【SMM干货】把握稀土行情必须先掌握:供需、进出口及政策等信息

来源:SMM

通过本文从以下四个方面“稀土行业的现状;从2018年末至今,稀土产品涨跌互现的原因;结合上数稀土产品价格涨跌与相关稀土股票走势的浅析;稀土未来将会走向何方”更好地把握稀土未来。

稀土行业概述

稀土就是化学元素周期表中的镧系元素——镧La、铈Ce、镨Pr、钕Nd、钷Pm、钐Sm、铕Eu、钆Gd、铽Tb、镝Dy、钬Ho、铒Er、铥Tm、镱Yb、镥Lu,以及与镧系的15个元素密切相关的两个元素钪Sc和钇Y共17个元素,称为稀土元素(Rare Earth),简称稀土(Re或者R)。除钪与钷外,其余15个元素往往共生。

根据稀土稀土元素原子电子层结构和物理化学性质,以及它们在矿物中共生情况和不同的离子半径可产生不同性质的特性,十七种稀土元素通常分为两组。

-轻稀土包括:镧、铈、镨、钕、钷。

-中重稀土包括:铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇、钐、铕、钆

稀土的所产生的作用不可估量,稀土有“工业维生素”的美称,是我国重要的战略资源,可用于石油、化工、冶金、军事和玻璃陶瓷等领域,随着科技的发展,稀土对于永磁行业的作用越来越重要。稀土永磁可用于新能源汽车、风电电机、节能电梯、变频空调和工业电机等。

稀土的产业链从稀土矿进行冶炼分离,加工成为稀土氧化物和稀土金属后,可以用于玻璃陶瓷、纺织、石化、机械冶金、农业、储氢合金、抛光粉、永磁、荧光和催化剂的加工,最终用于电池、电子元件、照明、空调、风力发电、传统汽车和新能源汽车的生产。

中国是稀土的大国。2017年我国稀土矿产量10.5万吨,占全球总量的79.5%。2018年我国稀土矿产量12万吨,占全球总量的70.6%。我国稀土矿资源储量为4400万吨,占全球总储量的36.6%。

我国的稀土矿资源主要分布在内蒙古的包头、白云鄂博;山东的微山县 微山湖;四川的冕宁县 牦牛坪和南方七省江西 赣州 ;广东;广西;福建;湖南;云南;贵州

在稀土矿的开采方面我国主要有以下六大企业进行稀土矿的开采加工:

一、中国北方稀土(集团)高科技股份有限公司被称为“中华稀土第一股”,股票代码“600111”。目前拥有1家稀土矿山企业;2家稀土选矿企业及16家冶炼分离企业。

二、五矿稀土股份有限公司(以下简称“五矿稀土”或“公司”)(股票代码:000831)。目前拥有3家稀土矿山企业和7家冶炼分离企业。

三、厦门钨业股份有限公司主要从事钨精矿、钨钼中间制品、粉末产品、丝材板材、硬质合金、切削刀具、各种稀土氧化物、稀土金属、稀土发光材料、磁性材料和稀土贮氢、系列锂电池材料等其他能源新材料的生产、销售与研发。目前拥有12个稀土矿山企业和1家冶炼分离企业。

四、中国稀有稀土是中铝公司稀有稀土金属矿产资源开发、冶炼及深加工业务平台。拥有7个稀土矿山15家冶炼分离企业。

五、中国南方稀土集团是国务院批准的六大稀土集团之一,是“中国稀金谷”的核心成员企业。目前拥有58家稀土矿山企业和12家冶炼分离企业

六、广东省稀土产业集团有限公司是国务院确定的国家6大稀土集团之一,拥有3家稀土矿山企业和7家冶炼分离企业

稀土供需情况

供给:我国稀土氧化物供应渠道主要有三:氧化物国产产量、进口矿折合量和综合回收。氧化物国产产量为11.5万吨,进口矿折合量为2.5万吨,综合回收量为1.5万吨。

需求:稀土永磁材料占都稀土总消费的将近半数,其次是冶金机械和抛光材料。2018年永磁材料占 中国稀土消费的44.1%,冶金机械15.7%,抛光材料占比9.7%,石油化工占比8.6%。

钕铁硼是第三代稀土永磁钕铁硼是当代最为常用的稀土永磁体,它的主要原料有稀土金属钕29%-32.5%,金属元素铁63.9%-68.65%,非金属元素硼1.1%-1.2%,添加镝0.6%-8%,铌0.3%-0.5%,铝0.3%-0.5%,铜0.05%-0.15%等元素

