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SMM铜市场研究专题

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6月12日SMM铜内部晨会纪要

6月12日SMM铜晨会纪要

【6.12 SMM铜早会纪要】
宏观方面:
1)美国5月PPI年率增长1.8%,低于预期。美国5月PPI暗示潜在通胀压力正在稳步上升,不利于美国经济,加强降息预期。
2)美国能源信息管理局下调今年全球石油供应展望。阿联酋能源部长:OPEC+“非常接近”达成延长减产的协议。
3)央行等六部门有关负责人解读《专项债券发行及项目配套融资的通知》:从严设定政策条件,严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆;加强风险评估论证,确保项目融资与偿债能力相匹配。
 
基本面:
1)废铜:昨日1#光亮铜报价42800元/吨~43100元/吨,较前日继续上涨200元/吨;昨日精废价差1074元/吨,废铜涨幅不及电解铜,精废价差小幅扩大。但是废铜价格依旧几无优势,废铜持货商捂货惜售,货物流出减少,精铜挤占废铜消费。废铜则为精铜消费提供了一定的支撑,加速了国内的电解铜季节性去库。
2)进口铜:昨日仓单报价52-66美元/吨,提单报价54-68美元/吨,QP7月。LME0-3贴水18.5美元/吨,进口亏损100元/吨附近。昨日成交表现平平,但较前日稍显活跃。市场寻货以提单为主,一方面配合期货头寸补货,另一方面因目前提单货源较少,提前买货备库,目前已有7月下提单成交。货源少使得贸易商挺价意愿强烈,有惜售情绪,少量成交价格较高,溢价还在上涨。
3)库存:6月11日LME铜库存减125吨至211225吨,上期所铜仓单减少4229吨至64883吨 。
4)现货:现货由于近期受进口铜进入国内市场影响,市场货源宽裕,但持货商抛售意愿并不强烈,且昨日盘面价格上涨抑制了部分成交,市场表现僵持。今日盘面价格回落,有望继续助力持货商坚挺升水。预计今日现货升水60-升水120元/吨
 
铜价及预测:昨夜API报告显示,美国上周原油库存大增,数据公布后,美油走低,现交投于53美元附近,另外美国三大股指微幅收跌,市场情绪回归理性,铜价表现上冲受阻。目前市场受贸易冲突影响,投资者寻求美元、黄金等避险资产情绪较浓,因此铜价表现冲高动能不足。预计今日伦铜5850-5900美元/吨,沪铜46300-46800元/吨。

(SMM 邝子茜)

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