今日钢铁市场快讯汇总(2019-06-14 上午)

09:34

【至暗时刻可能已经过去】2019年6月14日,由SMM、弘则研究主办的2019年SMM&弘则有色黑色金属交易策略会于上海召开,弘则研究创始人王沛表示,18年Q4,美国经济放缓,升息周期放缓,利率周期拐点已现,至暗时刻可能已经过去,全球制造业反弹是有动力的。


09:53

王沛:铜的定价里面充分包含了对宏观经济悲观的预期,精废铜价差显示铜当前的估值已经偏低,从库存角度看铜的基本面并不差,铜的相对估值有回升的空间,库存下降周期中有利于铜价的上涨。


09:55

王沛:原油当前核心也在交易需求预期,美国以外地区的平衡表没有显著恶化,欧洲的库存仍在下降中,美国需求端还要看经济周期未来的预期,亚洲的平衡表在原油下跌的过程中没有出现恶化。


10:03

王沛:新兴市场未来的经济周期也很重要,橡胶的价格则在走供给端收缩的逻辑,前期全球宏观经济的疲软在压缩橡胶的生产利润,橡胶供应的收缩导致国内库存的去化,当然,需求端不出现大幅恶化也是持续去库存的前提,国内和海外的下游库存周期很关键。


10:18

王沛:房地产销售周期与利率似乎出现脱钩,新开工增速同时受到销售和资金两方面的影响,新开工增速的总量在收缩,但地区间差异性在不断提升,螺纹的高产量是产业投资升级的结果,高供应和高需求之间的匹配性决定螺纹价格,当前电炉利润是螺纹期货价格定价的锚。


10:41

【唐山丰南区6月大气污染防治强化管控钢铁企业停限产清单】 近日,从唐山丰南区政府网站获悉,6月份大气污染防治强化管控钢铁企业停限产清单,涉及钢企有瑞丰钢铁、东华钢铁、凯恒钢铁、经安钢铁、纵横钢铁、粤丰钢铁。


10:50

钱鹏:宏观与基本面的联动实际上在远期是一致的,宏观判断其实就是判断远期的基本面,是跟远期需求挂钩的,大部分时间,只能线性外推判断短期消费,这意味着,大部分判断体系只能交易基差结构和内外比价。


10:51

钱鹏:有色金属库存和价格的关系还要进一步,指向市场可流通库存与价格负相关,需求好价格涨,也是说的市场可流通库存下降,而国内铜需求在材端,与金融体系也存在很强的联动。需求与供给不同,不是加法是乘法,线性外推的模式估产量供给是可以的,但是估需求的准确度会非常低,但是从金融体系去估需求,可能会为我们打开新的道路


10:53

钱鹏:价格波动的锚:其中最重要的两个品种是铜和锡。铜:因为全产业链存在着大量保值,所以整个产业链对铜价反应的容忍度最大,也就是说铜的锚是偏宽的,价格波动的区间可以很大;相反的,锡就是整个产业链对价格反应最为敏感的,所以价格波动会存在诸多抵抗,结果就是横盘两年,产业不变革,价格很难动。其余金属则是从上到下,锚的幅度逐步收缩


10:56

【鞍钢7月调价政策】 鞍钢在6月份产品价格政策基础上,出台2019年7月份产品价格政策如下: 1、热轧板卷:基价下调100元/吨。 2、冷轧产品:基价下调100元/吨。 3、镀锌产品:基价下调50元/吨。 4、无取向硅钢:基价下调100元/吨。 5、取向硅钢:平盘。 6、彩涂:平盘。 7、中厚板:基价下调100元/吨。 8、线材:平盘。 9、螺纹:基价下调100元/吨【SMM钢铁】


11:08

弘则研究宏观商品首席分析师施琪表示,中美欧经济领先指标的位置,领先指标对中美名义增长的预测有效性,大类资产的交易逻辑重新改变,市场在贸易冲击下,重新定价衰退风险。


11:10

施琪:债券市场交易者,开始定价衰退风险,以及联储的降息动作。


11:14

施琪:从各项指标的领先性看,波动率即将迎来新一轮抬升。


11:22

宁波凯通国际贸易有限公司总经理武闯辉表示,市场结构,一般来说就是商品市场不同时间与不同价格的对应关系。最常见的,就是商品期货最常见的两种市场结构是Contango和Backwardation,即正向市场和反向市场。


11:22

武闯辉:基差、升贴水、市场结构等等,只是现货、近月、远月市场各自独立定价形成的结果。其中,期货价格(远月价格)由于波动率更高,常常是价差结构的主导性因素。


11:25

武闯辉:不同品种的市场深度、产业成熟度、参与力量的多寡不同,导致定价效率有差异,所以各品种市场结构的形成、套利操作的把握,都会有所区别。


11:40

武闯辉:内外盘套利的潜在风险:1、交易所监管宽严不同 境外市场:超强机构VS弱势监管 境内市场:中等机构VS强势监管     2、品种特性不同 品种成熟度、市场的深度、参与者的多寡、进出口渠道的畅通与否,决定了各品种进口盈亏价差修复的时间长短,甚至是能否修复。

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