【机构评论】锌价表现偏弱继续领跌板块 中期锌价下行趋势有望延续

SMM网讯:

信息分析:

(1)受美联储宽松政策预期升温影响,昨日整体市场情绪进一步向好,并对市场形成提振。但有色板块中锌价表现仍偏弱,日内继续领跌板块。此外,昨日沪锌持仓量继续减少 2 千余手至 62.6 万手。沪锌期货近强远弱结构继续放缓。

(2)昨日 LME 锌库存下降 1525 吨至 9.795 万吨, LME 锌注销仓单为 3.2575 万吨,占库存比例为 33.26%。昨日上期所锌仓单库存减少 2436 吨至 6.0208 万吨。

(4)6 月 19 日 LME 锌升贴水(0-3)微幅下调至 116.5 美元/吨,LME 锌现货月升水暂时处于 100 美元/吨上方。

(5)昨日国内锌现货报价大幅下调。上海地区 0#普通品牌对沪锌 07 合约报升水继续下调至140-160 元/吨,市场流通宽裕,需求明显减弱,交投继续下降;天津对沪市贴水收窄至 50 元/吨附近,市场情绪悲观,成交再度转弱;广东对沪市贴水小幅扩大至 130 元/吨,成交继续转差。

逻辑:中期锌供应回升的确定性强,当下消费季节性转弱的态势已十分凸显,6 月国内锌锭库存拐点向上已确定,锌基本面偏弱的预期未改。而 LME 锌后期交仓预期仍在,LME 锌现货升水高位下调。目前中美和谈预期升温,加上美联储年内降息预期也上升,市场情绪回暖,但仍需警惕宏观情绪的可能切换。总的来看,短期锌价继续领跌板块,中期锌价下行趋势有望延续。

操作建议:空单持有;买铜卖锌,买铝卖锌

风险因素:人民币大幅波动,宏观情绪明显变动(文章来源:中信期货)

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