【SMM分析】沪伦铝价东趋西步 有何蹊跷?

来源:SMM

SMM6月3日讯:4月以来,伦铝与沪铝价格走势东趋西步。LME铝价从4月1日的1892美元/吨,低探至5月30日的1781美元/吨。SMM铝价则是从4月1日的13740元/吨,上涨至5月30日的14190元/吨。沪伦比值从4月初的7.2提升至当前的7.9左右。

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为何价格如此分化?

伦铝自4月初走势较弱,主要有以下几点原因:

 

  • 海外供需格局偏弱。供应端受制于中国铝材持续输出的压力。
  • 需求端,美国4月ISM制造业指数读为52.8,创2016年10月以来的30个月新低、欧洲制造业较为萎靡,4月制造业PMI终值47.9,连续第三个月位于枯荣线下方等原因,美国、欧洲4月份经济数据表现较差,遭受美国及欧洲地区经济疲软拖累,供需双弱致使伦铝走软;
  • 4月末LME铝库存暴增60650吨,主因Access World仓库在马来西亚巴生港的新增了25个LME注册仓库,库存的暴增亦打压伦铝走势。
  • 国际贸易局势紧张,外盘普遍承压,伦铝亦受影响。

反观国内行情:

  • 宏观面,受4月降准消息(央行辟谣)及PMI数据好转预期提振,商品普遍表现较强,有色普涨。
  • 供应端,氧化铝受环保督查以及山西赤泥污染事件影响,导致部分氧化铝厂减停产,影响产能超过300万吨,5月份氧化铝过剩幅度大幅收窄至15万吨,另外中铝先后多次对非冶金用氧化铝上调价格,成为铝价上涨的强有力驱动。
  • 4-5月电解铝新增、复产产能释放速度较缓。
  • 需求面,国内在2018年3-4季度减产的背景下,消费如期回暖。
  • 库存方面,去库速度符合预期,沪铝受强基本面影响在内盘金属中走势较为坚挺。

综上因素, 4、5月沪铝价格表现震荡偏强格局。

伦沪价差走势如此分化,是否还能延续下去,SMM将持续为您解读。

 


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