【市场声音】挤仓风波平息 空头增仓打压沪锌四连阴 前低能否保住?

来源:SMM

SMM6月17日讯:今日沪锌主力延续跌势,录得四连阴,整体跳下所有均线运行,KDJ指标拐头向下,表明沪锌下行趋势显现。截止日间收盘,沪锌主力1908顺势跌破两万关口,低探至19880元/吨。空头增仓打压背景下,价格下行再次逼近前期低点19690元/吨关口,短期锌价能否守住该支撑位?且看市场声音如何。

SMM认为,今日沪锌1906合约完成交割,总交割货量为5.48万吨,创下2017年以来交割最高货量,而SHEF仓单今日1.98万吨至6.97万吨,当月次月价差自700元/吨附近回落至200元/吨附近,本次挤仓风波得以平息。整体来看,当前社会库存逐步增加至15万吨上方位,而后续伴随冶炼产量进一步释放,供给端未来预期仍是宽裕,就消费端来看,锌初级消费三大板块6月开工预计将录得进一步下滑,而7-8月份进入季节性淡季,整体消费情况较不乐观,那么锌仍属大概率承压品种。后续关注库存累积情况。

SMM独家采访:

锌市后续如何演绎?SMM采访了相关市场人士,观点如下:

武安君:

6月份是锌消费从旺季转淡的过渡期,而供给量仅为7500吨,所以整体供需仍然偏紧。库存近期虽有所累库但从年初至今一直处于历史低位,整体对锌价有所支撑。据最近世界金属统计局(WBMS)公布的报告称,2019年1-2月全球锌市场供应缺口3.68万吨,而去年全年供应过剩7.16万吨。供应缺口仍在,偏多看待。》查看详情

广州期货 黎俊:

进入消费淡季,锌市库存出现快速的增加,导致期锌价格在经历短暂的上涨之后回落。从冶炼厂的情况来看,目前精炼锌冶炼厂利润为3440.5元/吨,明显高于去年同期水平为1133.4元/吨。 高利润也会刺激冶炼厂的生产意愿,锌锭供应后期可能继续增加。虽然锌价已经明显回落,但是对炼厂的盈利水平影响并不明显,而且现在是消费淡季,短期来看,锌价跌破19850这个低点也不是不可能。就矿山而言,目前矿山盈利水平也不错,因此矿山也有生产精矿的意愿,锌精矿的供应依然充足,长期来看,锌价还将承受供应端的压力。

金瑞期货 锌研究员 曾童:

上周周五经历过沪锌1906合约的“挤仓”过程,基差大幅推升之后在周五快速下滑,可谓是“喧嚣过后一地鸡毛”。从逻辑上看,部分参与者通过1906合约对国内能够激发出的仓单体量有了一定了解,叠加随后几个月虽然市场过剩,但过剩量级积累并不多,因而1907进入当月后倘若仓量仍旧过大,仍有可能引发挤仓的重演,而这些都是人为制造的波动。从锌价传到逻辑看,目前锌矿价格已跌至此,但并未引发实质性的锌矿减产或远期过剩的修正,因而目前锌价还有下调的空间。

瑞达期货:

沪锌主力1908合约前20名多头持仓104905手,空头持仓112460手,净空持仓7555,较上一交易日增1607手,空头氛围仍占主导。6月17日沪锌主力合约延续跌势,四连阴,空头增仓打压。期间部分受到美元指数大幅上扬,加之锌基本面表现疲软,两市库存均呈现增加打压。现货上,下游逢跌入市采购有所增加,贸易商交投转淡之际实际消费升温,总体成交较上周五略有改善。预期在美元指数重回涨势的压力下,短线锌价仍将震荡偏弱。技术上,沪锌主力已回落至均线组下方,MACD红柱缩短。操作上,建议沪锌主力1908合约空头继续持有,目标关注19800元/吨,止损参考20200元/吨。

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