【异动】空头仓位暴增 沪锌指数跌破2018年8月来的底部支撑

来源:SMM

SMM6月21日讯:沪锌主力合约1908延续前两日跌势,开盘于19850元/吨,午后沪锌空头猛增,截止14:33分,日增仓52872手,沪锌指数已经跌破2018年8月17日来的大区间底部支撑,沪锌指数跌1.87%,沪锌主力1908合约跌1.92%。

SMM认为:自沪锌06合约完成交割后,挤仓作为唯一的强支撑已基本告破,沪伦比值下修明显,内盘明显走弱,自分析来看,沪锌走弱早已预定,而原因即可归结为,一方面来自于炼厂产量继续增加的预期,而只要加工费一日维持高位,产量高位延续则是大概率。而反观消费端,不论从社融数据亦或终端消费端数据来看,整体未有明显好转,内需方面略显平淡,同时,自SMM调研的初级消费端季节性表现来看,未来7-8月份,亦是开工明显走弱的季节,整体内需消费自两方面来看,并不算乐观。同时,中美关税加征对于锌终端消费亦有打压,其中压铸锌合金需求受影响走弱相对明显。综上因素叠加作用,沪锌后续返升则需积极宏观利好提振,下行仍是长趋。而破位能否觅得支撑,沪锌能否重塑平台,关注后续库存累积情况。

大有期货高级研究员张顺清认为:锌价暂时下跌空间不会太大。6月逼仓失败后对远月的冲击,短期需要消化,月间价差也会有所收缩。8月这个时间点可能是阶段的关键时间段。主要从三个方面看,一看LME市场8-9月的升水价格,从5月底现货升水最高的161美元,到6月中旬的高点151美元,现在处在100美元上方,而8月接近平水9月价格不到10美元,后期远月走高至30多美元的”谷底”现象。第二个方面结合国内产能'瓶颈"释放,这次调研了解到部分地区产能释放情况和市场预期略有落差,部分产能略有延后。供应增量与库存增量有点不符,市场从贸易端观测的消费偏差存在矛盾。个人认为消费没市场预计的那么差,从另外的角度长单及直供终端量才符合当下产量与库存增量不匹配。部分刚复产的炼厂对于夏季检修基本不会考虑。加工费与利润高点阶段拐点即将来临。第三个市场价格与情绪,期货8月合约持仓创纪录高位,价格一路回落成资金打压重“灾区”。所以价格上还有一定空间,但是幅度不会太大,主要原因是远期炼厂盘面利润被大幅压缩,锌价“牛回头”进入尾声,后期或趋于平稳。


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