  • 烧结钕铁硼:主要应用于电动机、发电机等领域
  • 粘结钕铁硼:主要应用于信息技术、办公自动化、消费类电子等领域
  • 热压钕铁硼:目前仅有少数公司掌握了生产工艺,专业壁垒和制作成本高,总体产量较小

新能源汽车作为永磁材料的主要需求端之一,2018年新能源汽车总销量125.6万辆,同比增长61.7%。2019年一季度新能源汽车产销量同比上涨约一倍以上,未来产销量或将继续存在增加的空间。

传统汽车、风电、消费电子等行业增速稳定,工业应用需求或可期待。传统汽车EPS、直驱风机等领域的钕铁硼需求将伴随产销量增加、渗透率上升等因素稳定增长,值得注意的是在普通工业电机中钕铁硼的应用逐渐被更多业内人士认可。

稀土进出口

我国是稀土大国,国内轻稀土供应过剩,出口方面也以轻稀土为主,出口比例较大的氧化镧出口量占总出口量的42.96%,碳酸铈出口占总出口量的29.14%,氧化铈出口占总出口量的12.65%。比例多于中重稀土,在出口稀土品种中只有氧化钇占比较大,约占总出口量的10.26%。中重稀土方面,由于我国离子型稀土矿供不应求,因此我国长期大量从缅甸地区进口混合碳酸稀土,2018年我国进口的混合碳酸稀土占稀土产品总进口量的84.3%。

近年制定的稀土相关政策

2016年10月18日,工业和信息化部发布“稀土工业发展规划(2016-2020)”。 该计划总结了中国稀土行业“十二五”规划的成就和缺点,明确了“十三五”规划纲要。 总体方向是“供应侧改革+发展高端应用”。 政府计划逐步淘汰稀土落后生产能力,到2020年将分离能力降低至20万吨。

2016年12月30日,商务部网站发布了《2017年出口许可证管理货物目录》,该目录自2017年1月1日起执行。其中,稀土属于出口许可证管理的货物;铈及铈合金(颗粒<500μm)的出口免于申领出口许可证,但需按规定申领两用物项和技术出口许可证。

2017年3月,财政部和工信部两部委发布《国家物联网发展及稀土产业不住资金管理办法》。《办法》中明确,将加大资金支持物联网业稀土产业发展,相关项目补助额度最高可达项目总投资的30%和40%。资助资金支持稀土领域主要包括:稀土资源开采监管;稀土采选、冶炼环保技术改造;稀土 共性关键技术与标准研发;稀土高端应用技术研发和产业化;公共技术服务平台建设等5个领域。

2018年6月,外商投资准入负面清单出炉:取消稀土冶炼分离外资限制。2018年10月,国家税务总局发布出口退税率通知,稀土永磁退税16%。

2019年1月,十二部门:对倒卖非法稀土矿产品等违规企业严肃处理等

相关扶持政策

加大新能源城市配送车辆推广应用力度。加 快新能源和清洁能源车辆推广应用,到2020年,城市建成区新增和更新轻型物流配送车辆中,新能源车辆和达到国六排放标准清洁能源车辆的比例超过50%, 重点区域达到80%。

贯彻落实《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》(国发〔2018〕22号)有关要求,对大力淘汰老旧车辆、推广应用新能源汽车的有关企业和人员依照有关政策及时给予经济补偿。

国家发展改革委2018年12月10日称,我国将力争用3年时间大幅提升充电技术水平,提高充电设施产品质量,加快完善充电标准体系,全面优化充电设施布局,显著增 强充电网络互联互通能力,快速升级充电运营服务品质,进一步优化充电基础设施发展环境和产业格局。

2018年10月29日,国家新能源汽车技术创新中心与中俄新能源材料技术研究院在浙江长兴签署了战略合作协议,并建立了“新型动力电池及系统联合实验室”。本次战略合作实现了双方优势互补,将共同推进新能源汽车前沿领域和共性关键领域的技术提升,对于推动我国新能源汽车发展具有重要意义。

 “十三五”期间,我国的高铁营业里程将增加1.1万公里,高铁新线建设的动车组新增需求约1.1万辆,平均每年增加2200辆。据统计,一辆4动4拖永磁列车使用高性能稀土永磁为0.25吨,若新增高铁列车全部采用永磁牵引系统,则“十三五”新增高铁列车对钕铁硼的总需求约为2750吨。——来自中国稀土学会

2016年10月18日,工业和信息化部发布“稀土工业发展规划(2016-2020)”。 该计划总结了中国稀土行业“十二五”规划的成就和缺点,明确了“十三五”规划纲要。 总体方向是“供应侧改革+发展高端应用”。 政府计划逐步淘汰稀土落后生产能力,到2020年将分离能力降低至20万吨。

