日前印发2019年省级调度重大项目计划,拟安排项目115个,总投资1.1万亿元。

辽宁:辽宁省发革委发布关于印发《辽宁省通用机场布局规划(2018-2025年)》《规划》指出,到2025年,全省新规划布局通用机场28个,通用机场总数达到41个。

重庆:加速推进对外通道建设, 按照“五年全开工、十年全建成”的目标,重点建设至成都、兰州、西安、郑州、武汉、长沙、贵阳、昆明8个方向10条高铁通道,建设兰渝高铁、渝贵铁路、沿江高铁、沿江货运铁路等交通大动脉等。

6、轻卡市场销量开始下降,轻卡企业下半年或将艰难开局

2019年5月,商用车市场中表现亮眼的轻卡市场也开始出现销量下降。5月,国内卡车市场共计销售31.64万辆,比上年同期下降9.9%,重型、中型、轻型、微型分别下降4.7%、50.8%、8.0%、11.6%。卡车市场各细分市场全数遭遇下滑。在汽车市场整体下行的背景下,轻卡市场受到行业竞争态势加剧,外部压力增大的影响,2019年下半年,轻卡企业或将艰难开局。

7、多地发布《打赢蓝天保卫战2019年实施方案》

长春地区:要求严格环境准入管理,(新、改、扩建钢铁、石化、化工、焦化、建材、有色金属等项目的环境影响评价,应满足区域、规划环评要求。)严格环境准入管理,加快淘汰落后产能和化解过剩产能,加快淘汰落后产能和化解过剩产能,深化工业污染治理等。

甘肃地区:加快城市建成区重污染企业搬迁、改造或关闭退出,推动实施一批水泥、平板玻璃、钢铁、焦化、化工等重污染企业搬迁。严把新建项目准入关,严格控制高耗能、高污染行业新增产能,严格执行产能严重过剩行业减量置换政策,加快淘汰落后产能和压减过剩产能。

唐山地区:6月13日下午,唐山市生态办在市政府会议中心公开约谈对市区污染影响大的“炮点”企业和未落实减排管控的企业。6月15日下午,来自唐钢、唐钢不锈钢、经安钢铁、春兴特钢、东海特钢、榕丰焦化、汇丰焦化、燕南水泥、黑猫炭黑等9家污染企业负责人,面向社会做出了“积极配合市政府做好环保工作”的公开承诺,誓为打赢蓝天保卫战和百日攻坚战作出贡献。

8、多地发生洪涝灾害, 预计下周长江中下游和华南地区暴雨洪涝风险水平高多地发生洪涝灾害,预计下周长江中下游和华南地区暴雨洪涝灾害风险水平高,本轮暴雨洪涝灾害过程已造成浙江、福建、江西、湖南、广东、广西、重庆、贵州8省区市54市州313县市区614万人受灾,直接经济损失201.3亿元。预计下周长江中下游和华南地区暴雨洪涝灾害风险水平高,16日至19日,降雨区域主要位于贵州、华南西部及长江中下游地区。20日至25日,雨带将由长江流域南移至江南中南部,降雨区域主要位于江南。

9、汽车销量继续下降

中国汽车工业协会,5月,国内汽车产销量分別完成184.83万辆和191.26万辆,环比分別下降9.93%和3.43%,同比分別下降21.16%和16.4%。其中,新能源汽车产销量分別完成11.21万辆和10.44万辆,同比分別增長16.91%和1.8%。另外,一直逆势增长的新能源汽车也踩下了刹车,增速创下历史新低。销量增速放缓,主要是因为有大批消费者在2019年新能源补贴新政过渡期结束前提前购买了新能源汽车。同时,多数客车企业也纷纷选择在补贴退坡前加快车辆销售。

10、楼市成交延续弱势

降温延续 6月上半月10城二手房成交量同比降7.5%。在5月份多地調控收緊,楼市降溫的基础上,6月份上半月,中國部分城市房地產成交延续下跌态势。,6月上半月,北京、苏州、成都、南京、深圳等10個城市二手房成交量合計為32071套,較2018年同期下降7.5%。

11、山西:82座煤矿被依法责令停产停建整顿

山西煤矿安全监管执法持续保持高压态势。记者从山西省应急管理厅了解到,1至5月份,已有82座煤矿被依法责令停产停建整顿,占山西省煤矿总数的8.3%。

12. 吕梁市发布《关于对市区周边部分企业实施错峰生产和限产的通知》

近日,吕梁市发布《关于对市区周边部分企业实施错峰生产和限产的通知》,《通知》要求吕梁市及周斌所有沥青工程以及当地钢铁、焦化等重点行业实施错峰生产或限产措施。具体文件内容如下:一、吕梁市区及周边所有路面沥青工程要采取错峰作业,错峰作业时间为每晚20时至次日上午8时,错峰作业时间以外不得进行施工作业。二、吕梁市离石区昶盛新型材料厂、吕梁市鑫晨建材有限公司、吕梁市离石区恒业新型建材有限公司三户企业实施错峰生产,错峰生产时间为2019年6月25日至7月25日,错峰期间,企业停止生产。三、山西大土河焦化有限责任公司焦化三厂实施限产减排措施,延长出焦时间至48小时,限产时间为2019年6月25日至8月25日。四、吕梁耀龙煤焦铁有限公司实施限产减排措施,限产50%,限产时间为2019年6月25日至8月25日。

13.武安市发布大气污染强化应急管控措施的紧急通知

21日武安市大气污染防治工作领导小组办公室发布《关于重点区域执行强化应急管控措施的紧急通知》。《通知》表明,6月份以来我市大气环境形势异常严峻,为保障我市空气质量,尽快扭转被动局面,经市政府研究同意,自2019年6月22日0时-26月30日24时,对主城区及周边重点区域执行强化应急管控措施,具体通知如下:一、管控范围,武安镇、工业园区、北安庄乡、康二城镇、大同镇、午汲镇、上团城乡、西土山乡8个乡镇行政管辖范围。二、执行时间,2019年6月22日0:00至6月30日24:00。三、涉及钢铁行业执行措施:1、管辖范围内的新金钢铁,明芳钢铁,文安钢铁,文丰钢铁(不含西区),4家钢铁企业所有烧结机在6月22日0:00至6月24日24:00,6月28日0:00至6月30日24:00,两个时段范围内全部停产到位,清空台车,其他生产装备严格按照第二季度差别化管控措施执行落实。2、管辖范围内的玉州煤化。金鹏焦化2家焦化企业全部延长结焦时间至36小时以上。

 

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