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SMM铅市场研究专题

SMM铅晨会纪要、SMM独家调研数据、铅产业链行情动态

SMM铅市场研究专题

【6月3日SMM铅内部晨会记录】

来源:SMM

伦铅延续低位震荡的格局,单边运行趋势暂不明朗,多空资金虽有分歧但市场交投不够激烈,源于宏观的不确定性,短期料仍以盘整为主;沪铅依然延续箱体震荡区间,低位空头离场意愿强烈,后市仍需谨慎高位空头配置;预计今日SMM1#铅价跌50元/吨。

铅早会内容提要:

宏观:

全球收益率曲线警报此起彼伏,美国3个月期和10年期收益率曲线倒挂程度周五达到2007年以来最大,10年期美债收益率上周五触及2.145%,创2017年9月以来最低;德国、英国和加拿大的收益率曲线走势也令人担忧;债券交易员对美联储今年降息的预期增强;联邦基金利率期货显示市场预期今年将降息超过0.5个百分点;

美国总统终止印度的发展中国家普惠制待遇地位,对印度出口至美国的近2,000种商品取消免关税待遇,原因是印度未能确保向美国提供公平、合理的市场准入条件;然最终触发美国对印度的检视,恐怕要归因於印度药品价格监管机构决定大幅降低医疗器械的价格;

美国总统称若不就非法移民问题采取行动,墨西哥可能会失去汽车产业;而美国汽车制造商团体称,对墨西哥加征关税将给美国汽车业带来巨大成本;

美国周五经济数据:4月份个人支出和收入增长高于预期,美联储青睐的核心通胀指标上升;5月密歇根大学消费者信心终值低于初值;

中国宣布将把严重损害中国企业正当权益的外国企业列入“不可靠实体清单”,基于非商业目的,对中国实体封锁、断供或其他歧视性措施,对中国相关产业造成实质损害,对国家安全构成威胁或潜在威胁的外国法人、其他组织或个人将列入其中;

中国对美国的报复行动于北京时间周六正式生效,随后发表白皮书称,经贸磋商受挫的责任完全在美国政府,中国不会在极限施压下屈服让步;中国不想与美国打毛衣战,但也不怕打。

基本面:

上周沪期铅价格宽幅波动,市场采购情绪仍较为谨慎,故下游以刚需采购为主;原生铅方面,上周部分炼厂开始检修,使得炼厂存在低价惜售的资本,截止上周五,炼厂散单主流报价至对SMM1#铅均价平水;贸易方面,持货商报价随行就市,但下游消费低迷,截止上周五,国产铅普通品牌主流报价对1906合约升水60-80元/吨;再生铅方面,江西、贵州等地环保检查结束,部分炼厂逐步恢复,但因生产仍无利可图,故恢复量有限,截止上周五,再生精铅主流报价至SMM1#铅均价贴水50元/吨到平水出厂。

铅价:

伦铅延续低位震荡的格局,单边运行趋势暂不明朗,多空资金虽有分歧但市场交投不够激烈,源于宏观的不确定性,短期料仍以盘整为主;沪铅依然延续箱体震荡区间,低位空头离场意愿强烈,后市仍需谨慎高位空头配置;

预计今日SMM1#铅价跌50元/吨。

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