2016年12月30日,商务部网站发布了《2017年出口许可证管理货物目录》,该目录自2017年1月1日起执行。其中,稀土属于出口许可证管理的货物;铈及铈合金(颗粒<500μm)的出口免于申领出口许可证,但需按规定申领两用物项和技术出口许可证。

2017年3月,财政部和工信部两部委发布《国家物联网发展及稀土产业不住资金管理办法》。《办法》中明确,将加大资金支持物联网业稀土产业发展,相关项目补助额度最高可达项目总投资的30%和40%。资助资金支持稀土领域主要包括:稀土资源开采监管;稀土采选、冶炼环保技术改造;稀土 共性关键技术与标准研发;稀土高端应用技术研发和产业化;公共技术服务平台建设等5个领域。

2018年6月,外商投资准入负面清单出炉:取消稀土冶炼分离外资限制。2018年10月,国家税务总局发布出口退税率通知,稀土永磁退税16%。

我国目前稀土市场的现状是以氧化镨钕为主的轻稀土氧化物处于供过于求的状态,以氧化镝、氧化铽为代表的中重稀土由于自缅甸进口的关口关停,目前国内市场中重稀土矿原料紧缺。

缅甸进口关口的关停时间是从2018年11月初开始的,当时关停了1个月左右的时间到12月中旬,并给予了5个月的缓和期,也就是从2019年5月15日起正式停止从缅甸方面进口离子型稀土矿。左侧的两张图描述了氧化镝和氧化铽自2018年1月至今的价格走势,从图中我们可以看到2018年末起,氧化镝。氧化铽的价格开始呈现波段式上涨,氧化镝价格从2018年末的115万元/吨,涨至在5月初的148万元/吨,氧化铽从从2018年末的290万元/吨,涨至在5月初的314万元/吨。在五一假期后,缅甸关口即将关停,氧化镝、氧化铽价格再次进入了上涨行情中,截至目前氧化镝价格为200万元/吨,氧化铽价格为365万元/吨。氧化钆价格也有所上行,自5.7日起由14.9万元/吨涨至今日的20.5万元/吨。

以氧化镨钕为例的轻稀土氧化物资2018年初至2019年5月初呈现出下降的趋势,2018年5月7日氧化镨钕价格为26.5万元/吨。随着习近平总书记参观访问金立磁材厂,利好下游永磁行业,带动原料端的金属镨钕和氧化镨钕价格上涨,目前氧化镨钕最新价格为34.5万元/吨。

稀土价格的上涨难免会带动相关行业或者概念上涨,接下来可以通过股票市场了解稀土价格上涨,给相关部分的带来的变化

以A股中五矿稀土和金立永磁为例,五矿稀土的股票价格从2019年1月初开始进入上涨行情中,2019年3月18日涨至14.86元,随后有所回落,2019年5月8日再度上行,几乎与中重稀土价格上行同步,最高涨至了17.38元。

金立永磁在习近平总书记参观访问后也经历了一个答复的上涨,最高涨至66元。从以上两只股票中可以看到,一些较为关键的时间节点对于股票额走势具有较大的影响力。

稀土市场未来动向

SMM分析:自6月1日起,中国施行对于自美国进口的稀土金属矿加征关税,将部分减少流入中国的稀土金属矿,小幅推高轻稀土价格走势,但由于目前企业对于以氧化镨钕为例的轻稀土产品买兴转弱,预计价格上行空间有限。氧化镝、氧化铽等中重稀土因暂停进口,原料短缺的问题将随着时间的推移愈加明显,预计未来氧化镝、氧化铽等中重稀土价格仍存在上行的空间。

稀土在下游磁材板块领域的应用

中国的稀土供应量在全球稀土矿产量占比持续下降,稀土在国际贸易中的反制作用

在中国对美国的稀土贸易方面,如果中国限制对美稀土出口,美国许多行业将受到影响,而从中国进口的稀土无法完全被其他国家和资源所替代,尤其是重稀土元素,所以这可能导致稀土价格像2010年那样出现飙升。 美国进口约占 中国稀土氧化物和化学制品出口总额的30%,其中以轻稀土镧和铈为主,主要用于催化剂、抛光等。虽然这些轻稀土也都分布在澳大利亚、加拿大甚至美国,但目前除中国以外,其他国家没有足够的分离技术,并且建设新工厂也需要技术、投资和时间。

并且虽然在中国对美国的稀土出口中,重稀土仅占不到30%,但由于中国在稀土生产上占主导地位,重稀土仍然无法被其他国家所替代,而重稀土对磁铁和高科技产业具有重要的影响。因此,我们相信稀土对于其他行业的影响力是巨大的,而美国无法在短时间内找到替代来源。

本文作者:SMM稀土分析师李紫嫣。


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